黑天鹅事件频发！A股集装箱龙头中集集团最新发声
受集运行业周期波动等影响，全球集装箱制造龙头中集集团（000039）主营业绩承压，而道路运输、陆地、海洋能源等业务保持增长，氢能业务增长亮眼。在2023年度业绩说明会上，中集集团高管展望2024年，集装箱业务将有较大程度复苏，物流业务将企稳增长，能源业务则有望积极增长，海工业务持续复苏，未来海工存量平台将寻求出售。
在2023年—2027年战略规划中，中集集团提出将深化落实“加快构建增长新动能，着力推动高质量发展”的战略主题，统筹“量”的合理增长与“质”的有效提升，打造“成为高质量的、受人尊敬的世界一流企业”。
集装箱加速复苏
对于集装箱行业走势，中集集团董事长兼首席执行官麦伯良用“’ 黑天鹅事件’频发”来形容，行业虽然走出了疫情期间的“一箱难求”，但又遭遇红海时间以及巴拿马干旱等事件，世界局势越发动荡不安，也将刺激备箱需求，预计2024年集装箱行业会有比较大程度复苏，行业需求量预计在300万TEU（标准箱单位）以上。
作为主营业务，中集集团集装箱制造业务2023年实现营业收入302.13亿元，同比下降约三成。其中，干货集装箱和冷藏箱累计销量分别同比下降约四成和近三成。在此背景下，中集集团去年营业收入1278.1亿元，同比下降9.70%，归母净利润约4.21亿元，同比下降约87%。
尽管销量下降，但集装箱行业在去年已经出现复苏。
公司董秘吴三强在回顾行业走势时介绍，2023年集装箱全行业产量约231万TEU，为近10年来较低水平，第四季度行业景气度回升明显；运价方面，去年第二季度集装箱运价已经企稳回升，去年底红海事件又推涨运费。作为关键指标，北美进口集装箱量在去年第四季度实现同比增长，全年进口量已经高于2019行年。
除了传统集装箱业务，“集装箱+”增量业务市场布局迎来收获期，卫星业务储能、模块化建筑等不断创新发展，中集储能批量向海外交付储能系统集成，持续拓充欧美、东南亚地区项目来源，循环载具实现光伏行业的大规模运营，不过去年该业务业绩下滑，净亏损0.74亿元。
对此，麦伯良表示主要由于处理橡胶箱有些冒进，对北美市场过于乐观，导致大量持有，负担比较重，去年公司已经采取措施；对于近期新加坡GOODPACK提出的知识产权仲裁案进展，麦伯良称该案件在处理，公司会全力应对。
氢能增长突出
在能源化工装备板块，2023年中集集团清洁能源分部增长突出，实现营业收入同比增长四成，其中，氢能业务实现收入7亿元，同比增长近六成，新签订单8.31亿元，同比增长36.7%，项目以氢气球罐、III型车载储氢瓶、香港首个加氢站及首辆氢能巴士为代表。2021年，中集安瑞科联手鞍钢股份启动焦炉气制液化天然气（LNG）联产氢气项目（“项目”）。
对于氢能业务最新进展，中集集团总裁高翔向证券时报·e公司记者表示，中集安瑞科已经布局氢能“储、运、加”产业链环节，上游公司布局了（制氢）电解槽和焦炉废气制氢，公司重点在于掌握氢能获取的核心技术，提取更高价值的氢能资源；中游储运环节，中集安瑞科与挪威Hexagon 合资工厂生产的IV型储氢瓶已经出样，也开始做批量的产品，I期产能是 2 万只储氢瓶，总体厂区的规划是 10 万只，公司会预留一定的空间进行产能优化，未来能够实现产能的快速提升。目前从行业的审批角度来讲，国内预计会在今年6月底有Ⅳ型瓶审批的进展，短期内公司会加强在海外市场布局。
从整个产业链来讲，目前中集最核心的还是在氢能的储存、运输装备方面。目前国内还是以 20MPa 的高压气氢长管拖车为主，中集安瑞科2023年已经成功下线了国内首台30MPa高压氢气管束集装箱并实现批量订单，同时液氢罐箱已经开发出来，代表公司在氢能应用领域领先的技术水平。
除了氢能，中集集团也在推进绿色甲醇。据介绍，去年上半年替代燃料的船订单就占了同期新船订单的44%，绿色甲醇船舶订单旺盛，中集已经布局生物制绿色甲醇，计划明年年中投产5万吨，之后迅速复制推广。
由于去年油价上涨，天然气价格下跌，性价比优势彰显。去年国内天然气重卡的销量翻了三倍。据公司高管介绍，通过焦炉尾气制天然气，中集的制气成本比同行减少40%，进一步带动相关装备和工程业务发展。
整体来看，去年中集集团能源、化工及液态食品装备业务实现营业收入250.26 亿元，同比上升17.77%；净利润人民币8.54亿元，同比下降18.03%，化工业务相对承压；预计2024年能源板块业务将积极增长，截至今年2月底，能源装备手持订单量已经大幅增长，最新达160亿元规模。
适时出售海工存量资产平台
本次业绩说明会上，中集集团债务情况也受投资者关注。截至去年底，中集集团负债率约60%，同比上年略有回升；集团金融及资产管理业务净亏损24.41亿元，主要是由于美元利率上升导致海工资产运营管理业务利息费用大幅增加以及去年同期包括中集租赁出表前利润贡献所致。
财务总监曾邗回应指出，由于中集集团拥有大量海外资产，需要匹配一定境外债务，2023年海工资产平台承担了约3亿美金利息，目前公司已经在优化债务结构，将美元债务置换为人民币或者港币债务为主。另外，美元资产是公司主要风险敞口，但去年美元涨势超出预期，如果剔除成本考虑，公司已经实现了正常外汇风险对冲。2024年中集将会进一步调整外汇风险管理进一步调整，增加灵活性，缩短判断周期，尽量降低套保规模，目前来看一季度比较正常。
去年中集集团国内外业务约各占一半。
另一方面，中集集团海工业务进一步复苏，从传统油气逐步向新能源拓展，订单质量持续提升，净亏损收窄至0.31亿元，经营主体海洋科技集团去年年实现盈利，截至2023年底，累计持有在手订单价值同比增长35%至54亿美元，包括 2 个油气模块项目，3 条风电安装船，5 条滚装船及其它清洁能订单。去年海洋工程业务下水首艘比亚迪“EXPLORER NO.1”汽车运输滚装船，助推“国车自运”时代开启。
公司高管介绍，由于世界局势动荡，能源价格波动加大，预计今年油价将维持在80美金以上，加上过往石油勘探开支较低，历史欠账多，预计后期勘探相关装备增量空间大。目前海工市场在持续复苏，使用率增长，中集共持有15个海工平台，1个待售，1个改造为海上光伏，10个拥有持续租约，3个待租钻井平台今年也将积极承租。
“未来我们找适当时机把海工平台卖掉，不打算长期持有平台，因为这其实不是中集集团的主营业务，”麦伯良表示，船舶制造业务则会保留，毕竟中国造船能力日趋提升，船厂订单快速增长，去年中集海工造船订单增长80%，当前手持订单60亿美元，订单质量越来高。
在新一期五年战略规划中，中集集团提出夯实制造基础、发挥规模优势、推进转型升级，打造冠军产品集群，持续构建核心业务的增长新动能，其中推动下属板块上市、增发、引战重组以及 推进低效资产清理，提升资产回报水平，大幅减少亏损企业等措施。
目前中集集团继续推动旗下业务板块资本运作。中集天达去年申请创业板上市获通过，尚需履行证监会发行注册程序；中集环科去年10月完成创业板上市；中集醇科在去年12月申请全国股转公司挂牌，尚需北交所、证监会等监管机构的审议通过或同意注册；中集车辆则正在实施港股私有化。
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