伊朗动手后，决定油价的十大要点
中东局势的走向牵动着全球经济尤其是能源市场的神经，市场担心，中东的事态发展可能会对占全球原油产量三分之一的中东地区造成影响，推动油价继续上行。
4月14日，对于油价的后续走势，大宗商品专家Javier Blas得出了十大结论:
1.从实物角度来看，石油世界没有任何变化，中东原油正畅通无阻地流向全球，世界上最重要的能源咽喉要道霍尔木兹海峡仍然开放，运输没有受到影响。简而言之：没有出现石油供应短缺。
2.未来供应中断的风险增加了。如果说中东今天的情况与上周完全相同，那就太天真了，很多情况都变了。伊朗通过导弹和无人机对以色列发起大规模袭击，期权市场应该通过深度价外看涨期权合约反映油价上行的风险。
3.伊朗的行动似乎是为了升级局势，伊朗声称这次袭击是"合法防御"，并称此次袭击可以被视为已“结束”，如果以色列不再对伊朗进行打击报复，那么中东局势可能会恢复此前紧张但相对稳定的状态，油价不会大幅上涨，市场仍然会对潜在的风险做出反应，这可能反映在石油期权价格上。
4.撇开地缘政治不谈，石油供需基本面看来仍然偏紧。即使是对石油需求最悲观的预测也表明，2024年的消费增长将与历史年均增长120万桶/日类似，乐观的预测则是更高的需求增长，在150-190万桶/日的范围内。在供应方面，一系列因素导致今年产量减少，尤其是美国页岩油产量。因此，通常上半年全球石油库存保持平稳，下半年库存将会下降。
5.OPEC+正持续让原油市场维持紧张。尽管油价远高于80美元，但在3月下旬OPEC+决定将第一季度的减产延续到第二季度，预计该组织将在定于6月1日举行的下次会议上开始增产。在其4月11日最新的月度石油报告中，OPEC+指出“夏季强劲的石油需求前景值得仔细关注” —— 这是在增产前的准备性言论。
6.OPEC+如何增产与增产本身同样重要，预计该组织将缓慢提高产量，保持可以调整的空间。我预计他们可能不会预先宣布一系列增产计划，而是选择每月召开会议，让市场猜测它是否会供应足够的原油。
7.若以色列和伊朗间的冲突扰乱石油供应量，OPEC+有足够的备用产能来控制价格上涨。沙特阿拉伯、阿联酋和伊拉克目前有大约500万桶/日的石油产量没有投放到市场上，相当于世界需求的5%，但这种平衡作用取决于实际的供应中断程度。
8.除了中东局势的影响，最大的石油供应风险是政治风险。美国总统拜登自2021年上任以来，放松了对伊朗石油出口的制裁，伊朗石油产量从2021年1月的210万桶/日，增加到2023年3月的325万桶/日，如果拜登恢复执行制裁，可能会让石油市场收紧，但这一行为将导致油价上涨，这可能会对美国经济和拜登寻求连任产生负面影响。
9.俄罗斯将从原油市场中获利。因紧张的石油市场，俄罗斯已经以每桶75美元的价格出售其原油，远高于G7国家要求的60美元/桶的上限。如果美国对伊朗实施制裁，可能会为俄罗斯石油赢得更多的市场份额并进一步抬高其价格，现在美国需要重新考虑其最大的担忧是什么。
10.美国政府今年下半年动用国家战略石油储备的风险显著增加。尽管美国战略石油储备规模比十年前减少了约一半，但仍然拥有约3.65亿桶的石油储备，如果投放市场可以在短期内显著增加供应。
即使比十年前减半，约3.65亿桶的储备仍然是一支强大的力量。如果OPEC+减产的决定将油价推升至超过99.99美元/桶的水平，那么美国政府可能利用中东紧张局势作为动用战略石油储备的因素，并将油价推低至每桶80美元左右。
华尔街知名大多头、市场研究机构Yardeni Research的创始人Ed Yardeni指出，中东紧张局势升温扰乱了石油市场，油价在这一局势影响下可能达到100美元/桶。
Rapidan Energy总裁、布什政府前高级能源官员Bob McNally此前也表示，如果中东冲突升级，布油期货可能飙升至每桶100美元，若事态升级导致石油贸易的重要通道霍尔木兹海峡中断，油价可能会飙升至每桶120美元或130美元。
进入2024年，国际油价一路上行，上周全球基准布伦特原油一度突破92美元/桶，跃升至去年10月以来的最高水平。截至发稿，布伦特原油期货价格小幅波动，报90.28美元/桶。2024年年初至今，这一价格已经上涨约17%。