恒越基金崔宁：当前或是布局医疗健康板块较好的时间窗口
中国证券报
2023-06-05 19:42:05
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中证网讯（记者 王鹤静）日前，恒越医疗健康精选混合基金经理、恒越基金大健康研究组组长崔宁发表观点称，医药板块估值压力消化充分，市场对前期行业政策解读趋于理性，负面情绪逐渐消退，后续或有修复空间。基于风格轮转、估值切换预期，当前或是布局医疗健康板块较好的时间窗口。
崔宁指出，在不同的监管周期下，医药各细分领域的景气度分化较大。与医保关系不大的CXO、消费医疗、医疗服务等目前处于周期底部，受到来自逆全球化及竞争格局的压力。而医保支付相关包括药品器械、中药、仿制药、耗材等，自2022年四季度起困境反转，开始周期上行，值得重点关注。中药有不少是国企背景公司，由“中特估”映射到中药，业绩释放能力较强。
对于后续布局，崔宁表示，将重点关注景气成长、困境反转两大方向。景气成长领域的代表包括眼科医疗服务、电动吻合器等，医疗服务复苏强劲，眼科板块兼具刚性和消费属性，而电动吻合器作为微创手术的重要手术器械，有望快速提高渗透率。困境反转的代表包括创新药、中药、仿制药、体外诊断等，其中创新药相关公司年内即将迎来密集临床里程碑式催化，而中药、仿制药受益国企改革，经营效率有望显著提升，估值性价比较高。
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