美元仍然是沙特和全球大部分石油市场的首选货币，但美元作为外汇储备的比例在下降，越来越多的国家采用非美元结算油气贸易

文|《财经》记者 徐沛宇

编辑 | 韩舒淋

近日有消息称：沙特与美国之间长达50年的石油美元协议已于6月9日到期，沙特决定不再续签。这意味着沙特可以使用美元以外的币种作为石油交易和计价的载体。

美国是当前石油产量最高的国家，沙特是此前石油产量最高的国家。当前全球石油贸易大多采用美元计价和交易。

截至发稿时，美国和沙特官方均未发布有关此事的说明。综合《财经》记者采访的多位业内人士观点：沙特与美国之间并不存在一个长达50年的协议，两国之间达成的是一个相对松散的约定：即沙特的石油以美元计价和交易，美国为沙特提供安全保护。美元与石油之间的挂钩短期内不会解除，但石油和美元的绑定关系有变松的迹象。

中国是当前全球最大的石油进口国，中国积极推动以人民币结算石油天然气贸易。目前中国从俄罗斯等国家进口石油天然气已经开始以人民币计价和结算。

国际货币基金组织（IMF）的官方外汇储备货币构成数据库（COFER）最新数据显示，美元在中央银行和政府外汇储备配置中的比例正在逐渐下降。四大货币中的其他三者——欧元、日元和英镑的比例没有相应地上升，澳元、加元、人民币、韩元、新加坡元和北欧货币等货币的比例则在逐渐上升。

石油美元的缘起和影响

目前没有确切资料显示当年美国和沙特有无具体的协议；从公开的事实看，石油和美元的挂钩的确起源于美国和沙特之间的交易。

第二次世界大战之后，美国和沙特建立了一个以石油为基础的契约，即沙特为美国保障石油供应，美国对沙特提供安全保护。自1974年6月起，沙特带领其他阿拉伯国家采用美元结算石油贸易，“石油和美元”之间的绑定正式达成。

沙特等中东诸国以美元计价和交易石油，显著提升了美元作为世界储备货币的地位。对于近日社交媒体传言的沙特和美国之间不再维持石油美元的契约，多位业内人士都认为是不实消息。

英国咨询公司Energy Aspects分析师Richard Bronze表示,美国与沙特阿拉伯之间一直存在“石油换安全”的交易，但这是一种较为松散的外交安排，从未被编入任何需要定期更新的协议。过去15年，美国与沙特的关系发生了很大变化。美国对沙特石油的重要性降低了，沙特也表现出愿意与亚洲买家讨论接受非美元货币付款的问题。这是一个渐进的市场演变过程，而不是故意冷落华盛顿，美元仍然是沙特石油销售和全球大部分石油市场的首选货币。

当前情况下，“石油和美元”之间的绑定还将继续。中国石油集团经济技术研究院院长陆如泉表示，布雷顿森林体系奠定了美元取代英镑国际货币的地位，此后，石油与美元的挂钩实质上是布雷顿森林体系的延续。全球贸易体系直到今日美元结算比重仍在60%之多，石油贸易占了全球资源贸易的40%，任何不以美元计价的期货大宗产品都不能跻身大宗产品之行列。

陆如泉称，石油和美元绑定的事实会一直存在，直到美国不能为沙特提供安全保护为止，或者直到能源彻底转型导致石油不再是全球主要的能源消费品种为止。

美国在石油市场的角色已经从最大的消费国、进口国演变为最大的产油国、净出口国。而沙特为了稳定油价不断减产，以沙特为中心的石油输出国组织（OPEC，欧佩克）成员国在全球石油市场的份额不断下降，从上世纪90年代的40％左右，下降至当前的30％左右。

美国能源信息署（EIA）数据显示，美国、俄罗斯和沙特是2023年全球石油产量前三位的国家，分别为1290万桶/天、1010万桶/天和970万桶/天。

在石油与美元挂钩的情况下，美元的升值和贬值，会直接影响石油价格。捷诚能源控股有限公司首席经济学家闫建涛对《财经》记者分析说，从过去50年的数据来看，美元每贬值1%，油价上升约0.8%。美元每升值10%，油价下降3%-10%。

石油和美元绑定在松动

尽管美元和石油短期内不会脱钩，但美元和石油的绑定程度已经开始松动。这体现在：美元作为外汇储备配置的比例在下降，越来越多的国家开始采用非美元结算石油和天然气贸易。

IMF最新发布的报告显示，美元在各国外汇储备中的比例已经从2000年的略高于70%，下降至目前的接近55%。从更长期看，美元币值仍基本保持不变，而其在全球储备中的比例正在不断下降，这表明各国央行在逐步减持美元。

该报告称，澳元、加元、人民币、韩元、新加坡元和北欧货币这些非传统储备货币对储备管理机构越来越具有吸引力，因为它们提供了分散投资的机会和相对有吸引力的收益率；并且，随着新的数字金融技术（如自动化做市和自动化流动性管理系统）的发展，这些货币也正变得越来越容易交易和持有。在市场份额上升的非传统储备货币中，人民币所占比例的增幅相当于美元比例降幅的四分之一。

作为当前全球最大的石油天然气进口国，中国积极推动以人民币结算油气贸易。中国从俄罗斯进口的石油和天然气，已经有相当比例以人民币结算。中方未公布过具体的数据，俄罗斯方面披露的数据是：目前俄罗斯与中国的贸易结算超过80%用卢布和人民币。

沙特与俄罗斯近几年来轮番成为中国最大的石油出口国。2023年1月，沙特财政部长穆罕默德·贾丹（Mohammed Al-Jadaan）在接受采访时表示，沙特对以美元之外的其他货币进行交易持开放态度。媒体曾报道，沙特考虑将其向中国出口的部分石油以人民币计价，两国已经展开了超过六年的讨论。

中国和沙特之间目前尚无人民币结算石油贸易的公开案例。中国首单以人民币结算的进口液化天然气采购交易于2023年3月在上海达成，交易双方是中国海油与法国道达尔能源公司，液化天然气来自阿联酋，成交量约6.5万吨。

在石油和美元绑定有松动的情况下，美国和沙特的外交关系还在推进发展。据外媒近日报道，美国和沙特官员说，拜登政府接近与沙特敲定一项将使美国有义务帮助保卫这个海湾国家的条约。

这将是1960年修订美日相关条约以来，美国首次签署具有法律效力的共同防御条约。复旦大学中东研究中心研究员邹志强告诉《财经》记者，美国和沙特若签署共同防御条约，实质上就是对此前双方非正式盟友关系的升级。届时，沙特更加不可能放弃美元。

责编| 张雨菲