茅台中报预增卖方喊多：白酒复苏预期回来了？
7月13日，贵州茅台（600519.SH）率先公布行业内首份上半年经营数据预告。报告期内实现营收706亿元左右，同比增长18.8%。其中茅台酒贡献591亿元左右，系列酒贡献99亿元左右。预计实现净利356亿元左右，同比增长19.5%。
业绩发布次日，贵州茅台收涨0.84%至1753元/股，年内涨幅3.07%。
7月14日，花旗发布研报称，贵州茅台上半年业绩超预期，相信茅台更高的盈利可见度、稳健的资产负债表，以及卓越的现金流将为投资者提供在中国消费板块中良好的保护和盈利增长弹性，维持买入评级，目标价2272元。
同日，招商证券给出强烈买入评级，目标价2300元。安信证券、国联证券等券商给出买入评级。中金公司则在给出跑赢行业评级的同时，维持目标价2486元，为卖方月内最高价，对应2023年42倍PE，足有43%的上行空间。
行业龙头超预期业绩表现的另一面是，白酒板块自2021年下半年就开始的漫漫向下调整路。2022年，中证白酒板块跌幅达到13.76%，勉强跑赢大盘。并且今年以来白酒板块仍在调整，截至7月14日，中证白酒板块年内跌幅达到8.57%。
顶流基金经理董承非也在今年公开表示，他没有配置白酒。“因为从行业比较来说，白酒从空间上来说不能带来令人满意的回报”。
有私募人士对信风（ID：TradeWind01）直言，尽管最近板块偶有回调，但并非行业基本面有明显改善，“消费板块还是要配的，白酒下跌到这个位置也比较有性价比。”
事实也是如此，行业内并不同此凉热，部分公司基本面并未出现明显改善信号。
7月15日，金种子酒（600199.SH）与牛栏山母公司顺鑫农业（000860.SZ）先后发布业绩预告，均录得报告期内亏损表现。
知趣咨询总经理蔡学飞对信风（ID：TradeWind01）表示，现在中国酒类消费市场呈现出分化下分层的趋势，整体行业消费受到社会经济面与行业面的双重影响，存在渠道库存过高、市场动销降低、预期需求转弱等问题。并且市场出现大面积的价格倒挂，环境比较复杂。
不过蔡学飞同时表示了长期看好的态度：“目前好消息是整个社会经济面在逐步恢复，下半年进入酒类消费旺季，以及上半年名酒积极的去库存化，应该说头部名酒的销售情况还是在缓解，茅台、五粮液、老窖、古井等在商务、礼品与宴席市场有刚需的产区名酒与品类名酒迎来发展机遇。”
上述私募人士也认为，下半年白酒公司业绩相比上半年会有明显改善。