拼多多业绩增长的秘诀是Temu？
“多多”，你还有多少惊喜是我们不知道的。
3月20日，拼多多发布了最新的财报。这份财报，可以说是拼多多在激烈的电商赛道厮杀出一条血路后上演的又一出“惊鸿舞”。
财报显示，2023年第四季度，拼多多集团营收达到888.8亿元，同比增长123%；美国通用会计准则下经营利润为223.95亿元。2023年全年营收为2476亿元，同比增长90%。
在超千亿营收的大盘子下，拼多多竟还能以如此迅猛的速度实现业绩的爆发性突破。它的法宝是什么？
从下沉市场到漂洋过海
"Shop Like a Billionaire！"
在2024年的美国春晚”NFL超级碗上，Temu的洗脑广告标语响彻拉斯维加斯的忠诚体育场。
在这场线上线下超过1.2亿人参与的狂欢典礼上，有着美国最贵的广告位——近两年每 30 秒广告收费约 700 万美元。
而在这块广告牌上，Temu花出的金额惊人。
比赛前后，Temu共高调播放了5次洗脑广告，至少超过2100万美元哗哗流出。
这2100万美元花的值不值？
拼多多用最新的财报告诉了我们答案。
2022年9月，拼多多推出Temu，将自己在国内经营的成功案例微调后“复制粘贴”到了欧美市场。
仅一年半的时间，Temu已开通的站点数量已经达到50多个，随着南非站点的开通，Temu业务实现了覆盖所有大洲。其中，欧洲站点数量最多，美国市场目前体量最大。
第三方数据显示，截至2023年12月，TEMU的独立访客数量达到4.67亿，仅次于亚马逊，排名全球第二。
从财报来看，第四季度，拼多多实现在线营销服务及其他收⼊486.8 亿元，同比增⻓ 57%；交易服务收⼊ 402 .1亿元，同比增⻓ 357%。
也就是说，拼多多的平台佣金收入突然暴增，这个增长幅度甚至超过了广告收入。
原因除了国内市场双十一为其带来的周期性业绩增长外，为拼多多四季度业绩暴增立下汗马功劳的当然还有Temu。
据汇丰调查报告估算，2023年，Temu贡献了拼多多总收入的23%，这一数字在2024年有望升至43%，在2025年超过50%。
Temu为拼多多带来的不仅是亮眼的业绩，当然还有更多资本红利。
在推出Temu前，拼多多在美股市场上似乎还只有“知名中概股”的标签。
在历经资本的好奇与业绩利好带来的股价攀升后，拼多多开始慢慢被美股市场遗忘。2022年3月，拼多多更是迎来二级市场的至暗时刻。
其股价创下两年来新低，距前一年的高点缩水近90%。
但在Temu的问世，仿佛就像是救星下凡，市场情况立刻反转。Temu退出后，拼多多股价一路攀升，股价至今涨幅超过300%。
而在最新财报发布后，拼多多的股价也直线拉升，市值一度再超阿里巴巴。多家投资机构也继续给予了其“买入”评级。
市场远比盈利重要
需要注意的是，在依靠Temu获得业绩爆发增长的同时，拼多多的成本支出也在飞速增加。
这背后，是拼多多对海外新市场的极度渴望与追求。
报告期第四季度，拼多多收入总成本为350.8亿元，同比大增293%，主要来自履约费、付款处理费、维护成本和呼叫中心费用的增加；
其总运营费用为314.1亿元，同比增长44%，主要来源于销售和营销费用的增加。
另外，其销售和营销费用达到266.4亿元，同比增长50%，主要源于促销和广告活动支出增加；
一般和行政费用为19亿元，同比增长16%；
全年的成本数据增长地更加明显，其收入总成本达到917.24.亿元，同比增长192%。
虽然在财报中，拼多多并未提及Temu的具体财务数据，但业内认为，其收入与成本的剧增，无疑都与Temu的“突飞猛进”有着极大的关联。
在国内百亿补贴、新老电商混战割据的背景下，拼多多能在主业上开拓出第二条增长路径已实属不易。
对于拼多多来说，目前剧增的成本当然谈不上是“问题”，稳稳掌控新市场边际效应的主动权才是其接下来的重要战役。
拼多多集团董事长兼联席首席执行官陈磊提到Temu时，显得十分低调：“我们的业务仍然很新，我们始终抱着向消费者学习、向市场学习的真诚态度，探索更多的技术与模式创新。”
拼多多CFO刘珺也表示，Temu 目前的核心是全力开拓市场，而不是盈利。
分析人士认为，拼多多的海外扩张战略初见成效。尽管短期内，Temu的高额投入可能导致盈利能力受到考验，但长远看来，拼多多的战略布局和对新市场的快速占领，无疑为其未来的发展将奠定更加坚实的基础。
潇湘晨报记者郝咏琪