食品饮料周报：“剩菜盲盒”开出临期食品新出路
证券之星食品饮料行业周报：2023年7月10-13日，沪深300指数上涨1.9%，申万食品饮料指数上涨3.26%，多只酒类个股表现抢眼。剔除北交所个股后，本周涨幅最大的5只个股为新赛股份、神农科技、福建金森、合肥百货、农发种业。
机构观点
信达证券本周观点(含个股)：
国内咖啡市场的繁荣，有望带动咖啡供应链企业的发展。佳禾食品于2015年开始布局咖啡业务，通过引进国外先进设备，陆续推出精品咖啡豆、速溶咖啡粉、冷萃咖啡液、冻干咖啡粉、挂耳咖啡等产品，目前已拥有完整的咖啡产品线。我们认为，公司优势在于生产端，能为客户提供一站式解决方案，同时其深加工产线具有规模优势。公司旗下金猫咖啡，依托于B端产品的技术优势，也进行C端的布局，有望享受未来咖啡行业发展的红利。
加工端只是基础，我们认为供应链企业还要有咖啡全产业链的视角。首先，供应链企业需要透过B端感知C端消费者的需求。面对日趋年轻化的用户画像，我们认为，供应链企业需要加大市场调研，懂得追踪门店用户的反馈来定位顾客的需求，从而升级自身的产品线，通过供应配套的解决方案，供应链企业一方面可以帮助终端品牌的生长，另一方面也能提高自身的市场竞争力。其次，供应链企业拥有咖啡豆产地和供应商资源，更能确保产品品质优良、口感丰富。咖啡供应链企业介入到咖啡豆的种植和采购环节，向产业链上游延伸，才能有望提升自身的效率和壁垒。
华安证券本周观点：
随着Q2经济数据有所走弱，市场信心由年初全面解除疫情管控后的高度乐观逐步转为悲观，近期市场亦对消费行业是否还能维持“消费升级”产生担忧。但今年上半年啤酒龙头公司销量完成及结构表现良好，中高档产品增速明显高于整体，表明啤酒结构升级进展仍在顺利进行。我们认为啤酒行业结构升级的韧性主要来自于供给侧的强大推动力，这又以行业份额已高度集中且几大龙头公司通过推动产品结构升级来实现利润更大程度增长的战略意识强烈为支撑。展望未来，我们认为啤酒行业进入存量博弈时期，啤酒企业在经历过激烈低价战导致的盈利低迷阶段后，对于低质量竞争战略持谨慎态度，当前行业竞争环境良性，啤酒企业积极拥抱结构提升的高质量发展战略，预计供给侧仍将展现较为强大的高端化推动力量。需求侧，我国人均可支配收入较世界发达国家仍有较大差距，消费者对于高品质消费的需求尚未被充分满足。未来随着我国人均可支配收入持续提升、中产阶级及以上群体扩容，我国中高档啤酒产品需求仍将持续增长。故我们认为啤酒行业的结构升级相对较有韧性，看好行业龙头的稳健增长。
宏观事件
(1)“拍黄瓜”问题，市场监管总局出手了
扬子晚报援引新华社消息报道称，市场监管总局12日发布《食品经营许可和备案管理办法》，自2023年12月1日起施行。办法聚焦企业反映的堵点难点问题，对拍黄瓜、泡茶等简单食品制售行为，作出了简化许可的规定。食品经营者从事解冻、简单加热、冲调、组合、摆盘、洗切等食品安全风险较低的简单制售的，县级以上地方市场监督管理部门在保证食品安全的前提下，可以适当简化设备设施、专门区域等审查内容。
办法明确食品销售连锁管理、餐饮服务连锁管理、餐饮服务管理、半成品定义，规定半成品制售仅限中央厨房申请，进一步规范了“散装食品”的定义，明确未经食品生产者预先定量包装或制作在包装材料、容器中的食品，食品销售者在经营场所根据需要对食品生产者生产的食品进行拆包销售或进行重新包装后销售的食品，均纳入“散装食品”的范畴。
(2)港府：日本若排放福岛核废水即禁水产进口
新加坡联合早报消息，香港特区政府7月12日宣布，一旦日本启动排放福岛核废水，香港将立即禁止从日本10个都县进口水产品。这10个都县包括东京、福岛、千叶、栃木、茨城、群马、宫城、新潟、长野与琦玉，拟禁止进口所有鲜活、冷冻、冷藏、干制或以其他方式保存的水产品，还包括海盐与海藻。据香港政府新闻的新闻稿，港府政务司司长陈国基、环境及生态局局长谢展寰星期三与日本驻港总领事冈田健一会面，表明特区政府这一立场。
谢展寰说，早前的限制措施将继续维持，包括自2011年福岛核电事故后禁止源自福岛及附近的的蔬菜水果、奶制品等进口香港的管制措施，以及源自福岛县附近的四个县的进口食品需有日方及供应商辐射证明书。
(3)联合国粮农组织：6月全球食品价格指数继续回落
央视新闻消息，当地时间7月7日，联合国粮农组织发布6月份全球食品价格指数。6月全球食品价格指数为122.3点，环比下降1.4%，比2022年3月历史高点下降23.4%。
数据显示，6月全球食品价格指数下滑主要由谷物、大多数植物油价格下跌带动。其中谷物价格指数环比下降2.1%，植物油价格指数较5月份下降2.4%。此外，6月份由于国际奶酪价格下跌，乳制品价格指数下降了0.8%；食糖价格指数下降3.2%，这是连续四个月上涨后的首次下跌；6月肉类价格指数几乎没有变化。
行业新闻
(1)“剩菜盲盒”开出临期食品新出路
21世纪经济报道消息，“剩菜盲盒”近期在深圳、广州等城市悄然走红，那些品质完好却因过量生产而没有售完的临期食品，被随机装进了名为“魔法袋”的盲盒里低价出售，剩菜盲盒渐渐成为不少年轻人下班时间的一份“顺手的惊喜”。中国连锁经营协会《市场端临期食品经营现状报告》提到，2026年中国临期食品市场规模将达到471亿元，临期食品零售已成为行业风口。剩菜盲盒此番在国内兴起，是昙花一现，还是大有可为？
中国(深圳)综合开发研究院企业与市场经济研究中心主任赵圣慧表示，“当代年轻人越来越关注环保与可持续发展问题，剩菜盲盒既击中了好奇心，也迎合了他们减少浪费的价值观。然而，剩菜盲盒一是每天的供给量有限，二是难以覆盖对生活品质要求较高的消费群体，业务体量难以与普通外卖相比较，需要探索一个更可持续的商业模式。”
(2)休闲零食企业寻求发展新路径
中国食品报消息，随着国民消费水平逐渐提升，消费者对休闲零食产品的需求不再局限于传统点心和国外零食，趋向多元化发展。相关数据显示，2022年，我国休闲零食行业终端销售规模达4823亿元，2017—2022 年的复合增长率达到4.62%，预计到2027年，我国休闲零食行业终端销售规模达6196亿元，2022—2027年复合增长率将达5.14%。为了满足消费者需求，我国涌现出一批自主研发、自主制造的民营零食企业。随着竞争加剧，这批企业加大力度开发新产品，逐步推出了卤味、咸味等新兴休闲零食品类。
在行业发展空间充足的情况下，企业需要做的是适当作出调整以适应当前消费环境的变化。针对这些变化，不少休闲零食企业在渠道和产品方面都作出了调整。业内人士表示，切入生产端有利于提高企业净利率，长远来看有利于品牌的发展。
(3)“入伏仪式感”成本有点高 韩国参鸡汤一碗近百元
韩国亚洲经济消息，韩国素有在伏天吃参鸡汤“以热制热”的习俗，但由于主要原材料鸡肉价格的上涨，参鸡汤变“金鸡汤”，不再是平民美食。据韩国畜产品质量评价院7月11日消息，以前一日数据为准，鸡肉零售价格为6364韩元/kg(约合人民币35元/kg)，较去年7月11日(5682韩元/kg)上涨12%。农林畜产食品部分析称，除了原材料鸡肉价格上涨外，饲料、人工、水电、物流成本均有所上升，养鸡户饲养的肉鸡整体数量下降，也是导致参鸡汤价格一路上涨的原因。另一夏日进补食材鸭肉的价格也同比大幅上涨，以本月10日数据为准，鸭肉的平均批发价格为6603韩元/kg，同比大幅上涨34.4%。
鸡肉价格的上涨推动外出就餐成本上升，韩国消费院提供的数据显示，今年5月首尔市内餐厅出售的参鸡汤平均价格为1.6423万韩元(约合人民币90元)，同比上涨12.7%。
公司动态
(1)盒马发布系列新品盒马宝鲜
北京商报消息，盒马7月12日正式发布水产预制菜系列新品盒马宝鲜。据介绍，盒马宝鲜产品是盒马推出的系列肉质鲜嫩、无土腥味的水产预制菜商品。今年5月，盒马牵头成立“产-学-研-销”一体化的预制菜生态联盟，首批10多家头部农企、小家电企业和多所知名高校加入，盒马宝鲜产品是预制菜生态联盟的落地成果之一。据介绍，盒马宝鲜目前上线的商品以消费者最常购买的基础水产品为主，有近20个种类。上线近一个月，该系列新品日均销量增长了30%。
盒马全国水产采购总监刘胜兵表示，“首批上线的商品以鲫鱼、桂鱼、鲈鱼等整鱼为主，后期还会陆续上线鱼柳、鱼片等针对一人食、火锅等场景的半成品”。
(2)一杯酸奶68元你买不买？茉酸奶的“逆势高价”还能挺多久
每日经济新闻消息，“最便宜的选项是68元，我真的崩溃……我宁愿花100元买一个金枕榴莲解馋，也舍不得花68元买一杯榴莲奶昔。”近日，茉酸奶上线了一份问卷调查，征集消费者对即将上新的猫山王榴莲奶昔的心理价位，三个价格选项分别为68元、88元、108元，网友们的留言基本都是“喝不起”。炎炎夏日，奶茶与咖啡继续在现制饮品赛道上“卷生卷死”。前有喜茶、奈雪的茶价格下调，后有瑞幸咖啡、库迪咖啡的9.9元、8.8元“贴身商战”。酸奶这股力量却逆势而行，价格一个比一个贵。然而，在饱受价格吐槽的情况下，茉酸奶似乎还想卖得更贵。
茉酸奶总部相关负责人在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，对于消费者的各种争议，“我们认为是一个千店规模品牌会出现的舆情情况。我们也从几万份问卷中看到了很多支持与反对的声音，这是茉酸奶需要的，在品牌发展的各个阶段，消费者永远是茉酸奶最为重要的考量。”
(3)麦当劳在印度停止使用西红柿
中新经纬援引外媒消息报道称，由于恶劣的天气条件影响了西红柿的产量，其价格已经上涨了4倍，麦当劳在印度北部和东部的大部分地区已经停止在食品制备中使用西红柿。麦当劳在印度的一位公关发言人表示，“由于季节性作物问题”，无法获得优质产品是限制使用西红柿的原因。上述代表在一封电子邮件中写道：“我们正在努力采用可持续的农业做法来解决这个问题，包括在完全受控的环境中水培西红柿，以降低季节变化对产生的风险。”
报道指出，虽然西红柿在6月和7月通常会变贵，但由于季风延迟、暴雨和高温影响了印度的种植区，这种印度家庭的主要食物价格正在飙升。印度新德里西红柿零售价目前为每公斤120卢比(1.45美元)，而今年初仅为22卢比，涨幅达445%。相比之下，当地的汽油售价约为每升96卢比。
二级市场
关键指标
行业估值
毛利净利
ROE与ROA
个股周涨幅
营业收入及增速
归母净利润及增速
行业数据
高端白酒价格
次高端白酒价格
上游原奶价格
主要乳制品零售价格
调味品原材料成本
