内外资机构齐发声 看好中国经济和A股走势
证券时报记者 程丹
近日，多家证券公司召开2024年度策略会，对明年的经济和资本市场走势进行展望。各家券商普遍对2024年国内经济增长持较为乐观态度，部分券商预计明年经济增速目标在5%左右，甚至有望达到5%以上，A股有望企稳回升。
同时，也有多家外资机构调高今明两年中国GDP增速，高盛、富达等外资纷纷看多中国股市。高盛首席中国股票策略师刘劲津表示，目前A股估值处于低位，随着明年海外投资者情绪逐渐恢复、风险偏好趋于正常，他们对A股的仓位仍有较大提升空间。
看高明年经济走势
华泰证券、开源证券、光大证券、信达证券、华金证券、申万宏源证券等多家券商近日相继召开2024年度策略会。
申万宏源首席经济学家杨成长指出，中国经济进入新一轮平稳增长期，当前我国经济需求端结构调整基本到位，金融市场环境边际改善，房地产转型仍需耐心但不宜过分悲观。当前我国产业结构进一步调整优化，产业体系更加完备，产业发展基础全面夯实。同时，科技化、数字化、绿色化将提高经济增长质量，其中，科技化提升产业核心竞争力，数字化加速资源流动，绿色化提升经济发展可持续性。
光大证券首席经济学家、研究所所长高瑞东表示，国内经济方面，2024年经济将持续恢复，增速目标预计在5%左右，出口大概率在2023年四季度回正，但2024年一季度基数压力较大，房地产投资有望在2024年三季度回正。
“预计2024年经济增长将呈现比较平稳的状态，总体来看结构调整还将持续，但积极的政策取向已经出现，包括可能的保障房相关建设会承托经济下行的压力。”华泰证券研究所首席宏观经济学家易峘认为。
开源证券宏观经济首席分析师何宁表示，2024年经济形势总体积极，中国GDP增长有望达到5%以上，重点关注宏观面的三大主线，一是美国经济的强弱以及对美联储政策的影响；二是国内政策方面，宽财政宽货币；三是城中村为库存周期反转助力是最大的主线。
中金公司预计，明年财政和准财政将继续发力，可能从逆周期往跨周期递进。预计经济形势可能从“内生探底”往“外生复苏”演变，2024年全年实际GDP增速可能为5%左右，下半年或略高于上半年。从复合增速来看，2024年经济既不是缓慢复苏，也非跳跃式复苏，而是逐步加快的态势。
或出现新的结构性机会
经济平稳增长、金融市场边际好转的预期下，2024年的资本市场将如何演绎？
申万宏源研究策略首席分析师傅静涛认为，2024年A股市场会有新的结构性机会，总体仍是震荡市，建议关注两个潜在产业趋势。一是华为产业链创新方向，即消费电子产品创新能力向电动车迁移，继续关注AI海外应用的A股映射，例如机器人、智能驾驶、游戏领域；二是从中国经济“新范式”寻找新产业赛道，围绕数字经济、互联网产生的新消费形式，将创造出新的产业趋势。
中金公司认为，2024年A股市场整体机会大于风险，结合内外部环境把握阶段性和结构性机遇，节奏上指数表现可能前稳后升。关注的主线包括经济转型中顺应AI和产业自主趋势的成长板块等。
华金证券策略首席邓利军认为，2024年A股市场盈利大概率回升，根据历史经验市场偏震荡，产业趋势上行和政策导向的行业占优；2024年A股市场大概率震荡偏强，看好科技、媒体、电信行业和核心资产。
外资机构看好中国市场
随着我国金融对外开放的信号进一步明确，不少外资投资机构表示，目前中国股市估值位于偏低的位置。
高盛首席中国经济学家闪辉将中国2024年GDP增长预期从4.5%上调至4.8%，认为中国稳定的消费前景、中央政府在财政上的支持将发挥作用，预计明年制造业和基础设施投资增长将加快，政府主导的保障性住房和城中村改造投资将对房地产投资的下降起缓冲效果。
瑞银亚洲经济研究主管及首席中国经济学家汪涛则预计，2024年中国实际GDP增速将放缓至4.4%。2024年消费和服务业延续复苏趋势，预计居民实际收入将增长5%左右。
谈及A股市场，高盛首席中国股票策略师刘劲津预计，MSCI中国指数和沪深300指数在2024年将分别上涨12%和16%，维持对A股的增持立场。
摩根大通首席亚洲及中国股票策略师刘鸣镝表示，展望四季度，市场有望看到较清晰的指引，中国宏观经济继续复苏，部分龙头企业盈利预期转好，摩根大通看好四季度中国股票市场的表现。
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- 2023-11-16
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