规模悬殊！宽基ETF“千亿巨头”与“迷你基”并存
权益ETF规模再创新纪录。公开数据显示，华泰柏瑞沪深300ETF规模在3月12日首次突破2000亿元，这也是其自2023年8月规模首次突破千亿元大关后的又一次重大突破。整体来看，在当前规模超千亿元的5只权益ETF中，沪深300ETF就占了四席，但与此同时，也有多只沪深300ETF的规模不足10亿元，甚至低于1亿元。在业内人士看来，跟踪同一标的的ETF规模有较大的区别，或与基金影响力、品牌形象、基金经理资产配置能力等因素有关，同时，基金成立时间长短、基金交易规模、流动性或也会影响产品规模。
ETF巨头再突破
ETF市场迎来又一个发展里程碑。公开数据显示，截至3月12日收盘，华泰柏瑞沪深300ETF规模首次突破2000亿元，达2002.76亿元，这也是市场首只规模突破2000亿元的股票ETF。回顾此前，在2023年8月7日，华泰柏瑞沪深300ETF成为首只千亿级股票ETF，换言之，仅用时7个月，该产品的规模再次实现重大突破。
在财经评论员郭施亮看来，首只突破2000亿元规模的权益ETF诞生，或与投资者偏好改变、市场环境回暖、投资者更热衷于核心指数ETF等因素有关。与主动型基金相比，投资ETF可以有效降低踩雷风险，也可以避免基金经理主观性犯错的投资风险，而且沪深300ETF走势基本上与市场主流指数同步，具有一定的持续性与稳定性。
华林证券资管部落董事总经理贾志也认为，相关产品规模大增主要是沪深300指数经过充分调整后，吸引了中长期机构资金配置，规模快速增长。
回顾2004年12月30日，我国首只ETF——华夏上证50ETF成立，ETF也由此登上我国资本市场的舞台。近年来，规模超千亿、超2000亿元的权益类ETF相继诞生，也为ETF发展史留下浓墨重彩的一笔。同花顺iFinD数据显示，截至3月13日，ETF总规模达2.49万亿元，其中，权益ETF规模达1.87万亿元，占比75.1%。
而在头部产品中，除上述提及的华泰柏瑞沪深300ETF外，截至3月12日，还有易方达沪深300ETF、华夏上证50ETF、嘉实沪深300ETF、华夏沪深300ETF共计4只股票ETF的规模超千亿元，分别为1324.6亿元、1153.47亿元、1084.48亿元、1013.72亿元。不难看出，在规模超千亿元的5只权益ETF中，有4只产品的跟踪标的为沪深300指数。
产品规模悬殊
尽管部分主流宽基ETF规模已突破千亿元，但不同产品之间的差异仍较大。同花顺iFinD数据显示，截至3月12日，共有19只ETF跟踪沪深300指数（剔除增强策略型ETF），其中，有7只基金规模不足10亿元，更有兴业沪深300ETF的规模不足1亿元，最新规模仅为0.59亿元。
业绩方面，截至3月12日，前述19只沪深300ETF的年内平均收益率为4.7%，其中表现最好的为民生加银沪深300ETF，达4.85%，兴业沪深300ETF则以4.28%的年内收益率暂时垫底。同期，沪深300指数的年内涨幅为4.12%。
对此，贾志表示，各家公司指数产品的跟踪误差其实没有太大的差别，但吸引机构投资者的主要因素是存量规模和流动性，方便大资金进出。因此，导致跟踪相同指数的产品在规模上强者恒强。
郭施亮也提到，跟踪同一标的的ETF规模有较大区别，或与基金影响力、品牌形象、基金经理资产配置能力等因素有关，同时，也与基金成立时间长短、基金交易规模、流动性有较大的关系。
若从市场上的其他主流宽基ETF来看，也存在规模悬殊的情况。例如，截至3月12日，跟踪上证50指数的ETF中，仅有华夏上证50ETF的规模超千亿元，其余7只产品规模均低于50亿元，最低的申万菱信上证50ETF为0.56亿元。同期，26只跟踪中证500的ETF中，也仅有3只产品规模超百亿元，多数仍在10亿元以下，最低的方正富邦中证500ETF为0.21亿元。此外，跟踪创业板指的15只ETF中，也仅有6只产品的规模超10亿元，最低的中银证券创业板ETF为0.21亿元。
综上不难看出，虽然沪深300ETF相关产品的规模存在巨大差异，但在主流宽基ETF中，沪深300ETF仍相对吃香。对此，贾志解读称，“由于沪深300指数的成份股覆盖沪深两市更有代表性，因此做资产配置的资金在选择权益产品时，也大概率会优先选择沪深300相关产品” 。
北京商报记者 李海媛