《笔尖网》文/笔尖观察

卓正医疗招股书

近日，卓正医疗控股有限公司（以下简称“卓正医疗”）向港交所递交了招股说明书，公司拟在主板申报上市。

截图源自卓正医疗官方网站

卓正医疗官方网站显示，卓正医疗于2012年在深圳创立，是中国高品质、数字化医疗服务领域的领先品牌。

招股书显示，凭藉集中化、标准化及数字化的管理系统，卓正医疗建立了覆盖全国的网络，包括深圳、广州、北京、成都、苏州、长沙、上海、重庆、杭州和武汉等中国经济最发达的城市。卓正医疗在中国各地拥有及经营21家医疗服务机构，包括19家诊所和两家医院。

《笔尖网》关注到，卓正医疗的收入主要来自通过其私立医疗服务机构和线上医疗服务平台提供医疗服务，涵盖儿科、齿科、眼科、皮肤科、耳鼻喉及外科、妇科及内科等多专科。卓正医疗提供广泛的医疗服务，如一般谘询、诊断及预防保健服务、治疗及药品销售。

卓正医疗 综合损益表

财务数据方面，2021年-2023年，卓正医疗营收分别为4.17亿元、4.73亿元、6.90亿元，公司营收逐年增长。但2021年-2023年，卓正医疗年内亏损为2.51亿元、2.22亿元、3.53亿元，近三年累计亏损达8.26亿元。值得关注的是，2023年卓正医疗营收同比增长45.88%，但2023年亏损却同比大幅增加。

三年累计亏损高达8.26亿，在营收大幅增长的情况下，亏损却不降反增，这让外界不禁对卓正医疗的盈利能力感到担忧。

卓正医疗在招股书中指出，医疗服务行业的竞争已经非常激烈。此外，由于中国医疗服务行业快速增长或会吸引更多国内或国际参与者加入，卓正医疗亦将与日后跻身市场的参与者竞争。部分竞争对手的财务、营销或其他资源可能比公司更优厚。彼等亦可能更准确地预见未来市场趋势，或更迅速地应对新技术或不断变化的患者偏好。

此外，卓正医疗还指出，医疗服务机构在服务质量、临床卓越性、便利性、声誉及患者满意度等多项因素上存在竞争。竞争加剧可能会降低公司的经营利润率、市场份额及品牌知名度，或迫使其蒙受损失。卓正医疗在招股书中表示，无法保证其将能够成功与当前及未来的竞争对手竞争，而竞争压力可能会对公司的业务、前景、财务状况及经营业绩产生重大不利影响。

在资本市场的大海中，每一艘航船都需要稳定的航行能力和清晰的航向才能抵达彼岸。卓正医疗的IPO之旅，是否能顺利到达胜利的彼岸，还需要市场和投资者的进一步观察和判断。

业内人士指出，对于IPO企业来说，真正的挑战不在于上市的那一刻，而在于如何在上市后展现出真正的企业价值，赢得市场的长期信任。

《笔尖网》将对卓正医疗IPO的后续进展保持关注。