原标题：湖南天雁（600698）2023年年报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期湖南天雁（600698）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中湖南天雁营收净利润同比双双增长，应收账款上升。截至本报告期末，公司营业总收入4.88亿元，同比上升47.52%，归母净利润285.2万元，同比上升110.26%。按单季度数据看，第四季度营业总收入1.29亿元，同比上升55.5%，第四季度归母净利润-145.26万元，同比上升94.82%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率11.13%，同比减18.0%，净利率0.58%，同比增106.95%，销售费用、管理费用、财务费用总计5001.62万元，三费占营收比10.26%，同比减31.84%，每股净资产0.71元，同比减0.41%，每股经营性现金流-0.04元，同比减214.0%，每股收益0.0元，同比增109.0%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 经营活动现金流入小计变动幅度为-17.78%,原因:应收票据背书支付采购款增加,到期托收现款减少。
2. 经营活动现金流出小计变动幅度为13.59%,原因:应付票据到期付款增加。
3. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-214.89%,原因:当期流出大于流入。
4. 投资活动现金流入小计变动幅度为-44.01%,原因:当期收到其他与投资活动有关的现金减少。
5. 投资活动现金流出小计变动幅度为54.34%,原因:当期公司固投项目支出增加。
6. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-54.83%,原因:当期流出大于流入。
7. 筹资活动现金流入小计的变动原因:收到限制性股票股权激励认购款。
8. 筹资活动现金流出小计的变动原因:支付限制性股票相关费用。
9. 筹资活动产生的现金流量净额的变动原因:当期流入大于流出。
10. 应收票据变动幅度为180.26%,原因:报告期末公司按照新金融工具会计准则重分类。
11. 应收款项变动幅度为46.15%,原因:报告期内营业收入增加，与之配比账期内应收款项增加。
12. 其他应收款变动幅度为138.73%,原因:报告期内往来款增加。
13. 其他流动资产变动幅度为22610.39%,原因:报告期内增值税留抵税额重分类至其他流动资产列示。
14. 固定资产变动幅度为31.9%,原因:报告期内研发楼等工程项目转固。
15. 在建工程变动幅度为-75.47%,原因:报告期内项目已达到使用期已转入固定资产。
16. 无形资产变动幅度为340.16%,原因:报告期内研发支出项目结题转入。
17. 长期待摊费用变动幅度为-50.0%,原因:报告期内技术研发服务费平均每年摊销，长期待摊费用余额基数较以前年度下降。
18. 其他非流动资产变动幅度为128.0%,原因:报告期内预付设备款增加。
19. 应付票据变动幅度为93.18%,原因:报告期内用票据支付采购款项增加。
20. 应付账款变动幅度为79.2%,原因:报告期内营业收入增加，采购款随之增加。
21. 其他流动负债变动幅度为917.02%,原因:报告期内背书未到期票据增加。
22. 营业收入变动幅度为47.52%,原因:报告期内公司主产品增压器、气门等销量同比增加，其中主产品增压器在乘用车市场实现大批供货，产销同比大幅增长。
23. 营业成本变动幅度为51.69%,原因:公司本年主产品产量较上年有所上升，各成本项目总额较上年增加。
24. 研发费用变动幅度为-18.82%,原因:报告期间公司按会计准则将自研无形资产摊销转入成本核算致当期费用减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司现金资产非常健康。公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。

负债状况方面，公司报告期内合同负债规模环比增幅达87.9%，未完成订单增加，可能的原因有公司交货变慢或者下游需求增强。公司应付规模较大，在产业链上的地位较强，有能力压款。同时注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为负。

经营开支方面，公司资本开支相较营业成本较大，建议重点关注资本开支项目是否合理，以及资本利润的流动性问题。公司近三年资本开支不低，风险与机遇并存，需研究一下投入项目可行性及进展情况。公司研发费用相较利润规模较大，可能比较依赖研发，重点关注公司产品和服务研发周期。公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过慢速增长，近年来开始萎缩。利润近5年来有过中速增长，近年来开始萎缩。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为5.37%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达10651.5%）

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