爱博医疗：2023年净利润同比增长30.63% 拟10转8股派4.9元
中证智能财讯 爱博医疗（688050）4月18日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入9.51亿元，同比增长64.14%；归母净利润3.04亿元，同比增长30.63%；扣非净利润2.89亿元，同比增长38.96%；经营活动产生的现金流量净额为2.13亿元，同比下降15.00%；报告期内，爱博医疗基本每股收益为2.89元，加权平均净资产收益率为15.26%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股转8股派4.9元（含税）。
以4月17日收盘价计算，爱博医疗目前市盈率（TTM）约为43.35倍，市净率（LF）约为6.19倍，市销率（TTM）约为13.85倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，爱博医疗近三年营业总收入复合增长率为51.59%，在医疗耗材行业已披露2023年数据的15家公司中排名第1。近三年净利润复合年增长率为46.56%，排名2/15。
分产品来看，2023年公司主营业务中，人工晶状体收入5.00亿元，同比增长41.67%，占营业收入的52.51%；角膜塑形镜收入2.19亿元，同比增长26.05%，占营业收入的23.00%；隐形眼镜收入1.37亿元，占营业收入的14.36%。
2023年，公司毛利率为76.01%，同比下降8.74个百分点；净利率为30.07%，较上年同期下降9.14个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为63.02%，同比下降19.64个百分点，环比下降15.92个百分点；净利率为14.98%，较上年同期下降9.74个百分点，较上一季度下降17.56个百分点。
分产品看，人工晶状体、角膜塑形镜、隐形眼镜2023年毛利率分别为89.23%、85.13%、26.63%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额1.56亿元，占总销售金额比例为16.40%，公司前五名供应商合计采购金额0.42亿元，占年度采购总额比例为27.92%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为15.26%，较上年同期增长2.15个百分点；公司2023年投入资本回报率为11.97%，较上年同期增长0.67个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为2.13亿元，同比下降15.00%，主要系新场地投产及新开拓隐形眼镜业务，增加原材料等库存储备，同时支付前期延缓税费、皆销当增加营销推广和研发投入等所致；筹资活动现金流净额-6356.97万元，同比增加150.22万元；投资活动现金流净额3266.83万元，上年同期为-3.08亿元，主要系报告期赎回理财产品净额较上年同期增加所致。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为3.37亿元，上年同期为-0.46亿元。
2023年，公司营业收入现金比为105.20%，净现比为69.95%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.36次，上年同期为0.27次（2022年行业平均值为0.40次，公司位居同行业37/45）；固定资产周转率为1.17次，上年同期为1.50次（2022年行业平均值为2.65次，公司位居同行业36/45）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为6.01次、1.75次。
2023年，公司期间费用为3.95亿元，较上年同期增加1.55亿元；期间费用率为41.52%，较上年同期上升0.11个百分点。其中，销售费用同比增长69.78%，管理费用同比增长67.91%，研发费用同比增长41.96%，财务费用由去年同期的-252.30万元变为292.74万元。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司交易性金融资产较上年末减少95.82%，占公司总资产比重下降20.81个百分点；固定资产较上年末增加101.22%，占公司总资产比重上升11.45个百分点；商誉较上年末增加527.58%，占公司总资产比重上升3.39个百分点，主要系新增并购公司；存货较上年末增加130.04%，占公司总资产比重上升2.41个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司长期借款较上年末增加72.62%，占公司总资产比重上升1.77个百分点，主要系新增并购公司；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加104.60%，占公司总资产比重上升1.57个百分点；应付账款较上年末增加253.97%，占公司总资产比重上升0.98个百分点，主要系新增并购公司；应交税费较上年末减少68.62%，占公司总资产比重下降1.04个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1.81亿元，占净资产的8.52%。其中，存货跌价准备为954.51万元，计提比例为5.0%。
2023年全年，公司研发投入金额为1.32亿元，同比增长61.23%；研发投入占营业收入比例为13.91%，相比上年同期下降0.25个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为29.22%。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为23.05%，相比上年末上升8.60个百分点；有息资产负债率为12.30%，相比上年末上升5.63个百分点。
2023年，公司流动比率为2.71，速动比率为2.23。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为易方达医疗保健行业混合型证券投资基金、嘉实新兴产业股票型证券投资基金，取代了三季度末的宁波梅山保税港区喜天游投资合伙企业(有限合伙)、北京昌科金投资有限公司。在具体持股比例上，白莹、宁波梅山保税港区博健创智投资合伙企业(有限合伙)、华宝中证医疗交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为8691户，较三季度末下降了147户，降幅1.66%；户均持股市值由三季度末的214.17万元下降至208.35万元，降幅为2.72%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。