阿里财报后大跌：阿里云分拆“刹车”，创新“四小龙”能否开疆破土？
作者| 赤木瓶子
编辑| 把青
24岁的阿里巴巴正试图回到那个能够“小步快跑、急速转弯”的创业时代。
继9月高管频繁变动后，11月的阿里再次迎来变革。先是阿里云在双十一后陷史上最大BUG，并宣布停止完全分拆，搁置了阿里云原本一年内上市的计划；接着，创始人马云在重要节点减持套现8亿美金，进一步拉低股价；另外，原本将与菜鸟轮番上市的盒马鲜生，宣布暂停IPO……重磅消息轮番上阵，负面舆情不断，更直接导致阿里巴巴连续两个季度在披露财报后收盘股价下跌。
11月16日，阿里巴巴集团发布 2024 财年第二季度业绩公告。财报显示，7-9 月集团收入2247.9亿元，同比增长 9%。经调整 EBITA 同比增长 18%，超市场预期。经营利润335.84亿元，同比增长34%。同上个季度财报日一样，数据尚可的财报，未能止住阿里下跌的股价。截至11月16日美股收盘，阿里巴巴股价跌9.14%报79.11美元，总市值2014.76亿美元。
诸多变动之中，更加广受业界讨论的是，阿里旗下继淘天后最重要的业务——阿里云停止分拆事件。有趣的是，阿里巴巴集团CEO吴泳铭在接任阿里云两个月后，与前任CEO张勇同样提及，“阿里需回归创业心态”。张勇曾在公开信中写道：创业心态是更坚决地投入，更果断地取舍。
此番言论，与当下的阿里处境也十分契合。时移势易，紧密地变革背后，是巨头正缓缓转舵。
一年换两帅、宕机事故，阿里云“转舵”
14岁的阿里云在近两年来变动频频。不仅一年两次易帅，更产生了两次堪称重大级别的失误。
去年12月，阿里云曾在香港发生过大规模服务中断事件，据报道称该事件被内定为“P0”级别事故。尽管此次宕机事件波及面较小，但是在同月，执掌阿里云三年的张建锋（花名行癫）从阿里云离任，一时间众说纷纭，外界普遍认为其互为因果。
接着，今年双十一次日，阿里云多个相关服务出现大规模故障，瘫痪覆盖面堪称史无前例。阿里云崩了迅速登上微博热搜，闲鱼崩了、钉钉崩了等词条紧随其后，包括淘宝、饿了么、夸克、钉钉、语雀、支付宝小程序等产品均位列故障清单。在三个小时后，阿里云解决了该bug，并发布声明。
除技术层面的不稳定事件，阿里云在高管层面也变动频繁。行癫离任后，张勇接任阿里云，业内曾预测其是短期接任过渡。直至9月张勇在全员信中宣布将卸任阿里集团董事长及CEO职务，由蔡崇信和吴泳铭接棒，他将专注于阿里云。但与预期相悖的是，张勇不仅卸任了集团董事长和CEO职务，还直接卸任了阿里云董事长与CEO职务，由吴泳铭接任，后者接任两个月后，给出了一份不错的成绩单，阿里云却也停止了分拆。
创始人减持也成为舆论催化剂。美国证交会 ( SEC ) 官网近日披露的文件显示，马云家族信托 JC Properties Limited 和 JSP Investment Limited 拟于当地时间 11 月 21 日在纽交所分别减持 500 万股阿里巴巴美国存托股份（ADS），涉及股票市值共计 8.7 亿美元 ( 约合人民币 63 亿 ) 。马云的坚持，业界普遍认为其在阿里动荡之际选择此举，颇为迷惑。
6个月前，斗志满满的阿里云宣布即将分拆上市，彼时CEO张勇在全员信《再创业再出发！》中提到：分拆是为了更好地发展，是阿里云面向未来二次创业的全新开始。
6个月后，与时俱“变”的阿里，从高管到业务层面都变了。阿里云的分拆上市，显然能够为云业务的商业融资带来助力，独立面向市场，也能够进一步强化业务战略、优化组织运营。而正式登陆资本市场后，对于依赖于持续“烧钱”且长期主义的科技产品而言，不仅强化了云业务新的竞争力，也能够反哺阿里自身估值。
张勇在全员信中提到，“这需要我们拥有更多创业心态、更多职责担当，更好地平衡短期增长焦虑和长期发展目标的关系，我们才有机会共同打造一家世界级的科技公司。”
如今，阿里就不再推进阿里云的分拆所给出的理由是：“美国近期扩大对先进计算芯片出口的限制，给云智能集团的前景带来不确定性。我们认为，云智能集团的完全分拆可能无法按照原先的设想提升股东价值，因此决定不再推进云智能集团的完全分拆，而是会面对不确定的环境，专注建立云智能集团可持续增长的模型。”
在不推进完全分拆的同时，阿里方面同时表示，面向AI时代，阿里云比任何时候都更需要长期主义的战略投入。阿里将坚决加大对阿里云的投入强度，让阿里云心无旁骛专注于“AI+云计算”发展战略，尽可能减少不确定性因素对未来发展的不利影响。
近年来，AI大模型、云服务飞速发展，阿里云一面承受着自身科技变革，一面承受着行业内的空间挤压，如何与时俱进找到更适合当下战略规划十分重要，如今看来，稳步长期主义是阿里维持自身优势的解法。
吴泳铭表示，阿里还将更好发挥战略孵化功能，面向未来作坚决的战略投入。对符合用户需求和AI驱动变革趋势的业务，将作为第一优先级重点投入；对于面向未来的革新型产品，将秉持长期主义坚决投资，并以三年为评估检验周期，为阿里培育面向未来的新业务与新动能。
创新业务独立“开府”，备战下个“菜鸟”？
互联网红利期过后，行业巨头普遍进入了缓步增长的时代。阿里在加大对云服务“长期主义””AI+云计算”的投入后，在其他业务层面，势必要找寻到新的“快速”突破口。
淘天电商业务层面，京东紧随其后、拼多多百亿补贴打低价策略、抖音快手GMV逐年上涨，小红书等后来者也相继入局……淘宝天猫的优势地位被步步紧逼，一时间难以产生较大突破点。
巨头调整如大象转身，惯性力量难以实现急转舵，但创新业务却可以实现“急速转弯”。
不难看到，阿里变革中的种种放权举措，或多或少有摆脱巨人惯性、垂直创新业务灵活发展之意。今年3月28日，阿里巴巴宣布启动“1+6+N”的“史上最大组织变革”，在阿里巴巴集团之下，设立阿里云智能、淘宝天猫商业、本地生活、国际数字商业、菜鸟、大文娱等六大业务集团和多家业务公司，致力于让组织变敏捷、决策链路变短、响应变快。具备条件的业务集团和公司，未来都有独立融资和上市的可能性。
在“1+6+N”之后，多个子集团相继被写上分拆上市及外部融资的计划表，盒马与菜鸟原本首当其冲，前者暂停后，“独苗”菜鸟仍在稳步行进。据中国证监会网站消息，三家拟境外发行上市公司被要求补充备案材料，菜鸟智慧物流网络有限公司（以下简称“菜鸟”）位列其中，涉及股权结构、股权激励、控制架构、规范运作、独立性、分拆安排等六方面。继今年9月向港交所递交IPO申请后，作为阿里巴巴重组“1+6+N”架构以来首个进入IPO进程的业务集团，菜鸟被外界认为将冲击“全球智慧物流第一股”。
而在此次财报发布后，新一批种子选手宣告将独立“开府”。11月16日，吴泳铭在财报会议中同时公布了阿里新一批战略级创新业务——1688，闲鱼，钉钉，夸克。也被行业誉为阿里“四小龙”。
说是创新业务，实际上“剑指”年轻群体。在围观阿里财报会后，有B站up主发文表示，1688，闲鱼，钉钉，夸克这四个app，恰好是我们用得最多的，高考在夸克填志愿、在钉钉上课、在闲鱼出二手、卖的钱去1688买东西，几乎是年轻人必备。这几款产品的表现也都可圈可点，且赛道竞争压力相对较小。2023年9月，夸克DAU同比增超35%，闲鱼DAU同比增超20%。根据QuestMobile数据，2023年9月闲鱼的月均日活跃用户达到3668万，同比增长18.6%。
吴泳铭表示，上述战略级创新业务将以独立子公司的方式运营，打破以往在集团内的定位限制，用更独立的策略去面对最广阔的市场，阿里巴巴集团将以3-5年为周期进行持续投入。
不难看出，此次“四小龙”，是阿里此前布局的进一步强化。建立高度灵活、快速决策的治理机制与激励体系，未来各业务线均以独立业务单元为单位，能够更加独立自主面向市场，更好地平衡短期增长焦虑和长期发展目标的关系，也更加能够“小步快跑，急速转弯”。