鲁北化工（600727）2024年一季报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升
据证券之星公开数据整理，近期鲁北化工（600727）发布2024年一季报。根据财报显示，本报告期中鲁北化工营收净利润同比双双增长，应收账款上升。截至本报告期末，公司营业总收入15.38亿元，同比上升39.08%，归母净利润5054.14万元，同比上升3131.39%。按单季度数据看，第一季度营业总收入15.38亿元，同比上升39.08%，第一季度归母净利润5054.14万元，同比上升3131.39%。
本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率9.32%，同比增15.41%，净利率4.27%，同比增271.8%，销售费用、管理费用、财务费用总计5207.09万元，三费占营收比3.38%，同比减23.71%，每股净资产5.75元，同比增5.11%，每股经营性现金流0.03元，同比减72.97%，每股收益0.1元，同比增3233.33%。具体财务指标见下表：
证券之星价投圈财报分析工具显示：
资产质量方面，公司现金资产非常健康。公司应收账款体量较大。在主营业务没有发生重大变化的情况下，公司报告期内的应收账款的变动表明公司的回款压力正在变坏。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司固定资产相较于营收规模较大，建议重点分析公司固定资产质量。折旧一般是针对固定资产一次性支出过大然后进行会计处理的方法，比如100万购进了一台设备，按照每年20万的营业成本算入接下来5年的年报中，防止全部计入一年中导致利润值比较难看，是一种平滑报表的方法，感兴趣的可以在年报中看下公司比较详细的折旧方法，有时候比较过分，会有通过延长资产的折旧年限做高当前利润的动机。可以关注折旧方法和时间年限是否公允，警惕通过做低折旧提高短期利润的企业。
负债状况方面，公司有偿债压力，注意短期借款规模是否合理，其他流动负债不算少，建议了解下细节。
营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流和利润相匹配。
经营开支方面，公司资本开支相较营业成本较大，建议重点关注资本开支项目是否合理，以及资本利润的流动性问题。公司近三年资本开支不低，风险与机遇并存，需研究一下投入项目可行性及进展情况。公司经营中用在财务上的成本一般。公司研发费用相较利润规模较大，可能比较依赖研发，重点关注公司产品和服务研发周期。
从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争环境好。
进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年一般，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过高速增长，近年来开始中速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为57.83%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为5.26%）
- 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达30.02%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达12.13%）
- 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达938.5%）
重仓鲁北化工的前十大基金见下表：
持有鲁北化工最多的基金为南华丰元量化选股混合A，目前规模为0.82亿元，最新净值1.0529（4月25日），较上一交易日上涨0.63%。该基金现任基金经理为黄志钢。
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