连续四个季度净利下滑，运达股份“出海”谋突破
文|投资者网 丁琬璎
10月底，运达能源科技集团股份有限公司（以下简称“运达股份”，300772.SZ）发布的三季报表示，公司前三季应收微增的同时，净利润大幅下滑。
三季报显示，运达股份2023年前三季度营收约112.32亿元，同比增加5.74%；归母净利润约2.51亿元，同比减少45.38%；基本每股收益0.3577元，同比减少53.59%。
与此同时，公司发布了关于转让控股子公司60%股权的公告。
前三季增收不增利
运达股份的主营业务为大型风力发电机组的研发、生产和销售。公司产品主要为陆上及海上风电机组、新能源电站发电、智慧服务、储能及新能源项目总承包服务（EPC）。
10月28日，运达股份发布三季度业绩公告称，2023年前三季度营收约112.32亿元，同比增加5.74%；归母净利润约2.51亿元，同比减少45.38%；基本每股收益0.3577元，同比减少53.59%。
事实上，从单季度来看，公司净利润已经连续4个季度下降。
数据显示，运达股份今年第三季度实现归母净利润1.03亿元，同比下降37.54%，近四个季度的归母净利润同比增速分别为-37.54%、-59.33%、-34.05%、-32.32%，与此相对应，该公司近四个单季度的扣非净利润同比增速分别为-68.95%、-66.01%、-52.52%、-36.01%。
净利润大幅下降的背后，与其大额计提资产减值准备有关。
今年前三季度，运达股份对应收票据、应收账款、其他应收款、存货计提信用减值准备及资产减值准备的总金额为3.2亿元，转回信用减值准备7099.14万元，转销资产减值准备9546.93万元，减少公司报告期净利润1.28亿元。
上述信用减值准备转回的7099.14万元主要是中机国能电力工程有限公司之前未能按时支付货款，运达股份于2021年9月16 日向上海国际仲裁中心申请仲裁并提交财产保全申请，并在2021年度对此款项全额计提减值准备。今年三季报报告期内，公司收到中广核国际融资租赁有限公司代为支付的货款1200万元；同时根据上海国际经济贸易仲裁委员会的裁决书，公司申请执行并收到中机国能电力工程有限公司冻结账户中5899.14万元。
整体来看，运达股份计提的资产减值准备金额依然巨大。
财报显示，截至今年三季度末，该公司计提的信用减值准备和资产减值准备已经由年初的7.95亿元升至9.48亿元。公司今年前三季度共实现归母净利润2.51亿元，去年全年的归母净利润为6.2亿元，即公司今年前三季度计提的减值准备是去年全年归母净利润的1.53倍。
对于第三季度高达9.5亿的资产减值计提，有投资人表示关注（见下图）。
更名、转股、拓海外
根据其11月8日发布的《投资者关系活动记录表》，运达股份提到，中国的陆上风电无论在技术水平还是供应链保障能力上均处于世界一流水平，成本端的优势愈加明显，国际竞争力持续增强，未来全球很多区域的中国风电机组占比将持续提升。
公司已在东南亚、东欧、中亚、南美等区域获取订单，2023年公司在欧洲市场实现突破，交付塞尔维亚首个风电项目，成为首个落地塞尔维亚的中国风机品牌: 中标多个塞尔维亚风电项目，其中容量为 852.8MW的 Maestrale Ring 项目建成后将成为欧洲单体规模最大的陆上风电项目。
不过，从今年上半年来看，运达股份海外业务营收占比依然较低。半年报显示，今年上半年公司国外实现营收8989万元，营收占比仅为1.29%。
数据显示，2023年1至6月份，运达股份的营业收入构成为：风电行业占比100.0%。
今年10月份，运达股份公告称，根据公司自身发展现状及未来战略规划，公司中文名称由“浙江运达风电股份有限公司”变更为“运达能源科技集团股份有限公司”，变更后的公司名称与公司主营业务相匹配。对此运达股份总经理陈棋表示，能源是一个宽泛的概念，改名是根据公司经营需要。
11月10日，运达股份发布关于转让控股子公司60%股权的公告。
根据公告显示，运达股份拟通过浙江产权交易所以公开挂牌方式转让张北二台风力发电有限公司60%的股权。拟以经国资备案的资产评估价对应股权价值（20,298.00 万元）为基础确定挂牌价格，在《企业国有资产交易监督管理办法》规定的范围内办理本次股权转让的相关事宜。
对于此次转让，运达股份表示，本次股权转让如能顺利完成，公司将不再持有A公司的股权，不再将其纳入合并报表范围，有利于提高公司资产流动性及使用效率，优化公司资产结构。
风电行业机遇与挑战并存
从2020年至今，国内风电整机招标价格就进入下行通道，陆上风机招标每千瓦价格从3000元/千瓦以上降至1500元/千瓦左右，而海上风机招标每千瓦价格从8000元/千瓦骤降至3500元/千瓦左右。风机销售价格的下行，直接挤压了风电整机的利润。
除了风电整机以外，主要风电零部件供应商也披露了最新业绩报告，整体上看，风电产业链零部件供应商营收同样因市场需求增长而呈现上涨态势，但毛利率普遍有所下滑。
面对风电市场的持续竞争，近期多位风电整机商高管都公开表示，应理性维护行业健康发展。某风电整机企业的高管公开表示，风电供应链对行业发展带来的最核心支撑仍是产品创新、科技创新和技术进步。
与此同时，业界对于风电市场未来潜力仍有积极预期。从国家能源局最新发布的数据来看，2023年前三季度，全国风电新增装机容量3348万千瓦，其中陆上风电3205万千瓦，海上风电143万千瓦。截至9月底，全国风电累计装机突破4亿千瓦，同比增长15%，其中陆上风电3.68亿千瓦，海上风电3189万千瓦。
有行业研究表示，从装机情况来看，我国陆上风电维持景气，海上风电近期发展情况向好，根据“十四五”规划目标和已实现的装机量，2023-2025年海上风电有望累计新增27.9吉瓦装机量，重回高增长时期。随着今年前三季度风电整机价格出现止跌，产业链盈利能力有望回升。
因为价格优势等因素，中国风电企业今年出口表现不俗，包括金风科技、运达股份、明阳智能等企业均中标了海外项目。浙商证券分析表明，国内较低的通货膨胀率、相对稳定的原材料价格以及稳固的国内市场规模，有助于其保持现金流稳定，实现高于海外同行的盈利能力。国内风电开启了“出海年”，风电制造企业有望实现量利齐升。
目前，欧美风电制造企业受困于通货膨胀、原材料价格上涨、人工成本上涨等因素。加之供应链不稳定导致交付延迟，欧美风电制造业务面临很大的成本压力。国家能源局公布数据显示，今年上半年，风电装机新增2299万千瓦，约占可再生能源发电新增装机的21.1%。
多家机构认为，在风机大型化、海上风电、以及出口等需求拉动下，2023年下半年风电行业有望迎来快速发展。中国风能协会（CWEA）预测，2023年，国内风电新增装机规模有望达到70-80GW。
围绕新能源和智能电网、储能、光伏、制氢及综合能源开发,运达股份持续探索创新,聚焦高质量发展。
2023年，运达股份积极参与海外市场招投标，目前已启动与国外大型能源集团的合作，未来将加速全球战略布局，加大海外新业主开拓力度，提升海外订单规模；并且已在东南亚、东欧、中亚、南美等区域获取订单，2023年公司在欧洲市场实现突破，交付塞尔维亚首个风电项目。