芯海科技：2023年营收大幅下滑 亏损1.43亿元
中证智能财讯 芯海科技（688595）3月30日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入4.33亿元，同比下降29.91%；归母净利润亏损1.43亿元，上年同期盈利282.19万元；扣非净利润亏损1.57亿元，上年同期亏损4011.35万元；经营活动产生的现金流量净额为1486.13万元，上年同期为-8554.79万元；报告期内，芯海科技基本每股收益为-1.01元，加权平均净资产收益率为-14.29%。
以3月29日收盘价计算，芯海科技目前市盈率（TTM）约为-31.78倍，市净率（LF）约为4.98倍，市销率（TTM）约为10.53倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，芯海科技近三年营业总收入复合增长率为6.07%，在数字芯片设计行业已披露2023年数据的14家公司中排名第13。近三年净利润复合年增长率为-217.11%，排名13/14。
年报称，芯海科技是一家集感知、计算、控制、连接于一体的全信号链芯片设计企业，专注于高精度ADC、高可靠性MCU、测量算法以及物联网一站式解决方案的研发设计。
分产品来看，2023年公司主营业务中，MCU芯片收入1.95亿元，同比下降32.66%，占营业收入的44.95%；健康测量AIOT芯片收入1.54亿元，同比增长4.90%，占营业收入的35.52%；模拟信号链芯片收入0.76亿元，同比下降55.29%，占营业收入的17.66%。
截至2023年末，公司员工总数为510人，人均创收84.89万元，人均创利-28.13万元，人均薪酬43.83万元，较上年同期分别变化-31.14%、-5093.75%、18.43%。
2023年，公司毛利率为28.26%，同比下降10.93个百分点；净利率为-33.01%，较上年同期下降33.49个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为27.60%，同比下降4.32个百分点，环比上升0.01个百分点；净利率为-37.03%，较上年同期下降36.79个百分点，较上一季度下降22.94个百分点。
分产品看，MCU芯片、健康测量AIOT芯片、模拟信号链芯片2023年毛利率分别为17.73%、40.54%、27.22%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额1.74亿元，占总销售金额比例为40.27%，公司前五名供应商合计采购金额2.64亿元，占年度采购总额比例为67.35%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-14.29%，较上年同期下降14.57个百分点；公司2023年投入资本回报率为-10.87%，较上年同期下降10.17个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为1486.13万元，同比增加1.00亿元；筹资活动现金流净额-1.09亿元，同比减少6.46亿元；投资活动现金流净额719.92万元，上年同期为-1.78亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为4214.51万元，上年同期为-35516.14万元。
2023年，公司营业收入现金比为146.82%，净现比为-10.36%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.27次，上年同期为0.44次（2022年行业平均值为0.49次，公司位居同行业30/45）；固定资产周转率为2.94次，上年同期为4.47次（2022年行业平均值为16.27次，公司位居同行业39/45）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.13次、1.57次。
2023年，公司期间费用为2.74亿元，较上年同期减少2919.76万元；但期间费用率为63.28%，较上年同期上升14.20个百分点。其中，销售费用同比下降36.02%，管理费用同比下降34.0%，研发费用同比增长6.6%，财务费用由去年同期的-251.72万元变为-244.45万元。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司应收账款较上年末减少41.07%，占公司总资产比重下降4.65个百分点；无形资产较上年末增加17.23%，占公司总资产比重上升2.81个百分点；在建工程较上年末增加745.73%，占公司总资产比重上升2.28个百分点；固定资产较上年末增加1.19%，占公司总资产比重上升1.59个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末减少70.83%，占公司总资产比重下降5.04个百分点，主要系本期偿还到期贷款；应付账款较上年末增加51.08%，占公司总资产比重上升1.93个百分点；应付债券较上年末增加4.60%，占公司总资产比重上升4.50个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少73.04%，占公司总资产比重下降0.86个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1.9亿元，占净资产的20.77%，较上年末减少1604.42万元。其中，存货跌价准备为3685.92万元，计提比例为16.24%。
2023年全年，公司研发投入金额为1.98亿元，同比增长6.6%；研发投入占营业收入比例为45.83%，相比上年同期上升15.7个百分点。
年报称，截止2023年12月31日，公司累计申请发明专利725项，累计获得发明专利批准214项；累计申请实用新型专利282项，累计获得实用新型专利228项；累计申请软件著作权224项，累计获得软件著作权224项。累计8次获得工信部“中国芯”奖项，获得了深圳市科技创新奖和科技进步奖，并被广东省科技厅认定为“广东省物联网芯片开发与应用工程技术研究中心”，被评为国家级专精特新“小巨人”企业。报告期内，公司获得国家知识产权优势企业及第二十四届中国专利优秀奖。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为36.92%，相比上年末上升1.43个百分点；有息资产负债率为27.61%，相比上年末下降0.73个百分点。
2023年，公司流动比率为6.55，速动比率为5.29。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为德邦半导体产业混合型发起式证券投资基金、博时半导体主题混合型证券投资基金、珠海紫荆泓鑫投资管理有限公司-深圳力合泓鑫创业投资合伙企业(有限合伙)，取代了三季度末的彬元资本有限公司-赫里福德基金-彬元大中华基金-RQFII、香港中央结算有限公司、国联安中证全指半导体产品与设备交易型开放式指数证券投资基金。在具体持股比例上，卢国建、深圳市海联智合咨询顾问合伙企业(有限合伙)、深圳市远致创业投资有限公司、苏州方广二期创业投资合伙企业(有限合伙)、中国人民财产保险股份有限公司-传统-收益组合、中国人民人寿保险股份有限公司-分红-个险分红、中信证券-杭州银行-中信证券芯海科技员工参与科创板战略配售集合资产管理计划持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.12万户，较三季度末增长了820户，增幅7.92%；户均持股市值由三季度末的39.70万元上升至55.21万元，增幅为39.07%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。