行业风口丨低空经济大爆发！这一板块早盘涨超6%！作为无人机主力材料，国内多家头部厂商均已采用
3月28日，三大指数走高，沪指重新收复3000点大关。板块方面，受政策利好影响，多个低空经济相关概念盘中快速拉升。机构指出，碳纤维复合材料目前已成为无人机主力材料。同花顺iFinD显示，截至午间收盘，碳纤维概念涨超6%，安达维尔、中简科技等多股涨超10%，万丰奥威、吉林化纤等涨停。
（图源：同花顺iFinD）
消息面上，低空经济再迎政策利好。3月27日，民航局等四部门印发《通用航空装备创新应用实施方案（2024—2030年）》指出，着力培育商务出行、空中摆渡、私人包机等载人空中交通新业态。此前政府工作报告首次提及“加快低空经济等新增长引擎”，民航局近期也召开通用航空工作领导小组会议、推进低空经济高质量发展相关工作等。
中信证券表示，碳纤维市场必将迎来重整，率先看好低空经济、卫星互联网、机器人等新兴领域碳纤维需求的增长。
未来，在低空经济、人形机器人等新赛道刺激下，碳纤维材料市场前景如何？A股上市企业布局情况又到哪了？
碳纤维已成为无人机主力结构件材料，头部厂商均已采用
在空间不变情况下，无人机结构件材料成为提高载荷的关键。民生证券指出，碳纤维复合材料目前已成为无人机主力材料，可起到减轻机身重量、增加有效荷载、提高飞行安全性等作用：
- 质轻且强度高：小型化、轻量化对无人机的性能和效率影响大，碳纤维复合材料比重仅为钢材重量的1/4，可降低无人机整体重量和结构占用空间，同时具有优异强度和刚度；
- 耐腐蚀性：化学稳定性高、不易受侵蚀，在各种腐蚀环境下仍能保持稳定性和安全性，提高无人机使用寿命，降低维护和更换成本；
- 耐高温性：在高温环境下可保持较好的力学性能、物理变化较小，不会产生蠕变和疲劳现象，使飞机外部结构完整性和稳定性得到保障，提高飞机寿命；
- 抗电磁干扰：电磁干扰防护能力优于传统金属材料，可有效提高无人机电磁兼容性、稳定性和可靠性。
目前，碳纤维复合材料约占无人机结构总质量的60%—80%。据赛奥碳纤维技术数据，2022年我国航空航天领域碳纤维需求量为0.78万吨。
随着人工智能、卫星互联网等尖端技术快速发展，碳纤维在卫星、火箭、大飞机、机器人等领域有望实现需求持续增长。国内多个低空经济头部厂商均已采用：
- 我国第一架全碳纤维复合材料结构机体无人试验机“雷鸟”（LN60F）；
- 中国“翼龙”无人机机身全部采用碳纤维复合材料；小鹏旅航者X2旋翼桨叶使用碳纤维环氧树脂基复合材料，起落架采用玻碳混（玻纤+碳纤维）编板簧式设计；
- 万丰钻石DA50 RG机身设计采用碳纤维复合技术；
- 峰飞eVTOL智能飞行器V400整机机身使用碳纤维复合材料一体成型技术。
近年来我国碳纤维产销两旺，2022年我国碳纤维需求已占全球总量的一半以上。
根据赛奥碳纤维和Wind数据推算，2015—2022年全球碳纤维需求年均复合增速达14.3%，中国碳纤维需求年均复合增速达23.7%。中国碳纤维需求从2015年的1.68万吨增长至2022年的7.44万吨，全球占比从31.7%提升至55.1%。
（图源：国海证券）
但长期以来，我国碳纤维消费相对依赖进口。据Wind、百川盈孚等数据，我国碳纤维消费进口比例常年超过50%，不过近年来比例逐年降低，仍存在较大国产创新空间。
（图源：国海证券）
国海证券表示，随着国产碳纤维不断缩小技术和性能差距，尤其是吉林化纤、中复神鹰等主要碳纤维厂商大量扩产，碳纤维国产创新比例持续提升，未来对外依存度有望持续下降。需求端国内下游新能源、航空航天等领域需求旺盛，预计碳纤维行业将迎来快速发展。未来航空航天领域有望成为碳纤维需求热点；同时，随着碳纤维复合材料应用占比提升，卫星、火箭有望打开碳纤维应用新格局，渗透率不断提升。此外，碳纤维高性能复材有望逐步代替传统金属材料制作机器人零部件。
民生证券也指出，利用碳纤维材料可帮助达到轻量化效果，人形机器人、低空经济将成为碳纤维市场的重要增长极。
投资建议
回顾前期碳纤维市场空间相对受限原因，主要系材料单价高。未来，随着国内碳纤维企业迎来扩产爆发期，机构看好市场有望受益于降价、降本大周期的开启。
民生证券：近两年国内碳纤维扩产幅度较大，扩产后降价、降本大周期开启，碳纤维作为复合材料，在轻量化、材料强度、模量等方面较传统金属合金及其他复合材料具备明显优势。看好降价、降本大周期下碳纤维拓宽应用领域。据罗兰贝格测算预计，2030年全球无人机行业拉动碳纤维增量约1450吨、2050年拉动碳纤维增量约4.64万吨。远期低空经济有望成为碳纤维下游需求又一增长极，同步关注其他新材料如芳纶/PEEK/胶粘剂/玻纤。
- 碳纤维领域关注【中复神鹰】【吉林化纤】【吉林碳谷】【中航复材】【光威复材】。
国海证券：碳纤维行业发展进入新阶段，充分洗牌下龙头企业有望受益。
- 基本实现与东丽对标的民用高性能碳纤维领导者：【中复神鹰】；
- 碳纤维全产业龙头：【光威复材】；
- 碳纤维原丝龙头：【吉林碳谷】；
- 粘胶长丝龙头，依托集团力量快速扩张碳纤维产能：【吉林化纤】；
- 建设国内首套万吨级48K大丝束碳纤维国产化装置：【上海石化】；
- 军用碳纤维龙头：【中简科技】；
- 碳纤维-预浸料-复材一体化发展，军民碳纤维均覆盖：【恒神股份】；
- 碳纤维碳化设备龙头：【精工科技】。
- 此外，碳纤维复合材料生产企业有望受益于碳纤维价格下行，建议关注【金博股份、天宜上佳】等。
国内碳纤维相关企业产能和经营情况详见下图（截至2023年12月）：
（图源：国海证券）
（本文内容来自持牌证券机构，不构成任何投资建议，亦不代表平台观点，请投资人独立判断和决策。）
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