“固收+”业绩人气双回升 基金公司加快布局
□本报记者 刘伟杰 见习记者 王诗涵
今年以来，“固收+”产品集体“回血”，一扫去年四季度阴霾，随着业绩和人气的全面回升，这类产品又被不少投资者视为“稳稳的幸福”。整体来看，超2200只“固收+”基金平均收益率达到1.69%，其中有88只基金收益率超过5%，一些产品的收益率甚至超20%。
东方财富Choice数据显示，截至7月16日，在1293只偏债混合型基金和954只混合债券型二级基金中，合计有1720只基金取得正收益，占比达到76.55%。基金人士表示，当前经济基本面复苏仍有压力，债券市场配置价值或能为“固收+”组合提供稳健的票息收益；股市处于底部区域，未来风险偏好可能有所改善，结构性机会犹存。
业绩回升
今年以来，“固收+”基金净值持续“回血”，在超过2200只“固收+”基金中有76.55%的产品取得正收益，随着业绩集体回暖，这类产品再次赢得投资者的“芳心”。
根据东方财富Choice数据统计，截至7月16日，在2247只“固收+”基金中包括1293只偏债混合型基金和954只混合债券型二级基金，今年以来平均收益率达到1.69%，相比去年同期上升近2个百分点。具体来看，今年以来取得正收益的“固收+”基金达1720只，其中有88只基金收益率超过5%，收益率超过3%的有361只，而嘉合磐石A、嘉合磐石C的收益率更是以超过20%的收益率领跑。
“固收+”常被投资者视为能够提供“稳稳的幸福”的产品，它并不仅仅是股票和债券的组合，更是一种需要完成整体大类资产配置的投资策略。有业内人士表示，若投资者只靠简单的自行复制股票和债券的投资组合，不仅难以完成大类资产的配置平衡，预期收益和最大回撤也较难跑赢“固收+”组合。
某公募基金人士表示，2022年由于疫情反复、美联储加息等因素，出现“股债双杀”行情，“固收+”基金业绩遭遇“滑铁卢”，基金规模也同样缩水。而今年以来，债市不断回暖，“固收+”产品持续回血，业绩回升。
私募排排网财富管理合伙人夏盛尹表示，“固收+”能够在一众基金中脱颖而出，有其独特优势。目前市场上的“固收+”基金大多以债券为主，“+”的主流策略也多是权益类资产，通过“债券为盾，股票为矛”，实现平滑的收益曲线、较低的回撤，其中绝对收益类产品主要配置价值白马股、信用债、可转债，这类产品或是未来稳健型“固收+”的主流。
看好后市
从近5年业绩看，2018年至2021年“固收+”基金平均业绩均为正，仅在2022年的平均收益率为负。其中2021年中有19只“固收+”基金收益率超30%，而前海开源可转债债券更是达到48.63%；2022年仅有11只基金业绩超过5%，中银证券聚瑞混合A以接近8%“霸榜”。
随着“固收+”基金市场人气明显恢复，今年“固收+”基金产品也不断上新，多只基金的规模超过50亿元。根据东方财富Choice数据统计，截至7月12日，年内新成立的“固收+”基金数量接近90只，总规模超过570亿元。其中，招商恒鑫30个月封闭债、易方达恒固18个月封闭式债券、鹏华永瑞一年封闭式债券等募集规模均接近80亿元。
随着银行理财收益进入“2”时代，“固收+”产品“进可攻、退可守”的策略特点愈发受到市场青睐。从过往业绩来看，市场也不乏10%左右收益、回撤在5%以内的“固收+”基金，配置价值显现。
上述公募基金人士表示，公募基金由于资管业务的发展，须加大布局“固收+”基金。但由于配置了部分股票、转债等偏高风险资产，产品净值的波动跟固收的产品不完全一样，投资者要结合自身需求和资金属性加以选择。
华夏基金认为，当前经济基本面复苏仍有压力，债券市场配置价值或能为“固收+”组合提供稳健的票息收益；股市处于底部区域，未来风险偏好可能有所改善，结构性机会犹存。
今年以来，银行存款利率下调，各商业银行缓解息差收窄压力，降低负债端成本，在这样的背景下，将有更多资金流入资本市场，“固收+”基金料持续“回血”。
优美利投资总经理贺金龙表示，下半年由于低利率环境延续，商业银行降低负债端成本，并且需要一定的周期来反馈和缓解银行净息差压力，未来市场利率长期下行。在流动性相对宽松的前提下，固收债券配置价值凸显。