6月24日（周一），国内首批沙特ETF正式开售了，募集截止日为7月2日。

这次发售的产品一共有两只，华泰柏瑞南方东英沙特阿拉伯ETF（QDII）和南方基金南方东英沙特阿拉伯ETF（QDII）。

两个产品都是互挂基金。互挂是啥意思呢，本质就相当于香港市场上市的ETF在境内设立了一只联接基金，内地投资者通过QDII通道，去买香港上市的ETF。

受QDII额度紧缺限制，两只基金都设置了10亿元的募集上限，网上认购门槛均为1000份或其整数倍。

（图片来源于中国基金报）

关于沙特ETF，我们用快问快答的形式来简单介绍一下：

1，ETF跟踪哪只指数？

“富时沙特阿拉伯指数”，相当于沙特的沪深300指数，指数纳入了60只成分股，前十大重仓股较为集中，占比高达63.47%。

2，权重行业分布是怎样的？权重股都是哪些股票？

金融（41.6%）、原材料（16.9%）、能源（9.5%）、公用事业（9.2%）、通信（7.7%）是前五大权重行业。

金融占了半壁江山，能源行业的占比只有9.5%，这可能与很多人的想象有很大出入。

第一大权重股是拉吉希银行，这是全球最大的伊斯兰银行；其次是沙特国家银行，沙特资产规模最大的银行；第三是大家比较熟悉的石油巨头沙特阿美；第四是全球新能源领军企业ACWA电力；第五是全球知名化工企业沙特基础工业公司。

3，沙特不是石油王国吗？为啥金融行业权重高于能源？

指数猫猜测，这可能与沙特阿美的可流通量太低有关。

沙特的经济命脉依赖石油，石油业占沙特87%的预算收入、90%的出口收入和42%的国内生产总值，而沙特的石油产业大部分是由沙特阿美管理。

沙特阿美于2019年上市，如今总市值高达1.8万亿美元，全球排名第六，如果真按总市值来算，沙特阿美就占了整个沙特证券交易所的六成。

但问题是，沙特阿美大部分股权由沙特政府或其关联方持有，自由流通量少的可怜，算上最近的二次上市，比例也才2%左右，是全球自由流通量最低的公司之一。

相反，拉吉西银行的总市值是875亿美元，但自由流通量占比却高得多。

4，买沙特ETF，就相当于配置了原油资产吗？

从历史业绩来看，富时沙特阿拉伯指数与原油走势有较高的相关性，但股指的整体波动会更小一点。

由于指数编制方法限制了单一股票的权重上限，富时沙特股指并不像油价那样大起大落。

除了油价因素，沙特股指还与中东地缘政治、沙特经济发展甚至美联储货币政策息息相关。

未来，随着沙特深化“愿景2030计划”，经济结构不断转向多元化，沙特股市可能会享受更多经济转型带来的机会。

过去一两年，公用事业与科技行业的的表现就要比能源板块更优秀。

（图片来源于海通证券）

5，沙特这个国家有哪些显著特征？

·自然资源得天独厚，除了石油，黄金、稀土等资源也非常丰富。沙特是中东第一大经济体和全球最大的石油出口国，经济增长高度依赖石油资源。

几个数字感受一下沙特之“富”：石油储备占全球总储备的 17.2%，全球第二；石油产量占全球的比重为 13.0%，仅次于美国，全球第二；其石油出口占全球的比重为 17.1%，全球第一。

·人口结构年轻，收入高。2022年，沙特人口3217万，平均年龄25岁，30岁以下沙特籍人口占比高达63%，人均GDP达3.3万美元，全球排名第15位，不过青年失业率偏高。

·2016年启动愿景2030计划。这些年，沙特也不想坐吃山空，正在努力尝试转型。目前非石油产业占GDP的比重已来到47.5%。

经济增长也进入快车道，在经济转型之前，沙特GDP平均增速只有3-4%左右，现在提高到8-9%，远高于其他中东经济体。

（图片来源于海通证券）

6，沙特ETF在交易时差、汇率、费用方面有哪些值得注意的地方？

沙特股市的交易时间为当地时间周日至周四，上午10:00至下午3:00。沙特与中国有5个小时时差。

在当地的非交易时段，国内上市的沙特ETF可能依然在二级市场交易，只是不开放申购赎回，届时可能会产生较大的溢价或者折价。

在汇率问题上，沙特采取的是与美元挂钩的固定汇率制度，美元与沙特里亚尔的汇率稳定在 1:3.75，投资沙特ETF，可以参考美元汇率波动。

从交易成本来看，因为是互挂基金，两只沙特ETF都会涉及到双重收费，运作费率算下来高达1.8%。

7，沙特与A股的相关性是多少？

很低。今年以来，沙特ETF与沪深300ETF的相关性只有0.03。

如果仅仅只是作为资产分散配置的一环，沙特是可以考虑的一个品种。

8，沙特股指的估值以及分红率在什么位置？

截止今年5月底，富时沙特指数的市盈率是20.75倍，与越南差不多，但比印度便宜，股息率3.72%，略高于新兴市场指数。

由于金融、能源等行业占比高，这些行业恰恰分红慷慨，沙特股指的高股息特征还是挺显著的。

（图片来源于华泰柏瑞）

9，沙特股指的历史业绩表现如何？

近三年，沙特股指累计涨幅在4%左右，近五年涨幅18.5%（年化4.4%），近三年最大回撤28.7%。

在亚太地区，沙特的整体表现不如印度，但好于新兴市场平均水平，波动率要小于越南和A股。

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