ETF投资常用的择时策略有哪些?
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2024-03-25 18:07:15
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原标题:ETF投资常用的择时策略有哪些?

ETF具有持仓透明、风险分散、交易便捷、费率低廉等特点,深受场内投资者的欢迎。在实际ETF投资中,我们还经常借助一些择时策略,来增厚ETF的收益。

问题来了:这些策略分别适用于哪些情形?各有哪些优劣势呢?

今天我们就来简单介绍买入并持有策略、定投策略、金字塔策略、网格策略这四个常见策略。

策略一:买入并持有

这可能是操作层面上最简单的策略,就是买入后坚持持有,不轻易卖出。

其主要的理念是让优秀公司的价值在时间长河中逐步得到体现,优秀指数的收益不断积累,做时间的朋友。该策略对择时要求并不高,因为投资期限一般较长,买入时机的偏差并不会显著影响最终的收益,而且避免了短期频繁操作,较为省时省力。

该策略对投资者的考验主要集中在两点:

一是心态。长期持有过程中,总会遇到其他基金猛涨而自己持有的涨幅远远落后的情况,或者是市场调整导致出现长时间浮亏的现象。此时要考验我们是否还能坚持自己最初的判断,坚定持有。

二是选择标的指数的能力。长线持有其实更加考验我们对于指数长期投资价值的判断能力。如果判断失误,可能导致长时间的浮亏以及大量资金的占用。

综上,对于买入并持有的策略,比较适合以下的情形:

策略二:定投策略

定投算是我们耳熟能详的策略。就是说按既定规则以分散的时间买入,无需保持对行情的高关注度,按部就班交易即可。如果上涨则利好已买入的份额,如果下跌则可以通过后续买入摊薄成本。

由于定投策略分散了风险,也放宽了对交易能力的要求,让部分缺乏丰富交易经验的投资者也能参与到基金投资中来。

定投省时省力,可以结合市场行情根据规则决定买入数量,平滑成本曲线;定期投资的理念也较好避免了因市场震荡造成的心理波动。

虽然在大牛市中,定投收益率可能不如低位一次性买入,但是在波动的市场中,定投则会显示出它的有效性。事实上,我们更多面对的也是震荡的市场行情。

作为一种中长期投资策略,定投对投资者也有一定要求。首先是现金流需要合理规划;其次是能够承受中长期下跌的浮亏造成的压力,并坚持定投;最后是设计合理的止盈策略。

综上,对于定投策略,比较适合以下的情形:

策略三:金字塔策略

金字塔策略分为买入和卖出策略两部分。买入采用正金字塔,卖出采用倒金字塔。

在买入阶段要点就是低价多买,高价少买。价格上升时,买入数量逐步减少;价格下跌时,买入数量逐渐增多。

图1:用金字塔方法建仓示意图

同理,在卖出阶段的要点就是在高价多卖,低价少卖。价格上升时,卖出数量逐步增多;价格下跌时,卖出数量逐渐减少。

图2:用金字塔方法卖出ETF示意图

显然,金字塔策略缓解了我们对于择时的要求,其核心理念是既然我们把握不到最佳的一次性买卖时机,那就分批次买卖,尽可能做到低位多买少卖,而高位多卖少买。

但问题也随之而来。首先,我们对于未来一段时间的价格走势需要做出预判;其次还要大致估计价格的底部与顶部,分配不同价位所对应的仓位。

如果判断与实际情况偏差较大,那么收益率将受到影响。比如说在牛市中,我们判断的价格顶部过早到来,卖早了就无法获得后续大幅上涨带来的利润。又或是在下跌行情中,我们很可能在价格还没到底部时就已经将全部仓位买入完毕,导致成本偏高。

综上,对于金字塔策略,比较适合以下的情形:

策略4:网格交易策略

网格策略是更加程序化的一种策略,会制定好每一个买入及卖出的价格和份额,一旦价格触及就进行交易,不再依赖人的判断。该策略在价格的波动区间内放置一张网格:

价格下跌到达一定网格点的位置就买入一部分仓位,继续下跌到下一个网格点就继续买入同样的仓位。上涨到某一格点位置卖出一定仓位份额,继续上涨至下一格点位置就继续卖出。

该策略的优势是排除了投资者情绪对交易的干扰,让投资者从交易的判断中解脱出来,只需要执行即可。而且该策略在震荡市中具有良好的效果,可以实现低位积累筹码并在高位卖出。

但是,该策略也有局限性。首先,当价格在一定范围内波动时,网格策略的效果最佳。但一旦价格向上突破,我们可能已经全部卖出导致空仓,在牛市中收益率偏低;当价格向下突破,我们可能已经耗尽全部资金,在熊市中承受浮亏。此外,该策略的资金使用效率不高,如果价格没有进入相应档位,我们可能长期保持轻仓状态,总体收益率受损。

综上,对于网格交易策略,比较适合以下的情形:

风险提示:本资料观点仅供参考,不作为任何法律文件,资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议,我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下,本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。管理人不保证盈利,也不保证最低收益。市场有风险,入市需谨慎。投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资人获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。

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