华安基金张霄岭：市场化使公募基金成为大资管板块主力军
中证网讯（记者 周璐璐）中信证券2023年资本市场论坛公募基金高质量发展分论坛日前在合肥举办。华安基金总经理张霄岭在该分论坛上表示，公募基金行业自1998年发展到现在的25年可以划分为三个阶段，即“1998年到2007年早期成长期”“2008年到2017年厚积薄发期”以及“2018年以来的高质量发展期”。在张霄岭看来，资管新规落地以来，公募基金成为资管行业规范化、市场化、净值化的典范，市场化使它成为大资管板块的主力军。
张霄岭指出，数据显示，到2022年底，包括旗下的公募产品和非公募产品，公募基金公司管理的总规模为35.5万亿元（含专户和养老金），在资管业中占比27%，已成为管理规模最大的资管机构。与此同时，中国作为第二大经济体也成为全球第二大财富管理和资产管理的市场，居民财富正在发生大转移，从住房资产向金融资产转移，金融资产又从储蓄、信托向股票、基金等转移。预计未来居民财富向资本市场的转移仍将持续，以公募基金为代表的资产管理行业将迎来大发展，公募基金行业发展迎来黄金时代。
张霄岭认为，在庞大的资产管理与财富管理体量基础上，资本市场在经济发展中将发挥重要功能。首先，为中国经济持续稳健增长提供创新动力，资本市场在国民经济中作用愈发突出，近十年上市公司数量从2494家增长至5079家，总市值从23万亿元增长至79万亿元，位居世界第二，这样的环境下直接融资比例在过去十年占比翻一番，由原来的16%涨到现在32%，随着全面注册制实施，预计这个比例还会进一步的提升。其次，机构投资者逐渐成为市场的主导力量，以基金、险资、私募和外资等为代表的机构投资者逐渐成为资本市场的主导力量，价值投资、长期投资、理性投资的理念逐步建立，2022年机构在A股的持股市值占比已达到57%。第三，公募基金服务资本市场与实体经济，在筑牢资本市场“压舱石”、提供丰富的产品供给、服务实体经济、助力科创企业、支持中小企业等方面成效显著。第四，公募基金支持国家战略与经济转型，包括坚持创新驱动发展，发行科创主题基金；助力产业升级，支持新型基础设施建设；落实“双碳”政策，践行绿色投资理念等。此外，公募基金长期为投资者创造价值，25年来，公募行业累计盈利4.36万亿元、分红4.33万亿元，偏股型基金近10年平均收益率12.54%，服务个人客户数超7.2亿。
展望未来，张霄岭认为，首先，公募基金需要在资管和财富管理大生态圈里面发挥自己的优势，不仅需要具有很强的投资管理能力，还要跟财富管理机构等其他合作伙伴更好地双向赋能，服务各类投资者的财务管理需求，努力构建大资管生态圈。其次，应当推进公募基金行业差异化发展。经过25年的发展，公募基金行业发展面临同质化的窘境，行业内呼唤、鼓励出现特色化、精品化的专业资管公司。第三，在行业高质量发展背景下，公募基金需要聚焦专业能力建设，不断提升自身核心竞争力，包括提升专业化投研能力、多元化全光谱的产品体系、以客户为中心打造专业服务体系、强化合规风控与数字化能力建设。第四，提高投资者获得感。提高投资者获得感不是一个行业能够解决的问题，而是需要全社会来努力的系统工程，需要健康发展的资本市场为投资者创造长期价值，需要财富管理公司向以客户为中心来转型，需要重视并做好投资者教育，需要有科学业绩排名体系而不是简单粗暴的打榜。最后，加强行业文化和生态建设，提升公募基金行业在行业文化、公司治理、合规和履行社会责任等各方面的能力。