创投基金与股权基金的区别与优势
玖豫企服
2023-07-13 14:33:17
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原标题:创投基金与股权基金的区别与优势

创投基金是一种专门投资于前期创业企业的私募股权投资基金,主要是通过股份投资的方式进行投资。简单的说,就是你投资的项目可以在10年甚至更长时间内维持增长,而且在一些领域具有竞争优势。

特点:

1、资金,创投基金应属于权益投资,非债券资金。

2、项目投资目标,没有担保资产的高科技、新产品、持续增长的创业企业。

3、项目投资目的,主要是为了获得股息和资本收益,不是为了控制股份投资企业所有权。

4、日常管理,不直接参与产品的研究开发、生产、销售等生产运营,间接协助投资公司的发展,提供必要的财务监督和咨询,使融资企业能够弥补经营、市场价值。

5、项目投资期限,创投基金是长期的项目投资,流通性应当很弱,通常需要5-10年才可以获得可观的投资收益。

创投基金和股权基金的区别是什么?

1、风险偏好不同。私募股权基金,用来指称任何一种股权资产不能在股票市场自由交易的投资。创投基金主要是投资还在成长期的企业,通常为新兴的朝阳产业。

2、投资价格不同。私募股权基金通常投资成熟的企业、Pro-IPO的企业,私募股权基金投资进入帮助这些企业达到上市的标准在股市上出售自己所持股份退出,所以私募股权基金比创投基金价格要高得多。

3、投资难度不同。创投基金相对难度比较高,因为要找到没被发现的真正有潜力的公司比较难,比较考验投资者的判断力。私募股权基金一般是指从事私人股权(非上市公司股权,但已接近上市水平)投资的基金。

创投基金相比股权基金的优势有哪些?

1. 创投基金可以向税务机关申请根据8号文按照单一投资基金核算并适用20%的个人所得税税率

2019年初财政部发布了《关于创业投资企业个人合伙人所得税政策问题的通知》(“8号文”),规定创投企业如果选择按照单一投资基金核算的,自然人合伙人对于基金后续的股权转让所得适用20%税率(但基金的费用无法税前扣除)。目前实务中多数地方税务机关在审查基金按照单一投资基金核算的备案申请时,通常只准许在基金业协会或者发改委备案的创业投资基金按照单一投资基金核算,而在基金业协会备案的股权投资基金申请按照单一投资基金核算有较大难度。此外,实务中常会有的一个误解为备案为“单一投资基金”之后,只能投资单一项目,实际上无论是基金业协会还是税务机关均无此要求。

2. 创投基金有机会适用“投资成本70%税前扣除”的税收优惠

根据财税[2018]55号文的规定,符合特定条件的创投基金投资初创科技型企业,可以在投资成功退出后享受投资成本的70%用于抵扣所得额的税收优惠政策。证监会曾发布《关于享受税收政策的创业投资基金标准及申请流程》对申请适用的55号文的创投基金进一步设定了最终规模不低于3000万元、存续期限不短于7年、单项目投资额不超过基金总规模20%等条件,实务中这些条件常被误解为所有创投基金都需要满足的条件,其实并不然,这些条件仅针对拟申请适用55号文的创投基金。常规的创投基金还是仅需满足基金业协会《登记备案办法》以及《备案须知》规定的标准即可。

3. 创投基金在上市股票减持速度方面的可享优惠

根据《上市公司创业投资基金股东减持股份的特别规定》以及《关于首发企业中创业投资基金股东的认定标准》创投投资基金如果投资标的企业至企业上市时间在36个月以上,且符合其他相关条件的,在减持速度方面可以享受特定的优惠政策。不同于税收政策的适用,实务中如果基金实质上是创投基金,但在备案时误选股权投资基金的,也可以向基金业协会申请适用前述减持优惠政策。

4. 创投基金可使用债券募集资金,突破基金投资款需为自有资金的常规限制

《资管新规》第五条规定:“投资者不得使用贷款、发行债券等筹集的非自有资金投资资产管理产品。”因此,对于普通的资产管理产品,投资者是不能使用债券募集资金进行投资的。但是,《中国证监会关于开展创新创业公司债券试点的指导意见》对此作出了例外规定,符合条件的发行人可以发行双创债并将募集资金用于双创基金。

5. 创投基金可接受政府引导基金投资

自《新兴产业创投计划参股创业投资基金管理暂行办法》发布始,财政部门便陆续出台了各项鼓励并规范政府设立引导基金投资于创业投资子基金相关的政策文件。在很多地方性的政府引导基金投资子基金的相关规定中,均明确规定子基金需要为基金业协会或发改委备案的创投基金,如果备案为股权投资基金,很可能影响向引导基金募集资金。

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