超过600亿！深市回购浪潮涌动，龙头企业领衔“注销式回购”
证券时报记者 吴少龙
2023年8月以来，A股上市公司主动运用回购工具维护公司价值的意愿不断增强，出现延续至今的“回购潮”。
以深市为例，累计披露662单回购方案，拟回购金额上限876.9亿元；披露回购进展超过2100次，累计回购金额达到602亿元。与此同时，从股票回购的用途来看，上市公司注销式回购涌现。
“真金白银”向市场传递积极信号
长期以来，股份回购在优化公司资本结构、维护公司投资价值、健全投资者回报机制等方面发挥着重要作用。2023年7月24日中央政治局会议对资本市场工作作出重要部署，明确提出要“活跃资本市场，提振投资者信心”。
会议召开以来，深市公司,尤其是龙头企业，纷纷响应，积极开展股份回购，持续向市场传达积极信号，对修复市场信心、稳定投资者预期起到了重要作用。
日前，荣盛石化公告，截至2024年2月29日，公司前三期累计回购公司股票5.52亿股，占公司总股本的5.4553%，成交总金额为69.8亿元（不含交易费用）。公司第三期回购通过专用证券账户以集中竞价交易方式累计回购公司股票2.68亿股，占公司总股本的2.6511%，最高成交价为12.70元/股，最低成交价为9.38元/股，成交总金额为29.92亿元（不含交易费用）。
再看格力电器，公司2023年10月30日召开第十二届董事会第十五次会议审议通过了《关于回购部分社会公众股份方案的议案》，同意公司使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司股份；回购股份的种类为公司发行的A股股份，资金总额不低于15亿元（含）且不超过30亿元（含）。截至2023年12月29日，格力电器通过回购专用证券账户以集中竞价方式买入公司股份累计9189.80万股，成交总金额为30亿元（不含交易费用）。
根据格力电器在今年2月19日披露的《关于推动落实“质量回报双提升”行动方案的公告》，自2020年以来，公司累计回购公司股份约6.17亿股（含2023年回购公司股份约9190万股），累计注销公司股份约3.84亿股，有效提高投资者回报，切实维护股东利益。公司将在保证正常经营和长远发展的前提下，合理制定利润分配政策，继续切实让投资者分享企业的成长与发展成果。
积极回购的还有新能源龙头宁德时代。2023年10月30日公司召开第三届董事会第二十五次会议，审议通过了《关于回购公司股份方案的议案》，同意公司使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司部分股份，用于后期实施股权激励计划或员工持股计划。本次用于回购的资金总额不低于20亿元（含本数）且不超过30亿元（含本数）。截至2024年2月29日，公司通过深圳证券交易所股票交易系统以集中竞价交易方式累计回购公司股份1160.96万股，占公司当前总股本的0.2639%，最高成交价为181.16元/股，最低成交价为146.31元/股，成交总金额为人民币18.97亿元（不含交易费用）。
深市注销式回购不断涌现
从过往历史经验来看，上市公司集中实施回购的区间与市场整体低位调整区间基本吻合，股份回购作为具有显著“逆周期”特征的市值管理手段能够切实向市场传达“稳预期、强信心”积极信号。
值得注意的是，2024年以来，已有18家深市公司披露回购注销完成公告，累计回购注销股份涉及金额超过90亿元，注销式回购在深市不断涌现。
今年2月26日晚间，东方财富公告回购方案实施完成，并拟调整已回购股份用途为全部用于注销。具体来看，东方财富公告，东方财富股份回购方案实施完成，累计回购金额约10亿元，累计回购公司股份约7145.26万股，占公司总股本的0.45%。根据东方财富此前披露的回购计划，该次回购股份拟使用的资金总额5亿至10亿元，回购价格不超过22.00元/股，回购股份的实施期限为自公司董事会审议通过该次回购股份方案之日起12个月内。东方财富本次回购按照回购计划资金上限足额完成。同日，东方财富公告，董事会拟调整已回购股份用途，由原计划用于股权激励或员工持股计划调整为全部用于注销，并相应减少公司注册资本。
2024年2月19日，美的集团披露《关于回购股份注销完成暨股份变动公告》，公司于2024年1月召开董事会和临时股东大会审议通过了《关于变更回购股份用途并注销的议案》，同意公司对前次回购方案剩余的回购股份用途进行变更。该次回购股份的原本用途为实施公司股权激励计划及员工持股计划，经综合考虑资本市场情况，为提高公司长期投资价值并提升每股收益水平，进一步增强投资者信心，结合公司实际情况，公司将剩余回购股份的用途变更为“用于注销并减少公司注册资本”。该次回购方案中剩余回购股份数量为6980.79万股。公司于2024年2月7日在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理完毕上述6980.79万股回购股份注销手续。
回购注销的还有新能源汽车龙头比亚迪。今年2月23日，比亚迪实际控制人、董事长兼总裁王传福再次向公司发出《关于提议比亚迪股份有限公司增加回购公司A股股份金额的函》，基于对国家“双碳”目标下新能源行业前景和公司未来发展的信心，以及对公司价值的认可，为更好维护公司全体股东利益，增强投资者信心，稳定及提升公司价值，王传福提议将回购金额由2亿元增加至4亿元，并将回购股份用途变更为“减少注册资本”。此前，王传福于2023年12月6日提议公司通过集中竞价交易方式回购部分公司A股股份，回购股份的资金总额为2亿元。
市场分析指出，回购股份注销使得公司总股本减少，在当期利润不变的情况下可以有效改善每股收益及每股净资产回报率等关键财务指标，相比用于股权激励等其他用途的回购股份，以注销为目的的回购可以真正提升股东价值，对投资者而言更具含金量。