“巨头”罚单相继落地，市场解读“利空尽出”，缺席AI行情的港股科技能否迎来“补涨”
71.23亿元！监管对蚂蚁集团及旗下机构的处罚靴子落地。
7月7日，证监会消息显示，近年来，金融管理部门坚持发展和规范并重，建立健全平台经济治理体系，出台一系列制度办法，初步形成平台企业金融业务发展与监管制度框架，促进平台经济规范健康发展。2020年11月以来，从依法加强监管和有效防范风险的角度出发，金融管理部门督促指导蚂蚁集团、腾讯集团等大型平台企业全面整改金融活动中存在的违法违规问题。
值得关注的是，同一天，央行对腾讯集团旗下财付通的警示单也开出，并进行了30亿元的罚没处罚。
证监会消息称，目前，平台企业金融业务存在的大部分突出问题已完成整改。金融管理部门工作重点从推动平台企业金融业务的集中整改转入常态化监管。
头上再无达摩克利斯之剑高悬，这一消息也被市场解读为“利空尽出”的消息，事实上，在7月7日盘中，已有相关消息传出，港股阿里巴巴一度拉升至6.38%，收盘略有回落至3.44%。腾讯控股同一时间自1.35%跌幅直线拉升至涨2.08%，截至收盘微跌0.06%。
美股方面，阿里巴巴开盘涨逾3%，截至收盘，大涨8.04%，股价收于90.58美元。
互联网大厂的罚单相继落地，对平台企业金融业务从集中整改转入常态化监管，市场反应相对乐观。“在ChatGPT带领之下，美股和A股科技公司都迎来了暴涨，汇聚了国内互联网龙头的港股科技板块反而缺席了上半年的上涨，随着风险出清，港股科技公司或有望迎来一波补涨。”一位公募人士向记者表示。
不过也有市场人士持有不同观点，有观点认为，港股市场受到美股和A股的双重影响，外资投资者占比较大，对于市场的风吹草动更为敏感，人民币汇率下行与美国加息预期之下，才造成了港股的持续低迷，也并非某些企业基本面改善能够彻底扭转的。
市场表现与基金收益唇齿相依，今年上半年港股主题基金赚钱效应同样不佳，截至7月7日，港股基金中有75%的产品年内收益率为负。
港股基金年内亏损超7成，医药板块成重灾区
今年上半年，港股开局并不差。以恒生指数为例，自2022年10月底启动上涨攻势，至今年1月27日达到高位，短短四个月时间内，涨幅达到67%。
随着美联储加息等诸多外围因素干扰之下，港股步入下跌通道。数据显示，截至上半年，恒生指数累计跌4.37%，恒生科技指数累计跌5.27%，跟踪大型科技股的中证港股通互联网指数跌幅更是达到17.41%。
从基金维度来看，投资港股主题的基金也是“冰火两重天”，240只有统计数据的港股主题基金中，180只处于亏损状况，占比达到75%。
表现亮眼的基金几乎清一色与中证、TMT相关，也就是说，这些基金既是TMT及相关主题又同时投资了A股，这一类型基金占据了港股主题基金收益率的前21名。比如，截至7月7日，年内涨幅达58.63%的国泰中证沪港深动漫游戏ETF，成为涨幅最高的港股主题基金产品。
此外，天弘中证沪港深云计算产业ETF、华泰柏瑞中证沪港深云计算产业ETF、汇添富中证沪港深云计算产业指数等、前海开源沪港深乐享生活、前海开源沪港深强国产业等，年内涨幅均超过20%。
反观亏损较多的港股主题基金，港股医药主题成为重灾区。今年收益率排名后20的基金中，有12只为医药、生物科技等相关主题或者重仓了医药板块。以排名最后的大摩沪港深精选为例，今年以来收益率为-27.79%，医疗保健行业持仓占比达到35.74%，亏损近25%的汇添富相关优势精选，医疗保健行业持仓接近86%。
6月有所回暖，港股反转仍需耐心
恒生指数自今年2月初震荡回调，到5月底打到年内低位，跌幅超过19%，不过到6月渐有回暖趋势，6月恒生指数上涨3.74%，恒生国企指数上涨4.24%。
行业方面，非必需消费业、资讯科技业和综合业在今年6月涨幅较大，医疗保健业、能源业和电讯业跌幅依然较大。截至年6月30日，恒指PE(TTM)为9.0X，恒生国指PE(TTM)为7.8X，较5月底的8.6X、7.6X均有所上调。
从估值来看，港股互联网也迎来了布局的低点。Wind数据显示，截至6月30日收盘，港股通互联网指数市盈率PE已回落至27.47倍，低于历史近93%的时间区间，较历史高点收缩近7成。从资金流向来看，南向资金今年以来抢筹态势明显，截至目前，南向资金净流入达到1302.57亿元，颇有抄底意味。
因此，展望港股下半年，招商基金表示，当前国内经济仍处于弱复苏状态，大规模刺激政策可能性不大，而美国经济仍有韧性，未来仍有可能根据通胀数据再起加息决策。市场仍在经历预期修正的过程中，趋势反转还需要等待明确的经济刺激政策落地，短期仍偏弱势震荡，中报业绩期间市场波动或将放大。
招商基金认为，整体而言，港股市场后续整体偏震荡的概率较大，但仍有布局空间。目前重点可关注互联网、航空、半导体和“中特估”主题等板块，尤其是国内大型互联网企业的优势在于积累了大量可训练数据，能更有效推进AIGC(生成式人工智能)和ChatGPT的技术发展、应用情况以及商业化落地。
对于港股互联网大厂的基本面，市场人士也较为乐观。在阿里巴巴罚款消息落地之时，有券商分析师也火速解读，该分析师认为，除去罚款落地的短期博弈因素，市场也应该看到阿里巴巴组织架构调整后基本面和公司治理方面的改善。
广发全球精选股票（QDII）基金经理李耀柱也认为，人工智能的浪潮下，中国互联网公司有望再次迎来增长，利用人工智能技术，相关公司的人效会有较大的提升。由于有庞大的数据和优秀的人才体系，中国大型的互联网公司会受益于这轮浪潮，找到第二增长曲线。
来源：财联社