中期策略密集出炉 下半年公募看好新能源、消费、科技等领域
中期策略密集出炉 下半年公募看好新能源、消费、科技等领域
转眼间来到年中阶段，各家公募也相继发布中期策略，对下半年市场进行展望。7月6日，博时基金在深圳举办25周年高质量发展论坛暨2023年中期投资策略会。此前，平安基金也在北京召开2023年中期策略会。整体来看，人工智能、“中特估”等热门话题被各家公募频繁提及。若从2023年下半年投资方向来看，新能源、消费、科技等领域多被公募看好。但也有业内人士提醒，投资过程中需重点关注政策预期偏离的风险以及警惕单一行业或板块交易过热的风险。
公募热议人工智能、“中特估”
2023年公募中期策略进入密集发布期。7月6日，博时基金2023年中期投资策略会在深圳召开。此前，平安基金也率先在6月召开2023年中期策略会。从这两家公募的中期策略内容来看，人工智能、“中特估”等话题频频被提起，并成为业内在下半年的重点关注方向。
例如，平安新兴产业混合（LOF）基金经理翟森提到，人工智能是接下来最值得重视的方向。他认为，所有的科技产业最大的投资机会都是由技术创新以及应用创新来推动。从此前的移动互联网浪潮，到如今的人工智能浪潮，2023年可能是整个产业落地的第一年，也应该是一个元年的时间。
正如翟森所言，人工智能的投资硕果在2023年上半年已逐步显现。同花顺iFind数据显示，截至7月6日收盘，人工智能指数年内涨幅已超38%。而截至7月5日，数据可取得的24只名称中带“人工智能”的主题基金（份额分开计算，下同）年内收益率均为正，更有16只产品的收益率超30%。其中，万家人工智能混合A/C的年内收益率已高达43.99%、43.42%，领先其余产品。
值得一提的是，鹏华基金也于7月5日发布“六大指数基金经理展望2023下半年ETF投资重点”。其中，鹏华量化及衍生品投资部基金经理罗英宇提到，AI主题仍值得高度关注。人工智能进展尚待进一步落地，市场等待前进信号：AI的应用推进是渐进式的，人工智能主题性投资快于产业进展，在经历大幅估值拔升后，板块进入调整阶段，进一步上行需要业绩逐步兑现。上市公司在AI应用上的尝试初步分化，而相关商业化多数处于初期，因此相较于初期的普涨行情，投资人更关心具体AI应用落地的确定性和深度。
此外，博时基金董事总经理、权益投研一体化总监、基金经理曾鹏也提到，2023年上半年以来，人工智能、“中特估”的表现突出，这两个行业背后主要靠估值驱动。而“中特估”的本质是我国高质量发展的价值体现，不是简单的估值。如今发展阶段从量到质的转变，意味着经营效率和经营能力的提升。总体来说，纵观下半年整体的趋势机会好于上半年，应该是从“一枝独秀”过渡到多点开花的格局。
三季度或成为A股盈利新一轮扩张新起点
回顾上半年市场走势，A股三大股指涨跌不一。交易行情数据显示，截至上半年末，上证指数、深证成指、创业板指分别报收3202.06点、11026.59点、2215点，在上半年的涨幅依次为3.65%、0.1%、-5.61%。面对已经到来的下半年，如何抓住投资机遇，做好资产配置这一问题，也成为业内人士的关注重点。
展望2023年下半年，博时基金总经理高阳表示，随着各项宏观数据呈现回升态势，后续稳增长政策将借势发力，2023年三季度有望成为本轮A股盈利新一轮扩张的新起点，盈利端对A股构成向上指引，在经历了2021-2022年连续估值压缩之后，目前权益市场，大部分的产业主题方向均处于估值时期的低位和地步位置，后续权益市场面临盈利改善和估值端逐步修复的双基机会，在存款利率下行的大趋势中，权益资产的吸引力将持续增强。
泉果基金近期发布的半年度策略观点也指出，权益市场的筑底阶段，或许就是机遇来临的时候。以新能源行业为例，行业的成长空间还十分巨大，优秀公司的壁垒并未能打破，相信未来的利润增速仍可观，股价经过较为充分调整后，投资的性价比已经较为突出。对于消费板块，下半年整体行业可能仍呈现温和增长态势，旅游出行、电商消费预计还会表现相对亮眼，食饮日用品维持稳健，地产链家居等消费品与新房销售相关，还有进一步回暖空间。
就具体领域而言，前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，从国家调整产业政策来看，未来可以看好的行业主要集中在三大领域，第一是大消费，第二是新能源，第三是科技。大消费包括白酒、医药、食品饮料等，新能源包括新能源汽车产业链、光伏、风电、储能等，科技则是包括人工智能、芯片半导体等行业。在投资上来看，下半年在布局上可以多布局业绩优良的主动基金。
长城基金副总经理兼投资总监杨建华也提到，下半年可重点关注AI、“中特估”以及可能出现的新主题，如苹果新品、特斯拉机器人、华为产业链等或将成为市场关注的焦点。此外，从防御的角度来看，可继续关注受宏观经济影响不大、无政策负面压制因素的个股。如果出台比较有力度的拉动内需的政策，相关顺周期板块也有望迎来业绩的修复和估值的提升。
此外，杨建华提醒，下半年投资过程中，建议重点关注政策预期偏离的风险，由此可能引发市场风格的切换，另外因今年结构性行情较为极致，需警惕单一行业或板块交易过热的风险。海外方面，需关注美国经济走势、通胀变化及美联储调整利率的节奏，以及可能存在的金融体系风险。