跨境证券投资短期波动 不改外资加码中国长期趋势
● 本报记者 昝秀丽
4月、5月北向资金分别净流出45.53亿元、121.37亿元，打破了此前连续5个月净流入的态势。对此，专家指出，跨境证券投资出现短期波动，并不代表外资投资中国资本市场的长期趋势发生逆转。
展望未来，机构人士和业内专家认为，中国经济韧性强、公司业绩稳中向好，叠加资本市场高水平开放格局加快形成，A股市场有望吸引更多境外长期资金入场。
资本市场稳定运行具备坚实基础
机构人士指出，部分经济数据出现的波动，对近期A股市场运行产生了一定影响，但指数快速调整之后，部分指标已初步提示A股市场出现偏底部特征。
不少机构也正以“真金白银”表达着对A股市场的看好。摩根大通旗下的多只中国股票基金近期加仓部分A股标的。摩根士丹利也于5月28日发布报告指出，中国的消费复苏尚未结束，并提示投资者不要过早“下车”。该机构认为，2023年下半年和2024年初中国消费复苏仍是渐进可持续的。
在摩根大通中国首席经济学家兼大中华区经济研究主管朱海斌看来，经济指标修复需要一个过程，并不意味着全部指标都会同步改善。“市场需要一些耐心，从政策的传导到宏观经济周期好转，这中间有一个先后关系。”朱海斌说，“通常一些受政府逆周期政策影响的领域，可能会率先复苏。从这些领域传导到其他的领域，比如，从公共投资传导到民间投资，通常需要1到3个季度的时间。”
此外，不少海外投行认为，A股上市公司业绩保持平稳增长，为国际投资者分享中国经济高质量发展红利提供了机会。瑞银财富管理投资总监办公室分析称，今年首个季度，中国上市公司的盈利增长较去年第四季度有所改善，有助于提振对中国资产的信心。与亚洲其他地区（日本除外）相比，中国股市的估值被低估。“我们将密切关注中国科技公司的盈利情况以及市场对此的反应。”该机构指出。
此外，有市场人士担心，人民币汇率贬值会导致资金流出，但专家认为，人民币汇率出现双向波动很正常，人民币汇率不存在大幅贬值基础，因此对资本市场影响有限。中银证券全球首席经济学家管涛近期在接受中国证券报记者采访时表示，近期股汇共振有相关性但无因果关系，人民币汇率双向波动对金融市场影响总体有限。在经济复苏大背景下，资本市场稳定运行具备坚实基础。
人民币资产更具独特魅力
专家认为，中国经济长期向好的基本面没变，构成人民币资产吸引力的根本源泉，同时，避险属性逐渐增强，也让人民币资产更具独特魅力。
我国经济韧性强，长期向好的基本面没有改变。联合国发布最新一期《世界经济形势与展望》报告，将今年中国经济增长预期从年初预测的4.8%上调至5.3%；国际货币基金组织报告预测，今年中国对全球增长的贡献率将达34.9%。（下转A03版）