"中东富豪"阿布扎比投资局又出手！与北上资金共同加码这几只股
本刊编辑部 | 齐永超
近期，市场热点继续开启扩散模式，逐渐由之前的AI主导演变为大消费、新能源等多点开花。在这背后，一些重量级的外资开始加码了。如执掌数万亿资产的“中东富豪”阿布扎比投资局，其近日就增仓了一家股价处于相对低位的食品饮料公司。
近几年，阿布扎比投资局的A股投资版图在不断扩大，其既在二级市场博取价差，也在一级市场寻找机会，如在一家芯片公司IPO的背后，阿布扎比投资局就豪赚数亿元……那么，阿布扎比投资局是怎么布局的？
大消费回暖
阿布扎比投资局趁机加码调味品公司
7月以来，此前持续调整的大消费出现了一些回暖迹象。如旅游股中的中国中免7月10日盘中一度涨停；白酒股中的金种子酒也在7月10日一度涨停；调味品公司千禾味业7月12日盘中一度上涨近8%。另外，地产家居建材消费链的居然之家、休闲食品企业桂发祥、粮油公司京粮控股等，均在近期迎来了一波强势表现。
进一步来看，大消费股之所以在近期迎来反弹，与以下因素不无关联。首先，经过此前持续调整，大消费估值优势进一步凸显，以白酒板块为例，目前板块整体估值为30倍，与2021年初近70倍的高点相比大幅折价；其次，大消费相关公司基本面迎来好转。如中国中免发布了今年上半年营收增长的业绩快报。其表示，营收增长与国内旅游市场逐步恢复向好有关。
在此背景下，部分“先觉资金”开始入场抢筹，如大消费中的调味品公司千禾味业因一项定增临时披露的股东持仓信息中，就有阿布扎比投资局的身影。
据千禾味业披露的临时股东持仓信息显示，截至6月20日，阿布扎比投资局以447万股的持仓量新进成为公司第8大流通股股东（见表1）。结合千禾味业最新股价来看，阿布扎比投资局的持仓市值接近1个亿。
资料显示，阿布扎比投资局以创造长期价值、维护和保持阿布扎比酋长国当前和未来的繁荣为使命，投资领域涵盖股票、房地产和私募股权等。据相关数据显示，阿布扎比投资局的管理规模超过5万亿人民币，而据《福布斯中东》和Global SWF的估算数据，截至2022年，其管理规模约为9930亿美元，折合人民币高达7万亿。
近年来，阿布扎比投资局不断增配中国资产。据兴业证券相关数据显示，在阿布扎比投资局权益资产投资中，对中国资产的投资占比已由2019年末的4.5%上升至2023年一季度的22.9%。
那么，作为手握数万亿资金的“中东富豪”，阿布扎比投资局看中了千禾味业哪些闪光点？
千禾味业主营业务为酱油、食醋、料酒等调味品，专注于酿造零添加产品。去年10月，同业竞品龙头海天味业深陷“添加剂”风波，这让市场对千禾味业的关注度显著增加。如去年10月至今年2月，千禾味业股价上涨超60%，海天味业股价同期收跌近1%。两者的差距在业绩上也得以体现。今年一季度，千禾味业净利润增幅为162.94%，海天味业却下滑了6.20%。
截至一季度末，阿布扎比投资局现身持仓23只A股，不过，食品饮料类的大消费个股并不多。当前买进千禾味业，可谓是阿布扎比投资局在大消费版图的进一步加码。
同样偏好机械设备、芯片等制造业
定增、首发加码多家公司
从阿布扎比投资局的调仓动作来看，其布局版图不止于大消费。
此前，阿布扎比投资局通过定增、首发等方式加码布局了多个领域，如石油设备公司杰瑞股份、机械装备制造公司恒立液压以及芯片公司海光信息等（见表2）。
从目前来看，阿布扎比投资局布局的上述公司相关限售股份即将或已经解禁，从解禁情况来看，整体盈大于亏。
曾在今年一月，恒立液压一项以56.40元为发行价的定增落地，阿布扎比投资局认购177.30万股，耗资1个亿。7月7日，该笔定增股份刚刚迎来解禁，解禁收益率超过14%，阿布扎比投资局该笔定增浮盈超过1400万元。
事实上，这并非阿布扎比投资局首次加仓恒立液压。回顾历史持仓，曾于2021年一季报与2021年年报时，阿布扎比投资局两度新进恒立液压前十大流通股股东。在此之后有多次调仓动作，整体以增持为主。截至今年一季度末，持仓数量为633.38万股（不含限售股），持仓市值约为41942万元。不过值得一提的是，自阿布扎比投资局现身恒立液压前十大流通股股东之后，即2022年以来，恒立液压股价整体震荡下跌（见图1），期间并未给阿布扎比投资局带来收益。
但以首发方式加码海光信息，让阿布扎比投资局获益丰厚。
海光信息主营业务为高端处理器、加速器等计算芯片产品和系统。上半年，受益于AI行情持续升温，公司股价迎来大幅上涨，如截至4月25日，公司累计上涨近150%。5月以来，公司股价出现了一轮调整，但近日，公司股价再次迎来回暖，如7月11日，公司股价当日上涨超10%。整体来看，公司的股价年内仍有近100%的涨幅。
曾在海光信息首发上市时，不少机构都以战略投资者的身份参与了布局，其中，阿布扎比投资局获配1666万股，获配金额为6亿元。该笔股份的限售解禁期为2023年8月。据最新测算，该笔股份市值约为近近13亿元，阿布扎比投资局已浮盈数亿元。
不过，另有标的则未给其带来收益。
杰瑞股份是一家石油产业链公司，其主营业务为油气田设备。近两年，公司股价开始持续走低。曾于今年1月，阿布扎比投资局此前参与其定增的限售股份迎来解禁，具体来看，该次解禁数量为199万股，解禁市值约为6204.97万元。曾于2022年7月，阿布扎比投资局认购该笔定增股份的投资金额为7199.99万元，以此来看，该笔定增解禁收益为浮亏状态。
回顾来看，阿布扎比投资局也曾于此前即布局杰瑞股份。数据显示，2020年一季报时，阿布扎比投资局新进成为杰瑞股份前十大流通股股东，2020年一季报~2023年一季报期间大部分时间持续重仓持股。今年一季度末，阿布扎比投资局持有杰瑞股份716.51万股，位列第10大流通股股东。而在杰瑞股份披露的截至5月15日的临时股东中，阿布扎比投资局已经从前十大流通股股东队列消失。
与其他QFII联手持仓多股
不少标的获北上资金大笔加仓
对于不少标的，外资也表现出了“英雄所见略同”。观察发现，阿布扎比投资局一季度重仓股同样多被其他QFII以及以北上资金为代表的外资加码布局。
如恒立液压，在其披露的一季度前十大流通股股东中，有多家QFII现身其中，除了阿布扎比投资局，还包括科威特政府投资局。再如分众传媒，今年一季度末，其前十大流通股股东中就同时包括阿布扎比投资局与法国巴黎银行等多家QFII的身影。另外，北新建材、东方雨虹等公司的一季度前十大流通股股东中，均同时被包括阿布扎比投资局等在内的多家QFII持仓（见表3）。
另据观察发现，在阿布扎比投资局今年一季度现身持仓的20余只个股中，绝大部分为陆股通标的，其中大部分均在今年一季度被北上资金给与增仓，如宇通客车，截至一季度末，阿布扎比投资局持仓1076万股，北上资金在此期间则大幅增仓8319万股。另外，中国巨石、许继电气、海大集团、北新建材等也在一季度被北上资金给与大笔增仓。
不过，二季度以来（截至7月13日），北上资金的态度发生了一些变化。北上资金对部分公司给与继续增持，对部分公司则开启了减仓模式。如二季度以来，北上资金继续增仓宇通客车、中国巨石、许继电气等公司，与此同时，减持分众传媒、天地科技、三花智控等（见表4）。
一季度与二季度以来，阿布扎比投资局定增加码的千禾味业均被北上资金大笔买入。数据显示，今年一季度，北上资金增仓千禾味业706万股至5582万股。拉长周期来看，北上资金自2021年四季度以来，即对其连续大笔加码，持股占公司流通股的比例也由2021年四季度末的1.22%增至今年一季度末的5.82%。
二季度以来，北上资金又加仓了。据千禾味业披露的截至2023年6月20日的持股数量显示，北上资金的持仓数量已增至7536万股,较今年一季度末增加了1954万股，持股占比进一步上升至7.86%（见图2）。
仔细观察不难发现，二季度以来被外资重点加码的个股，其基本面整体向好。
如宇通客车，据其最新发布的产销快报显示，公司2023年6月份汽车销售量为4726辆，同比增长111.55%，2023年前6月销量为15134辆，同比增长30.84%。2023年半年度业绩预告则显示，宇通客车上半年顺利扭亏为盈。
中国巨石也透露，公司玻璃纤维的具体应用领域集中在建筑建材、电子电气、工业应用以及新能源环保等。今年一季度处于传统淡季，3-5月份需求出现了一定程度改善，主要是由于风电领域的开工复苏带动风电纱销量提升，需求整体展望比较好。其他应用领域也有不同程度的恢复，行业现在仍处于去库存阶段。
北新建材表示，2023年房地产行业边际逐渐修复，石膏板行业上半年各个区域的市场恢复情况和活跃度也有一些差异，整体而言，2023年截至目前国内石膏板行业发展情况符合公司预期。
（本文提及个股仅为举例分析，不做买卖推荐。）