PE之王黑石集团又有新动作！全球最大另类投资巨头重仓中国
本报（chinatimes.net.cn）记者耿倩 胡金华 上海报道
全球最大的另类资产巨头黑石集团（Blackstone Group）有了新动作。
根据中国证券投资基金业协会网站，黑石集团完成注册登记的黑石（上海）私募基金管理有限公司（下称“黑石上海”）成立了“黑石海外投资1号私募证券投资基金”。
值得注意的是，这是黑石获得合格境内有限合伙资格（Qualified Domestic Limited Partner，下称QDLP）后发行的首只产品，可以说是其进军中国市场的一个“里程碑”事件。
首只QDLP产品完成备案
公开资料显示，黑石集团总部位于美国纽约，是一家另类资产管理和提供金融咨询服务的机构，1985年由彼得·彼得森（Peter G.Peterson）和史蒂夫·施瓦茨曼（Steve Schwarzman）共同创建。苏世民为集团董事长兼首席执行官。该公司主要业务有企业私募股权基金、房地产投资基金、对冲组合基金等，还提供金融咨询服务。
目前，黑石集团是坐拥1万亿美元管理规模的私募股权巨头。2023年7月20日，黑石集团发布2023年度第二季度财务报告，该公司资产管理规模突破1万亿美元，成为全球首家实现这一目标的另类资产管理公司。2024年4月18日，黑石发布2024年第一季度业绩，报告显示其资产管理规模增长了7%，达到1.06万亿美元。
事实上，黑石集团一直加大在全球的扩张，目前集团在世界各地共拥有17个办公室，并在五年内将海外员工数量翻了一番。去年9月，黑石集团成为第一家被纳入标普500指数（S&P 500）的另类资产管理公司。数据显示，黑石已经收购了全世界约230家不同公司，并雇用了超过65万名员工。
早在2007年，黑石集团就在香港、北京、上海等地设立了办公室。2014年，黑石（上海）股权投资管理有限公司登记为私募股权、创业投资基金管理人。近十五年，黑石集团已经在大中华区建立起以物流、地产为中心的业务，多年来在中国投资超过500亿元。
去年以来，黑石集团开始在中国私募市场发力。中国证券投资基金业协会网站的信息公示显示，去年3月15日，黑石上海正式成立，后于8月21日在中国证券投资基金业协会完成登记。资料显示，该公司的企业性质为外商独资企业，由黑石集团（香港）有限公司（The Blackstone Group (HK) Limited）100%控股，注册地址位于上海市，登记类型为其他类私募，从事从境内募资投向海外市场的QDLP业务，管理规模区间在0—5亿元之间。公司注册地址为上海市静安区石门一路288号一座3905室，注册资本为200万美元，实缴资本160万美元。
对于黑石上海的高管团队，更多来自集团内部。根据网站信息，黑石上海目前全职员工7人，其法定代表人、董事长是任莹，她在2014年加入黑石香港，历任黑石私人财富管理业务的董事总经理、大中华区负责人。更早之前，任莹曾供职于美世咨询公司、瑞士信贷（香港）有限公司、巴克莱资本亚洲、摩根士丹利亚洲等。
黑石上海的总经理和副总经理也同样来自黑石集团内部。黑石私募股权部门高级董事总经理、亚洲私募股权COO、BCP系列基金亚洲区收购主管、大中华区及韩国区私募股权部门主管Ed Huang，被任命为亚太区私人财富解决方案部门（PWS）的负责人。去年10月，曾经在黑石PE板块任职10年的高级董事总经理Haide Hong晋升为中国收购业务主管，领导黑石上海的投资工作。
在上海办公室落地，高管纷纷就位之后，黑石上海于4月30日备案了第一只产品。根据中国证券投资基金业协会网站，4月26日，黑石上海成立了“黑石海外投资1号私募证券投资基金”。这是黑石获得QDLP资格后，首次向中国投资者提供私募产品。
上海QDLP基金试点成果斐然
QDLP是指获得QDLP试点资格并获批外汇额度的基金管理企业，在中国境内设立QDLP基金并面向中国境内的合格投资者募集人民币，将募集资金换汇后对境外标的进行投资的制度。简而言之，就是境内募集，境外投资。通过资格审批并获取额度后的QDLP基金管理人可向境内合格投资者募集资金，设立QDLP基金投资于境外一级、二级市场。
QDLP企业分为QDLP基金管理人和QDLP基金，符合条件的新设基金管理企业和存续基金管理企业均可申请试点资格。
2011年，上海成为我国第一个开展QDLP基金试点的城市。随后，其他多个地区也陆续开始QDLP试点，2014年天津、深圳（QDIE）试点获批；2015年青岛试点获批；2020年北京试点获批；2021年，海南、江苏、重庆、广东试点获批。随着QDLP试点在多个城市的相继落地，QDLP业务吸引更多的国际资管机构在境内设立QDLP实体。近年来，多家QDLP试点机构在基金业协会完成备案登记。同时，外资私募也发行了多只QDLP基金产品。
铨景基金FOF基金经理郑彦欣对《华夏时报》记者表示，QDLP试点的意义在于给境内投资者提供了便捷的境外投资通道，提供了资产保值增值的新通道，且有助于分散投资，对我国资产管理行业健康全面发展并与全球接轨等方面，有积极的正面影响。
事实上，在做海外投资方面，外资机构具有一定优势。郑彦欣认为，外资机构的优势主要表现在团队的经验优势、全球资源整合优势、多元化投资组合优势、法律及税务优势等。“外资机构通常拥有丰富的全球投资经验，能够为投资者提供前瞻性的资产配置并制定跨周期的投资方案。在促进资本跨境流动方面外资也更有经验，能够更快提高资本流动性和效率。另外，外资机构在产业链整合方面具有优势，能够促进产业链的高效运作和提升。”排排网财富管理合伙人荣浩接受《华夏时报》记者采访时分析。
自上海率先启动QDLP试点以来，截至目前有超过50家的全球知名资管机构在上海落户取得试点资质，包括全球最大的资产管理机构贝莱德、全球最大的债券投资机构品浩、全球最大的不良资产投资机构橡树资本、全球最大的上市另类资产管理公司英仕曼、欧洲最大的金融控股集团瑞银、欧洲最大的独立资产管理机构安本、美国最大保险集团之一的保德信、欧洲最大的保险集团安联、路博迈等。
去年11月，中共上海市委、上海市人民政府发布关于支持中国（上海）自由贸易试验区临港新片区深化拓展特殊经济功能走在高质量发展前列的若干意见。其中提出，支持临港新片区打造跨境资产管理示范区。积极支持合格境外有限合伙人（QFLP）、合格境内有限合伙人（QDLP）试点项目在新片区落地。鼓励外资机构投资者通过QFLP试点参与新片区建设，投资新片区内科技创新领域或高新技术类企业。鼓励新片区内机构投资者等参与认购QDLP试点基金份额。
在排排网财富管理合伙人荣浩看来，上海QDLP试点政策意义重大。他表示，这将促进资本市场双向开放，便利跨境资金流动，增强市场活力。一方面，该政策有助于推动人民币国际化，服务实体经济，支持企业海外投资，拓宽投资渠道；另一方面，试点政策能够激发金融产品创新，满足多元化财富管理需求，并通过提高审批效率、优化营商环境吸引外资，推动金融行业发展，有助于资本市场的进一步国际化和竞争力提升。
荣浩称，上海QDLP试点政策将吸引更多国际资管机构，推动资本市场开放和金融产品创新，促进风险管理经验引进，引导外资投向高新技术企业，助力上海成为全球资管中心，推动经济高质量发展。
展望未来，郑彦欣强调，在中国核心资产日益凸显优势之际，上海QDLP试点将为境外内投资机构拥抱中国核心资产，提供更好的配套政策与服务。