【原创】高层表态壮大长期投资力量 如何推动中长期资金入市？
深圳商报·读创客户端记者 陈燕青
新“国九条”指出，大力推动中长期资金入市，持续壮大长期投资力量。要建立培育长期投资的市场生态，完善适配长期投资的基础制度，构建支持“长钱长投”的政策体系。对此，业内人士认为，推动中长期资金入市任重而道远，需要多方努力。
新“国九条”提出，大力发展权益类公募基金，大幅提升权益类基金占比。建立交易型开放式指数基金（ETF）快速审批通道，推动指数化投资发展。
证监会数据显示，截至去年底，各类专业机构投资者共持有A股流通市值16万亿元，持股占比23%。其中，公募基金持有A股流通市值5.1万亿元，持股占比7.3%，为A股最大的机构投资者。
我国权益类基金规模仍有提升空间。我国权益类公募基金规模目前占比不足三分之一，而从全球公募基金结构来看，权益基金占比已超过40%。然而，随着最近两年市场的走弱，新基金发行跌入冰点。
当前，公募基金发行市场仍然呈现出“冷热不均”。“目前权益类基金发行难度较大，相比之下，债券基金要好卖得多。”一位基金公司渠道人士告诉记者。
对于激励考核，深圳一家公募基金中层人士对记者表示，“对于基金管理人应建立分类评价制度，不应只看短期业绩，要延长权益基金经理的考核期限，这样才能避免基金经理过于追求短期业绩而采取赌徒式的投资。同时，对于基金经理的激励制度，不能只看规模，要结合短中长期业绩等。”
原中国证券业协会副会长林义相建议，在公募基金领域，引入基金发起人角色，将基金发起人与基金管理者分开，由独立的基金发起人负责基金募集、与基金管理者沟通等事项。如果基金管理者不能为投资者带来良好回报，基金发起人甚至可以更换基金管理者，以更好维护投资者利益。
国泰基金表示，公募基金在产品布局时应控制时点和规模，完善内部考核激励机制，践行“逆向销售”，在市场估值低位时通过自购权益类基金、创新投资陪伴等，稳定投资者信心。
新“国九条”还提出，优化保险资金权益投资政策环境，落实并完善国有保险公司绩效评价办法，更好鼓励开展长期权益投资。完善保险资金权益投资监管制度，优化上市保险公司信息披露要求。完善全国社会保障基金、基本养老保险基金投资政策。提升企业年金、个人养老金投资灵活度。鼓励银行理财和信托资金积极参与资本市场，提升权益投资规模。
近年来，多项政策提及保险资金应当发挥长期资金优势，但效果并不显著。根据规定，保险公司投资权益类资产的比例可达到上季末总资产的30%。然而，截至去年末，险资在股票和证券投资基金配置合计3.5万亿元左右，仅占比14%。业内人士认为，在权益市场波动较大、短中期趋势不明朗的情况下，保险资金大幅增加权益投资的意愿并不高。
对此，东部一家保险公司人士对记者表示，从目前看，要进一步加强对保险公司实施长周期考核。同时，研究优化保险公司偿付能力指标，并弱化指标对权益投资的约束。
上述公募基金人士坦言，“要吸引更多的中长期资金入市，一方面需要管理层从制度上创造条件，另一方面还是要增加股市本身的吸引力，要让股市具有赚钱效应，毕竟资本是逐利的。”
证监会机构司司长申兵表示，证监会正在会同相关主管部门，研究制定具体工作举措，加快形成合力，引导各类中长期资金提高权益投资规模，增强促进资本市场健康稳定发展的影响力，形成中长期投资与资本市场的良性互动。