壳木游戏：2023年营收59.62亿元，游戏业务同比增长26.5%，AI业务子公司营收增长114.5%
壳木游戏：2023年营收59.62亿元，游戏业务同比增长26.5%，AI业务子公司营收增长114.5%
【公司全年营收同比增长24%至59.62亿元，净利润同比增64%达8.87亿元】
公司于2023年取得了显著的财务增长，全年营收达到59.62亿元，同比增长24%。其中，归属于上市公司股东的净利润达8.87亿元，同比大幅增长64%。此外，扣除非常性损益后的归母净利润为8.29亿元，较上年同期的4.45亿元增长86%。2024年第一季度，公司继续保持良好的增长势头，营业收入14.88亿元，同比增长22.79%，归属于母公司所有者的净利润为2.95亿元，同比增长达到65.62%，基本每股收益0.1514元，同比增长65.65%。
公司的核心游戏业务是其增长的主要驱动力，其海外收入占比达到了近九成。2023年游戏业务营收45.0亿元，同比增长26.5%，净利润11.05亿元，同比增加44.5%。公司在全球游戏发行商排名中跻身第46位，在“2023年中国手游发行商海外收入排行榜”中排名第7。公司的《Age of Origins》（《旭日之城》）在全球策略手游内购收入增长榜上位列Top10。运营近6年的《旭日之城》在23年Q4充值流水同比增40.5%，ARPU值从63.7元增至72.4元，同比增长14.1%。《War and Order》（《战火与秩序》）在8年的运营中也保持了稳健增长，23年Q4充值流水同比增8.7%。公司预计在24年推出两款SLG玩法的储备产品，这有望在核心基本盘稳定的基础上驱动公司进入新一轮增长。
计算机业务在2023年同样保持稳定发展，收入达到14.6亿元，同比增长17.1%。AI业务子公司鼎富智能实现营收1.43亿元，同比增长114.5%。鼎富智能主要业务为智能电销和智能催收，为多家金融企业提供SaaS解决方案，并实现了降本增效。
根据对公司核心产品的稳健流水基本盘及储备产品的未来展望，预计公司24-26年的营收将分别达到70.1/83.4/96.3亿元，同比增长17.6%/18.9%/15.5%。预计归母净利润将分别达到10.4/12.2/13.7亿元，同比增长17.0%/17.8%/12.4%。鉴于游戏业务成熟产品的稳定性和新产品的业绩预期，以及计算机业务持续产品化和商业化的进度，维持“买入”评级。
然而，公司面临的风险包括产品上线不及预期、行业竞争加剧以及行业政策变化。