理性看待港交所IPO集资额全球排名
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【世象曼语】
港交所在全球金融市场中的独特地位是长期形成的，不会轻易失去。
罗曼
今年前三季度，港交所IPO集资额在全球排名跌至第八名。从过往表现来看，港交所依托独特的地理位置、健全的法律体系和资本流动性脱颖而出，七度卫冕全球IPO集资额冠军。因此近2年的排名下滑速度令外界质疑港交所的国际竞争力。
港交所IPO集资额排名下滑受多个因素影响。港股市场一直以国际化特色著称，吸引全球投资者关注。然而，这也使其更容易受到国际环境变化的直接影响，全球金融市场波动、国际贸易紧张局势、全球经济衰退等都可能在短时间内影响港股表现。
近期，美国加息导致美元升值，而香港施行联系汇率制度，港元与美元挂钩，这就意味着港元升值可能使得弱市环境下投资者倾向于购买港美元定存等理财产品，造成资金从股市抽离从而带来下行压力。
随着全球利率上升，企业融资成本可能增加。这可能使企业更难以获取低成本融资，从而影响其盈利能力和股价表现，进而对整个市场产生负面影响。
弱市之下，成交额和成交量疲软，流动性也会进一步降低，从而影响企业赴港上市的速度。因此排名下滑也可以被看作是一个警钟，促使港交所加大改革力度，提高市场透明度和投资者信心。通过优化上市流程、增强信息披露，以及加强对市场操纵的监管，港交所有望重新赢得投资者和企业的信任。
可以明显感知港府以及港交所为此而做出的种种努力。正如11月15日港府宣布调低股票交易印花税税率至0.1%，以降低股票交易的成本和改善投资者情绪，从而提高股市流动性。
调低印花税税率只是提升香港股票市场竞争力的其中一环，促进股票市场流动性专责小组亦提出多项其他建议。包括优化上市制度方面，港交所已就改革GEM（创业板）的具体建议完成公众咨询，提出引入新转板机制，目标是在明年第一季实施新安排。在优化市场机制方面，为配合国内外投资者的交易需要并与国际惯例接轨，港交所会就股票市场在恶劣天气下继续营运的建议模式和相关安排于本月内开展公众咨询。
此外，香港政府、监管机构和港交所今年以来不断向成熟市场和新兴市场，尤其是中东和东盟（东南亚国家联盟）等目标市场推广香港股票市场的优势，吸引各地投资者利用香港的投融资平台作资产配置；香港政府和监管机构支持港交所加快在中东增设办事处的计划，加强向当地投资者推广香港的金融基建和产品生态圈。
港交所在全球金融市场中的独特地位是长期形成的，不会轻易失去。作为连接中国内地和国际资本市场的桥梁，港交所拥有巨大的潜力。通过不断创新和改进，港交所有望在未来重新夺回全球IPO排行榜的前几名，并为全球投资者提供更多的机会和选择。
在当前复杂多变的国际形势下，港交所的IPO排名下滑不仅仅是一个数据，更是一个启示。通过深入分析问题的根本原因，并采取有力的措施加以解决，港交所有望在未来重新焕发活力，成为全球资本市场的领头羊。
（作者系证券时报记者）
本报专栏文章仅代表作者个人观点，特此说明。
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- 2023-11-16
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