联赢激光（688518）2023年年报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升
据证券之星公开数据整理，近期联赢激光（688518）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中联赢激光营收净利润同比双双增长，应收账款上升。截至本报告期末，公司营业总收入35.12亿元，同比上升24.44%，归母净利润2.86亿元，同比上升7.25%。按单季度数据看，第四季度营业总收入9.58亿元，同比上升3.17%，第四季度归母净利润3389.05万元，同比下降57.46%。
该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利4.89亿元左右。
以下是详细的预测信息：
本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率32.93%，同比减8.37%，净利率8.15%，同比减13.89%，销售费用、管理费用、财务费用总计6.32亿元，三费占营收比17.99%，同比减1.84%，每股净资产8.89元，同比增50.29%，每股经营性现金流0.7元，同比增205.39%，每股收益0.85元，同比减4.49%。具体财务指标见下表：
证券之星价投圈财报分析工具显示：
资产质量方面，公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。公司当前可能存在存货较高的风险存货高于利润，小心存货计提冲击利润。公司存货周转天数较慢，观察一下是否是行业原因。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。
负债状况方面，公司账上现金相对于短债充裕，短期无偿债压力。注意公司报告期内应付账款的构成。
营收分析方面，公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流和利润稍微不匹配，问题不大。
经营开支方面，公司近三年资本开支不低，风险与机遇并存，需研究一下投入项目可行性及进展情况。公司经营中用在研发上的成本不少。
从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争上的投入较大。
进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力一般。业务体量和利润近5年来有过高速增长，近年来开始超高速增长。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为50.26%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为0.33%）
- 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达560.62%）
分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在4.89亿元，每股收益均值在1.44元。
重仓联赢激光的前十大基金见下表：
持有联赢激光最多的基金为长信均衡优选混合A，目前规模为2.16亿元，最新净值0.9164（4月12日），较上一交易日上涨0.07%。该基金现任基金经理为高远。
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