"0.01元白拿"茅台？基金销售再现擦边球，警惕"薅羊毛"不成反被套路
来源：券商中国
“买债基送茅台，7天赎回。”近日，一份“薅羊毛”攻略在各大社交平台走红。
证券时报·券商中国记者发现，该“薅羊毛”攻略来源于京东金融推出的一款基金促销活动，投资者可以通过买一定金额的债券基金，1分钱“白拿”飞天茅台、手机、蓝牙耳机等较为昂贵的商品。但需要注意的是，想要“0.01元白拿”这些商品，需要购买债券基金的金额十分不菲，甚至有可能“薅羊毛”不成反被套路。
与此同时，这种买基金“送”实物的促销手段，还涉嫌违反《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》的相关规定，基金销售再现擦边球。
买244万元债基可1分钱“白拿”茅台
如何一分钱买到茅台？首先，你需要有244万元。近日，京东“白拿”活动吸引了众多网友的关注。
具体来看，该活动的参与方式较为隐蔽，需要登陆京东APP或京东金融APP，通过“我的-京东财富/基金-福利专区-全部活动”等多个环节才可以找到“1分白拿”的入口，或者也可以直接咨询客服找到“我的白拿”，进入活动页面。
在活动页面首页，有多处“完成理财任务，享1分白拿价”的推荐语，其中“上周白拿TO5”中便有“贵州茅台飞天53度500ml（单瓶）”、“贵州茅台飞天53度50ml*2（礼盒装）”、“米企蓝牙耳机”等热门商品，而在“京东好物”一栏，还有上到“荣耀X50手机”、“华为运动智能手环”等各类数码产品，下到米面粮油、纸品清洁等生活必需品，均可以通过购买一定金额的债券基金获得“0.01元白拿”的资格。
但需要注意的是，想要“0.01元白拿”这些商品，需要购买债券基金的金额十分不菲。
以“贵州茅台飞天53度500ml（单瓶）”为例，活动页面显示，投资者需要购买244.09万元的债券基金，才可以获得1分钱买到贵州茅台的资格，而且这只债券基金指定为中信建投稳祥A，不可更换为其他基金。类似地，投资者还可以通过购买44万元的中信建投稳祥A，获得1分钱买“贵州茅台飞天53度50ml*2（礼盒装）”的资格，通过购买116.59万元的中信建投稳祥A“0.01元白拿”荣耀X50手机。
Wind数据显示，中信建投稳祥A成立于2017年3月，基金经理为中信建投基金的固定收益部行政负责人许健，基金类型为中长期纯债型基金。截至去年年末，该基金没有股票仓位和可转债仓位，近一年收益率为5.75%，但在京东基金的销售页面，该产品却被标注为可转债基金。
此外，活动也不只仅限于中信建投稳祥A这只债基。比如，投资者可以申购9400元的国投瑞银顺昌纯债A“0.01元白拿”小米蓝牙耳机。国投瑞银顺昌纯债A成立于2018年9月，同样是一只中长期纯债型基金，近一年收益率为5.73%。
“羊毛出在羊身上”
随着买债基“白拿”茅台消息的传播，在社交平台上，一些网友给出了“存244万领茅台，7天赎回”的“薅羊毛”攻略。投资者真的能薅到羊毛吗？
证券时报·券商中国记者注意到，此次参与京东“白拿”的基金普遍为A份额。众所周知，公募基金的A份额若持有时间较短会有高昂的赎回费，并不适合短线操作。以京东的基金销售费率为例，购买244万中信建投稳祥A将按照0.03%收取申购费，7天赎回将按照0.1%收取赎回费率，仅交易费用便将近3200元，已经超过了同款飞天茅台的市场价。
此外，投资者在参与“白拿”活动时，需要签署《京东肯特瑞基金销售有限公司网上交易平台服务协议&投资人权益须知》、《客户维护费揭示书》等五份协议，其中《客户维护费揭示书》显示，“在您通过本机构持有本基金的整段投资期内，本机构最高向基金管理人收取管理费的50%作为客户维护费。客户维护费指基金管理人与基金销售机构通过基金销售协议约定，依据销售机构销售基金的保有量，从基金管理费中列支一定比例，用以向基金销售机构支付客户服务及销售活动中产生的相关费用。”
也就是说，如果投资者购买244万中信建投稳祥A并持有7天，其管理费将按照0.3%/年，按天收取约140元，其中客户服务费最高可达到70元，且逐日递增。
不仅“羊毛出在羊身上”，而且这些费用还没有考虑基金本身的净值波动。今年以来，债市持续走牛，使得基金销售机构纷纷力推债券基金，但随着债市站上高位，波动会有所增大，债券基金也可能发生回撤。
基金销售忌打“擦边球”
值得注意的是，此次京东“白拿”的基金促销活动，能否真的“薅羊毛”暂且不论，是否合法合规仍然值得商榷。
《京东财富1分白拿活动规则》写道，该活动时间为2023年12月5日至2024年12月7日。活动期间，受邀用户通过京东APP或金融APP等入口访问活动页面，完成理财任务（养老金开户或基金购买等）即可获得0.01元购买指定商品的资格。
证券时报·券商中国记者向京东APP的在线客服咨询时，其客服也确认“购买对应的基金产品确认份额后即可获得一分购的资格，此资格非优惠券，为无券立减，在收银台结算页使用。收到立减优惠之后，7天之内进行实物商品下单兑换”。
但2020年8月开始实行的《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》规定，基金销售机构及其从业人员从事基金销售业务，不得采取抽奖、回扣或者送实物、保险、基金份额等方式销售基金，不得以低于成本的费用销售基金等。
“0.01元白拿”算不算送实物？某律师事务所基金团队合伙人向证券时报·券商中国记者表示，上述“0.01元白拿”活动已经在打基金销售违规的擦边球，特别是“白拿”等字眼对投资者构成了暗示，不仅属于通过送实物的方式销售基金，而且可能误导投资者购买与其风险承担能力不相匹配的基金产品。
类似的基金销售乱象在行业内屡禁不止。2023年，一家名为“360你财富”的基金销售平台曾采取“现金返还”的方式促销基金，在该理财平台上买入1万元某基金，可得100元奖励，最高上限为1万元，买入金额前十的投资者还可以获得华为手机、购物卡等实物奖励。
上述法律人士也表示，虽然基金销售竞争激烈，通过创新的营销方式吸引客户无可厚非，但游走在监管灰色地带的擦边球行为终究不是长久之计，基金销售在创新的同时也需要严格遵守法律法规，把保护中小投资者权益放在第一位。
责编：陈丽湘
校对：彭其华