股权投资基金广东第二城 珠海在下什么棋？
《科创板日报》7月16日讯（记者 敖瑾）本周，电子化学品厂商天承科技正式登陆科创板，珠海迎来第五家科创板上市公司。
值得一提的是，天承科技去年刚刚签约落地珠海，是金湾区2022年引进的一批集成电路配套企业中，IPO上市进度最快的一家。据珠海特区报，“在天承科技上市阶段，由于珠海工厂还未开工建设，企业落户流程走得较慢，为了帮助企业及时完成上市的申请和审批等流程，金湾区和南水镇做了大量协调工作，加快企业在金湾区的注册速度。”
可以看到，珠海近几年正不遗余力地扶持本地科创产业发展，政府引导基金是其中重要的工具之一。7月初，珠海印发《珠海发展投资基金三期设立方案》，设立珠海发展投资基金三期，总规模100亿元，全部由市财政出资，以进一步推动以投带引、资本招商。
《科创板日报》记者注意到，珠海此前跑出的四家科创板上市公司珠海冠宇、炬芯科技、高凌信息、纳睿雷达，IPO前均曾获得来自珠海基金的投资。与此同时，珠海基金还为当地导入了高景太阳能、爱旭股份、集创北方等多家重点企业。
母基金的活跃出资亦带动了珠海当地创投行业的发展。中基协官网显示，截至目前，珠海当地完成备案的股权投资基金数量已接近2000只，在全国城市中排名第九，在广东城市中排名第二，仅次于深圳。
发力集成电路产业
本周上市的天承科技，主要从事 PCB 所需要的专用电子化学品的研发、生产和销售，PCB为组装电子元器件和芯片封装用的基板，是电子产品的关键电子互连件。公司于2010年在广州成立，公司实控人为童茂军，此前其曾任皆利士多层线路板（中山）有限公司品保部工程师、杜邦（中国）集团有限公司上海分公司高级销售专员。
据天承科技招股书，2020-2022年，公司分别实现营收2.57亿元、3.75亿元以及3.74亿元，归母净利为3878.01万元、4498.07万元和5463.99万元。
截至14日收盘，天承科技股价报97.92元/股，总市值56.93亿元。
据天承科技董事长、总经理童茂军对媒体表示，落户珠海一个很重要的原因是离客户更近。“我们的许多终端客户曾明确提出，希望供应链各环节离得更近，因此我们搬到珠海金湾区来，更加接近产业中心。”
据珠海工信局公布的数据，珠海集成电路产业经过30多年发展，已聚集100多家集成电路上下游企业。在企业业绩上，珠海过亿元收入规模的集成电路企业达到22家，除了刚刚上市的天承科技外，更早前已登陆科创板的炬芯科技也是其中之一。
炬芯科技是一家低功耗系统级芯片设计厂商，主营业务为中高端智能音频 SoC 芯片的研发、设计及销售，专注于为无线音频、智能穿戴及智能交互等智慧物联网领域提供专业集成芯片。其2022年年报显示，报告期内，公司实现营收4.15亿元，归母净利5375.18万元。
炬芯科技的历史，可以追溯到老牌MP3芯片大厂珠海炬力。2005年，珠海炬力在纳斯达克上市，成为国内第二家在美上市的中国芯片设计公司。但后来，由于公司经营状况每况愈下，因为并购加入炬力的新CEO周正宇，在与董事会商议后决定让炬力从纳斯达克退市，并在此过程中，创立一家全新的子公司炬芯（珠海）科技有限公司，开启二次创业。
发展过程中，炬芯科技获得了来自珠海国资的支持，科创高科、珠海格金于2020年5月进行了出资入股。2021年12月，炬芯科技登陆科创板，截至14日收盘，股价38.04元/股，总市值46.41亿元。
去年，珠海提出“4+3”支柱型产业体系，集成电路产业位列其中。目前，珠海集成电路方面的产业优势主要表现在设计领域。数据显示，2022年，珠海集成电路产业主营收入132.66亿元，同比增长5.43%。其中，设计业主营收入109.35亿元，同比增长3.38%；IC生产销售收入同比增长238.38%；封测销售收入同比增长41.67%；材料销售收入为15.71亿元，同比下降5.13%；集成电路设备销售收入同比增长73.95%。
按照规划，到2025年，珠海集成电路产业集群规模将达到1000亿元，支撑和带动千亿级电子信息产业集群发展，形成若干家年产值超过10亿元和2-3家年销售收入超过30亿元的芯片设计企业。
盘点科创企业背后的国资股东
《科创板日报》记者注意到，珠海的科创板上市公司，大多都曾获得过珠海国资的出资支持。
上述支持炬芯科技的科创高科，向上股权穿透，所有LP均为珠海当地的国资背景平台，包括华发集团、珠海市国资委等。其GP珠海科创海盛创业投资基金管理有限公司，亦由珠海国企华发集团全资持股。珠海格金的LP大部分亦也都是珠海当地的国资机构，其中珠海格力集团出资占比43.8%，珠海基金出资30%。
珠海第一家科创板上市公司珠海冠宇，则曾获得来自珠海科创投、华金资本等珠海当地国资机构的支持。其中，华金资本旗下两只基金都对珠海冠宇进行了出资，包括珠海华金阿尔法三号股权投资基金合伙企业(有限合伙)，以及珠海华金创盈八号股权投资基金合伙企业(有限合伙)。IPO前，珠海科创投持有公司1.61%股份，华金阿尔法三号以及华金创盈八号则分别持有1.61%、0.81%股份。
珠海冠宇主要产品为聚合物软包锂离子电池，其中消费类锂离子电池是公司最主要的收入来源，主要应用领域为笔记本电脑及平板电脑、智能手机。珠海冠宇前身为哈尔滨光宇的子公司，2017年，以徐延铭为首的管理层成为珠海冠宇的大股东，实现由经理人到大股东的身份转变。
据年报，2022年，珠海冠宇宙实现营收109.74亿元，同比增长6%；实现归母净利0.91亿元，同比下滑90%。截至14日收盘，珠海冠宇股价报21.4元/股，总市值240.08亿元。
高凌信息则获得了来自珠海华金领越智能制造产业投资基金（有限合伙）的出资。中基协信息显示，该基金GP为珠海华金领创基金管理有限公司，后者为华金资本旗下全资子公司。
高凌信息从事军用电信网通信设备、环保物联网应用产品以及网络与信息安全产品研发、生产和销售。公司实际控制人为胡云林，其自1999年10月从部队复员后，向好友借款2400万元创立高凌有限，即为高凌信息前身。2017年，上市公司大富科技曾谋求收购高凌信息，但双方因交易方案的估值等未谈拢，最终计划终止。
2022年3月，高凌信息成功登陆科创板。2020-2022年，高凌信息分别实现营收3.98亿元、4.95亿元以及5.17亿元，归母净利1.09亿元、1.19亿元以及8841.75万元。截至14日收盘，高凌信息报38.99元/股，总市值36.22亿元。
相控阵雷达供应商纳睿雷达，则先后获得了来自珠海金控、港湾科宏、珠海格金、华金资本等多个珠海国资背景主体的出资。其中，珠海格金为纳睿雷达IPO前最大外部机构股东，持股1.52%；港湾科宏由珠海高新区国资委全资持股。
纳睿雷达成立于2014年，实际控制人为包晓军夫妇，其中，包晓军此前曾任美国超威半导体公司工程师、美国雷神公司（加拿大）工程师。2022年，纳睿雷达实现营收2.1亿元，同比增长14.74%；归母净利1.06亿元，同比增长9.66%。
纳睿雷达于今年3月登陆科创板，截至14日收盘，纳睿雷达股价报57.35元/股，总市值88.7亿元。
打造政府引导基金矩阵
据珠海高新金投投资业务二部总经理刘桓表示，在2014年纳睿雷达成立之初，高新金投就对其进行了天使轮投资。此后，高新金投更是通过旗下管理的天使基金和产投基金，对纳睿雷达连续进行了三轮投资。
工商信息显示，珠海高新金投由珠海开发区发展改革和财政金融局全资持股。高新金投副总经理李麟曾在接受《珠海特区报》采访时表示，“高新金投始终围绕珠海‘4+3’产业发展，专注于‘硬科技’赛道的投资，截至2022年底，高新金投累计投资企业196家，基金总规模达158.16亿元。”
从上述珠海科创板上市公司的国资背景股东中，还可以看到珠海另一重要的国资基金主力，珠海基金。
珠海基金，全称珠海发展投资基金，首次发起设立是在2017年。一期和二期基金的主要出资方为珠海市财政局、华发集团、格力集团、横琴金投等。一期和二期基金主要对子基金进行出资。财联社创投通-执中数据显示，截至目前，一二期基金合作GP包括国投创合、华金资本、广发信德、智路资本以及武岳峰科创等多个头部机构，主要为国资背景机构以及集成电路领域的专业投资机构。
截至今年5月底，珠海基金一期、二期已对外投资子基金及项目共43个、总规模超760亿元，撬动社会资本超过620亿元；通过子基金投资支持本地企业50个、投资金额51.92亿元，引进外地企业41个、完成返投金额97.21亿元。
本月初，珠海市印发《珠海发展投资基金三期设立方案》，三期基金启动，总规模100亿元，重点投向新能源、集成电路、生物医药、装备制造、新一代信息技术、医疗健康、新材料、智能家电等符合珠海产业规划方向、符合国家战略的前沿创新产业领域。
据珠海市发展和改革局有关负责人透露，三期基金由一二期基金所退出的财政资金作为资金来源，为纯财政出资的产业基金，由珠海市财政局作为管委会办公室进行指导和管理。
按照上述设立方案，三期基金将下设产业发展投资基金和创业投资基金两只基金，规模各50亿元。产业发展投资基金更侧重于成熟期及重大项目投资引进；创业投资基金更偏重于中早期项目投资。与此同时，珠海基金三期增加项目直投功能，采用“母基金+直投”的投资模式。珠海将从投资能力较强的本市国企中，公开择优遴选两家进行受托管理。
活跃的母基金加之较为深厚的产业基础，促成了珠海本地蓬勃发展的创投生态。中基协官网显示，截至目前，珠海当地完成备案的股权投资基金数量已接近2000只，在全国城市中排名第九，在广东城市中排名第二，仅次于深圳。
来源：科创板日报