最新科技“奇点”，第四次工业革命已至？纳指已迈入“技术性牛市”，如何布局？
ChatGPT犹如平地惊雷一样点燃了新一轮科技革命的引线，无论是AI主线还是安全主线，都统一指向了科技创新将会是未来最大的市场机会。
AI芯片龙头企业英伟达的股价表现也显示出科技行业受到投资者的追捧程度，其主要原因，还是在这轮AI的风潮里，对算力的需求主要是GPU而非CPU，最擅长做显卡的英伟达股价最大涨幅接近200％，一度跨进万亿美元“俱乐部”，市值几乎相当于两个台积电，3个博通，5个AMD，8个英特尔或高通。
而代表美股科技股走势的纳斯达克指数，今年以来涨幅已超过26％，纳斯达克100指数今年以来更是大涨近33％，双双步入“技术性牛市””，而同期标普500指数涨幅仅11.53％。
最新科技“奇点”，第四次工业革命已至？
此前，科创中国数字经济技术创新峰会在上海科学会堂举行。中国科学院院士褚君浩、中国工程院院士蒋昌俊等信息技术和半导体专家发表了演讲。两位院士在演讲中都提到了第四次工业革命，认为以智能化为特征的这场革命已经发生，最近很火的Chatgpt就是第四次工业革命的一个标志性成果。
民生证券也在《人工智能：史上最伟大的科技革命》中指出，基于对过去150年的电气时代和信息时代更替的回顾，AI引领的智能革命不亚于电力革命与信息革命对人类发展的意义。以电气时代和信息时代为参考：AI时代以ChatGPT为代表的大模型 AI 的成熟如同交流电发电站和电脑硬件成熟一样，拥有需求爆发的基础；而ChatGPT+Plugin的开发模式重要性如同电气时代的交流电和信息时代的操作系统，完善生态平台；空前的AI时代应用需求爆发已经到达奇点。
科技行业有何魔力？
2008年金融危机后，美国进入长达十年的牛市，期间迅猛发展的科技股起着主导作用。由Facebook、苹果、亚马逊、微软、Google构成的FAAMG既是美股十年牛市的见证者，更是牛市的主要推动者和缔造者。2009-2021年，FAAMG市值屡创新高，对于美股整体增长贡献逐年提高。
周期循环往复，科技则生生不息。科技创新领域的投资，涉及人工智能、电子消费、数字货币、自动驾驶、机器人、基因科学……等诸多细分领域，以硅谷为代表的海外市场更是一座富矿。根据“ARK投资”的研究，公有区块链、人工智能、多组学测序、能源存储、机器人技术等五大创新平台正在融合，创造前所未有的增长轨迹，其中，人工智能是最重要的催化剂，在这个商业周期中，颠覆性创新平台的市场价值将以每年40％的速度增长，预计将从现在的13万亿美元，增加到2030年的200万亿美元，到2030年，与颠覆性创新相关的市场价值，可能会占到全球股票市场市值的绝大部分。
后市分析，如何借势布局？
展望科技股后市，华宝基金国际业务部认为，自硅谷银行等影响消退、纳指4月持续高位盘整后，5月开始向上突破，隐有牛市趋势。具体分析如下：
宏观环境持续向利好美股科技方向发展：长期通胀稳步回落、利率下台阶，短期银行风险、美债风险均在逐步缓解。
1）长期利率走低：美国通胀继续稳步回落，4月CPI同比增长4.9％低于预期（预期5％，前值5％），核心CPI同比增长5.5％同预期（预期5.5％，前值5.6％），其中代表通胀粘性的核心服务稳步向下、住房项也见拐点，后续通胀回落趋势明显，当前市场预期下半年回落至4％以下。通胀压力暂缓下，市场预期加息已经结束，11月开始降息，10Y美债也已经下台阶，在3.4-3.6％震荡。
2）短期风险缓解：进入4月后，硅谷银行&；瑞信事件所蕴含的金融风险已被逐渐淡化，VIX约17、持续维持2020年以来低位。4月底，美国政府债务上限事件持续发酵，相关避险情绪发酵，1年期主权CDS快速抬升。但随后两党缓和信号释放，且历史看债务上限事件只是双方相互博弈的凭依，最终仍会通过提高上限解决。
对于美股科技影响：估值受益于宏观环境利好修复，基本面相对其他行业利好，预期迎来戴维斯双升。宏观环境看，一方面长期利率下行下，美股科技的估值得到修复，另一方面短期避险情绪改善下，风险偏好抬升，同样支撑美股科技的估值水平。另一方面，今年以来美国基本面虽处于向下周期，但以AI为代表的美股科技基本面预期逆势向上。指数行情佐证，2023年初至今，纳指涨幅明显领先标普累计涨幅，且标普的市值上涨近8成也是由美股科技龙头贡献（FAANG+微软/英伟达/特斯拉）。当前5月，纳指也领先标普开启向上走势。
实际回顾历史，在当前利率和景气下行的环境中，当前股市的最优选择正是受益于利率下行且高增长+免疫景气周期回落的高成长标的，其中ARK的高成长基金ARKK正是该环境下的高β选项。回顾历史，2019年景气回落、联储预期降息阶段，和2020年新冠第一轮冲击后、低利率+低景气阶段，ARKK都走出强势行情。2023年5月以来，ARKK也在快速向上，累计涨幅近13％。
如果看好海外科技股的后续发展，该如何布局？很多投资者可能对美股科技创新板块感到陌生，或会受限于QDII复杂的交易机制，QDII-LOF型产品不失为更便捷的选择。
根据公开资料，华宝海外科技股票型基金（QDII-LOF）（A类：501312；C类：017204），专注于海外颠覆性创新科技资产，其中将不低于80％的非现金基金资产投资于海外科技主题基金，实现轻松低门槛投资海外颠覆性创新科技的便捷工具。而作为LOF基金，除了可以在各互联网渠道进行场外申购，还可以直接在场内通过交易代码"501312"直接进行交易。
我们从产品投资方向看，可以看出该基金完全聚焦在海外科技主题领域资产，同时更多的聚焦在类似于ChatGPT、智能芯片“海外颠覆性创新科技”资产领域，基本无缝覆盖以上最前沿科技资产。
最后还有一项资产加持，就是该基金所投的科技基金80％以上为ETF，美国作为市场效率极高的成熟市场，ETF已经在近年成为超过主动投资的第一大股票投资工具，同时涌现出一大批诸如专门聚焦颠覆科技风格的ARKK基金，提供了全面细分的各类风格科技主题ETF，便于投资者根据需求在选取对应的ETF，免去择股苦恼。
从公司背景来看，该基金管理人华宝基金是国内首批获得QDII业务资格的基金公司之一，发展至今旗下已拥有涵盖主动、被动投资在内的10余只海外投资公募基金，在海外投资领域积淀深厚。
如上，如果看好海外颠覆性科技股票的行情，可以借助华宝海外科技股票型基金（QDII-LOF）（A类：501312；C类：017204）进行低门槛直接投资。
风险提示：华宝海外科技股票型基金（QDII-LOF）由华宝基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金投资需谨慎！基金管理人对该产品的风险等级评估为R4-中高风险。本基金主要投资于境外证券、ETF等境外资产，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险、股价波动风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注销售机构出具的适当性意见，并以其匹配结果为准，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。
来源:金融界资讯