500亿元！两大保险巨头联手成立私募基金
险资入市又有新动向。
11月29日晚间，中国人寿和新华保险同步发布公告称，双方将分别出资250亿元，共同发起设立私募证券投资基金有限公司，暂定名为“鸿鹄私募证券投资基金有限公司”（最终以工商行政管理机关核准登记为准）。
同时，新华保险控股子公司新华资产与中国人寿控股子公司国寿资产分别出资500万元，共同发起设立基金人公司——国丰兴华私募基金管理有限公司（暂定名，最终以工商行政管理机关核准登记为准），担任上述私募基金公司的管理人。
投向优质上市公司股票
从双方披露的信息来看，该基金是由中国人寿和新华保险等比例出资设立的试点基金，基金形式为公司制。试点基金期限为10+N年，基金初次备案期限为10年，在10年期届满后，可以通过变更备案方式进行延期。
在谈及出资原因时，新华保险在公告中表示，是为进一步增加符合公司投资策略的长期投资资产，优化保险资金资产负债匹配，提高资金使用效率。
“本次投资事项符合国家相关政策以及未来公司整体战略发展方向，不会影响公司正常的生产经营活动，不会对公司正常生产经营产生重大不利影响，不存在损害公司及全体股东利益的情况。”新华保险表示。
记者从业内了解到，在中国人寿内部，该投资试点基金项目被称为“汇智项目”，已于2023年11月22日经中国人寿第七届董事会第三十二次会议审议通过，现正提请中国人寿股东大会审议批准。
“公司和新华保险作为大型寿险公司，通过共同设立基金形式长期投资于优质上市公司，可以发挥双方投资优势，是进一步提升资产负债管理、优化投资方式的一种创新和尝试。”中国人寿表示，这也有利于发挥好保险机构投资者的积极作用，拓展保险资金参与资本市场的广度、深度，实现保险资金与资本市场的良性互动、共同发展。
作为私募基金的一种，私募证券投资基金是指通过非公开方式向少数机构投资者和富有的个人投资者募集资金，主要投向上市公开交易的股票、债券、期货、期权，以及证监会规定的其他证券及其衍生品种的投资基金。
这意味着，上述试点基金的最终资金流向将是权益市场。中国人寿方面也向记者表示，该基金拟投资于公司治理良好、经营运作稳健的优质上市公司股票，按照市场化原则进行投资运作，根据市场形势把握建仓时机，动态优化策略。
北京排排网保险代理有限公司总经理杨帆在接受《国际金融报》记者采访时指出，保险资金参与私募基金投资，一方面有助于提高险资的投资回报，为险资带来更好的财务表现；另一方面，分散投资于不同领域和资产类别，有利于降低整体投资组合的风险。“此举还可以为资本市场注入更多资金，提高市场流动性，增强市场的抗风险能力，促进金融市场的发展和创新。”
华泰证券也分析认为，2023年上市保险公司开始采用新保险会计准则，对保险公司的资产负债匹配管理提出较大挑战。此次成立专门私募基金投资上市股票，体现出中国人寿和新华保险在提升资产负债管理、优化权益长期投资方面进行的尝试和探索，有助于发挥长线机构投资者的积极作用。
目前，上述私募基金设立事项还需经过中国人寿和新华保险股东大会批准。私募基金公司及基金管理人尚未设立，尚需履行相关公司治理程序、进一步探讨合资细节及办理注册登记等相关手续，具体实施情况和进度存在一定的不确定性。
示范引领险资入市
虽然此前已有险企联手设立私募基金的先例，但其性质为私募股权基金，且为特殊目的公司（SPV）。两家头部险企以联合形式新成立一家公司制的私募基金来做权益市场投资，在保险业尚属首例。在业内人士看来，这充分体现了监管引导自上而下鼓励头部险企发挥在权益投资领域的“头雁效应”。
一直以来，中长期资金不足仍是制约资本市场健康发展的突出问题。而保险资金是资本市场中长期资金的重要组成部分，是市场稳定器和经济发展助推器。今年以来，监管陆续出台多项政策，引导保险资金支持资本市场发展。
8月24日，中国证监会召开全国社保基金理事会和部分大型银行保险机构主要负责人座谈会。会议提出，在国内经济转型升级、金融市场改革深入推进、长期利率中枢下移的新形势下，养老金、保险资金和银行理财资金等中长期资金加快发展权益投资正当其时。
9月10日，国家金融监督管理总局下发《关于优化保险公司偿付能力监管标准的通知》，通过调低部分风险因子等措施，鼓励保险公司将资金更多地用于长期投资，为增量险资入市释放了更大空间。根据东吴证券测算，2023年7月末，险资投资股票和证券投资基金期末余额为3.55万亿元，若调低风险因子所释放的最低资本全部增配沪深300股票，保险资金进入股票市场的规模将增加近2000亿元。
10月30日，财政部发布《关于引导保险资金长期稳健投资加强国有商业保险公司长周期考核的通知》，明确将国有商业保险公司经营效益类绩效评价指标“净资产收益率”由当年度考核调整为“3年周期+当年度”相结合的考核方式，继续引导国有商业保险公司长期稳健经营，防止因单纯考核年度目标，出现突增业绩、忽视风险的短期行为，鼓励其进行长期投资、稳定投资、价值投资。
根据国家金融监管总局披露的最新数据，截至今年三季度末，保险公司总资产29.6万亿元，同比增长10.8%。保险资金运用余额27.2万亿元，同比增长10.8%。其中，股票和证券投资基金3.48万亿元，占比仅12.8%。而2016年以来，保险资金投资股票、基金比例基本稳定在10%-15%之间，相比监管部门规定的权益类资产投资比例上限（权益类资产投资比例最高可达上季度末总资产的45%）仍有较大差距。
有业内人士向记者指出，当前A股估值已处历史低位，两大上市险企联合出手投资优质上市公司，有助于向资本市场传递积极信号。与此同时，这也会给市场起到一定的带头作用，不排除今后会有更多险资直接涉足私募基金的可能。
记者：王莹
编辑：姚惠
责任编辑：毕丹丹
—— / 好文推荐 / ——
- “中植系”所属财富公司遭立案侦查
- OpenAI动荡背后的理想与现实
- 鼎益丰的“玄学”投资真“悬”了
- 荣耀“换帅”，谋求上市
- 宁德时代被曝计划赴港上市
点亮“在看”，你最好看！ (*╯3╰)