东高科技：通胀放缓+央行增持+避险情绪 黄金板块释放弹性空间
7月13日（本周四）早盘三大股指集体高开，沪指涨0.21％，报3202.7点，深成指涨0.4％，报10963.23点，创业板指涨0.52％，报2208.22点；科创50指数涨0.38％，报988.7点。盘面上，贵金属、CRO、保险、算力、酿酒板块等板块涨幅靠前，汽车整车、轮毂电机、电子后视镜、无人驾驶、减速器等板块跌幅靠前。
值得注意的是，贵金属板块早盘表现良好，尤其是黄金概念板块，中润资源、金诚信、盛达资源、晓程科技等涨幅超6%，多只个股表现活跃。
数据来源：懂牛股票软件
消息面上，美国月度消费者价格指数（CPI）显示，美国6月未季调CPI年率录得3.0%，为2021年3月以来最小增幅，回到“3时代”；核心CPI则重回“4字头”，未季调核心CPI年率录得4.8%，为2021年11月以来新低。
通胀的再次放缓，增加了美联储可能很快停止加息的可能性，黄金期货收盘涨至6月中旬以来的最高结算价。数据显示，纽约商品交易所8月份交割的黄金期货上涨24.60美元，收于每盎司1,961.70美元涨幅1.3%。9月钯金期货上涨31.90美元，至每盎司1,279.80美元涨幅2.6%。
虽然这份数据不太可能阻止美联储在本月晚些时候加息25个基点，但这可能会开始增加这将是本周期最后一步加息的可能性。
美国利率策略师Ira Jersey表示，低于预期的核心和整体CPI数据可能不会改变美联储7月份的政策，但考虑到目前的价格趋势，第二次加息确实存在疑问。
而与此同时，我国央行黄金储备也已实现“八连增”。据国家外汇管理局公布的2023年6月末外汇储备规模数据显示，截至2023年6月末，我国外汇储备规模为31930亿美元，较5月末上升165亿美元，升幅为0.52%。我国央行黄金储备达6795万盎司，环比增加了68万盎司。
据了解，这也是央行继去年11月重启增持以来，连续8个月增持黄金，区间已累计增持531万盎司黄金。如按区间均价计算，对应增持金额约730亿元。
英大证券公司首席宏观经济学家郑后成认为，短期之内，我国央行大概率继续增持黄金储备，因为美元指数在中期大概率下行，而国际金价在中长期大概率上行，两相对比，中短期内黄金的保值增值属性强于美元。
另外，值得注意的是，全球多个国家央行也在大幅增持黄金。其中，最为突出的是新加坡央行，增储68吨；紧接着是中国央行，增储58吨；土耳排在其后。
最新数据显示，在5月增持黄金的国家中，波兰国家银行增持了19吨，官方黄金储备达263吨。中国央行5月报告购金16吨；新加坡央行增持了4吨，俄罗斯央行增持了3吨，印度、捷克和吉尔吉斯斯坦央行均增持了2吨。
世界黄金协会指出，地缘政治问题悬而未决，加之其对通胀、利率和市场前景的影响，这些因素成为多家央行关心的焦点。面对这些趋势和不断变化的投资环境，央行购金需求可能会继续保持强劲。
海通证券研究认为，非农数据的降温或反映美国劳动力市场的供需紧张结构正在边际放缓，金价有望趋势向上。人民币汇率波动及央行购金需求也对国内金价的走势有所支撑。
银河证券表示，2023Q4美国经济衰退风险加强或将会打开市场对于美联储2024年开启降息的预期，从而导致美债名义利率下行，引导美国实际利率下降，叠加新国际货币体系美元信用受损下美元或将进入新的下行大周期，以及2024年美联储或将启动新一轮降息周期，驱动黄金价格进入中期上涨行情。随着金价的逐步抬升，下半年黄金板块业绩有望更具弹性的释放。
东高科技投顾 李德（执业编号：A0100622110008）
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