金智教育IPO：说实话讲良心做好人 很难了吗？
2020年新三板摘牌，彼时的金智教育或许认为科创板和创业板皆可手到擒来，先挑噱头更足的科创板相对有利。
烂瓜皮当帽子——霉到顶了，是科创板之旅的悲惨写照。
进度条平滑读取到80%，顺利过会问题不大，如果当时有庆功宴，苦逼码农：今天是个好日子，不用加班喝喝喝。
随后证监会一波拷问如期而至，简直恐怖如斯，金智教育毫无招架之力直接宕机卡在注册环节，匆忙给自己找到“科创属性有待考证”台阶，进肚的酒水怎么算？码农：还能怎么算，死命加班呗，领导说了再去创业板试试。
试试就逝世，来到创业板的结果是一个半斤一个五两——没两样，根上存在问题岂是挪下地方就能解决。
马未都有句话说得实诚：在以前说实话讲良心做好人是做人最低标准，现在怎么反而成了最高标准。金智教育不单单要面对增速明显放缓带来是否符合创业板定位的难题，还有一箩筐疑问待解，而其中又藏了多少马虎？
母校与金智教育现在也有一些交集，跟老师闲聊的只言片语中发现他们对产品的认可度并不高，勾起上池君回南京看看的兴致。
说实话
有些人很奇怪，特别喜欢把芝麻说成绿豆大，一点也不务实。
金智教育是国内领先的高校信息化服务提供商，以自主研发的基于私有云和公有云架构的智慧校园运营支撑平台产品、应用系统产品为基础，为高等院校和中职学校提供软件开发、SaaS 服务、运维服务、系统集成等信息化服务。
业务只要是和学校打交道，多数存在分散化、区域化、集中程度低的特点，金智教育能够取得接近5亿的营收确实不算差劲，但业务增长放缓是不争事实，2022年甚至出现下滑，5亿是个槛吗？其中软件开发业务报告期内收入占比分别为 84.24%、82.08%和 81.33%，是目前收入的主要来源，2022年下滑至3.7亿元。
慌啥慌，高校信息化建设可是有国家政策兜底的，当然免不了一顿解释，先把锅甩给宏观因素。
弱弱回怼：这些因素又不是就你一家遇到！来份近三年财报营收统计：新开普为9.39亿、10.17亿和10.70亿；开普云为3.01亿、4.61亿和5.55亿；中科星图分别为7.03亿、10.40亿和15.77亿，可别说同行公司均有不同程度增长全是“财技”，偏偏金智教育受到影响最大，这事看来得问元芳。
醒醒吧朋友，软件开发懂得都懂，说白了高校信息化建设甭管模式先进还是套路领先，最终要面对的真正难题是产品同质化异常严重，用谁都是用和只能用谁的，二者绝对不是一回事，剩下比拼的只能是资源和关系。
毕竟是关键的报告期，金智教育不会傻傻坐以待毙，销售人员先动起来，从存量市场找增量，从增量市场找发展。
销售费用高企是IT行业一大特色，这几年金智教育的支出与收获，总体来说典型不成正比。
院校这方面的支出主要靠财政拨款，预算能看见往往预示骨头难啃，烟酒开路老套路纷纷上演，销售人员能用的招数无非是狗皮膏药贴近客户晓之以理动之以情，这又恰恰从侧面验证市场竞争有多激烈，头部企业出去也没绝对胜算。
客户拉着销售的手说：“盼星星盼月亮，终于盼来你们”，如果有求之不得的主动合作案例请一定要告诉上池君。
赊销作为重要抓手当然不手软，可持续探讨暂放一旁，扩张策略势必要激进。从2017年到2022年，应收账款及合同资产合计余额占各期营业收入的比例分别为23.35%、26.72%、36.13%、53.24%、69.15%和78.28%，很想问问真的还能一退再退吗？
几番骚操作下来结果还是不能交出让人信服的成绩单，如何说服千千万万个上池君愿意相信芝麻是绿豆，业绩不变脸都要阿弥陀佛了。
讲良心 做好人
找不同游戏设计比较有趣，开局总会有个一眼就能看出的不同，把几家放一起：金智教育是唯一一家没有员工持股平台的公司。
同期申报科创板的开普云，公司的核心技术人员为汪敏、刘轩山、刘鹏飞、周键、王静5人，其中汪敏和刘轩山为公司创始人，周键、王静在东莞政通的持股员工名单中。
更早时期的中科星图核心技术人员通过星图群英深度捆绑，凝聚力和积极性心领神会。
到金智教育这是鸭蛋，上池君没料到无商不奸会如此决绝，如果你非要说行业不是技术驱动，研发人员都是螺丝钉，得不到重视；你又顶着说依靠销售推动发展，但资源和平台都是公司提供的，不愁没人干，凭良心讲一直抬杠有意思？
看来搞技术出身的这帮领导人开始学着变坏了，难怪经常有大佬把“你们码农，都是屌丝嘛”和“要走抓紧走，不信三个实习生还顶不了你”挂嘴边。
铁打的高层，流水的码农，看来没有机会翻身做主人。报告期内，金智教育有三名核心人员离职。
不少上市公司一旦发生核心人员离职，造成股价应声下跌的新闻是常有的事。但在金智教育明面上，风平浪静没有掀起一丝波澜，所以确认了行业不是技术驱动？
IT行业人员流动性强是常态，但像金智教育这般接连有核心技术离职的现象还是少见，虾兵不等同蟹将。金智教育研发投入力度是大，但硬度有待考究，技术能否保持连惯性也是值得我们思考的，比如预审阶段要求删除重复的内容一样，或许券商真的没有好东西讲出个所以然，拼凑的痕迹太明显。
顺着思路反推，我们就能很好理解作为头部企业的金智教育，其销售人员跑断腿还跑不出成绩，同时也解答了上池君的大学老师为什么对金智教育产品的无感。
三创四新体现在何处？上池君为你解答，请看下图：
