本周操盘攻略：A股估值优势再现，业绩驱动或为“破局”关键
// 市场要闻 //
1、上交所6月2日晚间公告，经中国证监会批准，上交所科创50ETF期权将于2023年6月5日上市交易。此次上市两只科创50ETF期权合约品种，分别是华夏科创50ETF期权合约和易方达科创50ETF期权合约。根据科创板股票涨跌幅设置，科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20%。
此次科创50ETF期权推出后，做市商制度也同步跟进，科创板将成为首个在个股和ETF期权两个层面均实施做市商制度的市场板块。从历史经验看，推出ETF期权可以增强投资者，尤其是中长期资金配置相关标的积极性，增强ETF需求，促进标的市场发展。
2、上交所就《上海证券交易所与境外证券交易所互联互通存托凭证上市交易暂行办法（2023年修订）（征求意见稿）》公开征求意见。意见提出，本所上市公司以其境内新增股票为基础证券在境外发行上市GDR的，除了应当符合相关规定的发行条件外，还应当已在本所上市满1年，且申请日前市值不低于人民币200亿元。
此外，深交所就修订《深圳证券交易所与境外证券交易所互联互通存托凭证上市交易暂行办法》公开征求意见。意见提出，上市公司以其境内新增股票为基础证券在境外发行上市全球存托凭证的，应当在本所上市满1年，存在重组上市情形的，应当自重组上市完成后满1年；发行申请日前120个交易日按股票收盘价计算的上市公司平均市值不低于人民币200亿元。
3、6月3日，美国总统拜登签署一项关于联邦政府债务上限和预算的法案，使其正式生效，暂时避免了美国政府陷入债务违约。该法案暂缓债务上限生效至2025年年初，并对2024财年和2025财年的开支进行限制。这是自二战结束以来美国国会第103次调整债务上限。
4、美国5月新增非农就业33.9万人，创今年1月来最大增幅，远超预期值19万人，前值也大幅上修至29.4万人。5月失业率为3.7%，创2022年10月以来新高，预期为小幅上升至3.5%。数据发布后，市场押注美联储6月维持利率不变，7月加息预期有所上升。
// 板块事项 //
新能源车
国务院总理李强主持召开国务院常务会议，研究促进新能源汽车产业高质量发展的政策措施。会议指出，要延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策，构建高质量充电基础设施体系，进一步稳定市场预期、优化消费环境，更大释放新能源汽车消费潜力。要巩固和扩大新能源汽车发展优势，进一步优化产业布局，统筹国内国际资源开发利用，健全动力电池回收利用体系。会议还听取优化营商环境工作进展及下一步重点举措汇报，要在放宽市场准入、促进公平竞争、保护知识产权、建设统一大市场等方面，分批次加快推出针对性强、含金量高的政策措施。
通信
据报道，在日前举办的台北电脑展期间，华硕、微星等多家主板厂商推出了基于Wi-Fi7打造的主板。而半导体巨头Intel也已经开始了Wi-Fi7的研发，目前正在和合作伙伴一起推出基于Wi-Fi7网络打造的传输平台，预计将会在今年下半年面市，远快于此前预期进展。目前，高通、联发科、Intel头部芯片企业均已开始全力推广支持Wi-Fi7标准，预计相关设备产品等将于今年下半年陆续上市，Wi-Fi7商用时代正加速到来。
大健康
天猫618开门红正式开售最新数据显示，消费者对健康消费热情高涨。开场首小时内，鱼跃、欧姆龙、瑞思迈、哈药、诺辉健康、方回春堂、花蕉记等30多个品牌成交额超去年全天。脱毛仪鲜炖燕窝、体检、医用敷料、动态血糖仪、深海鱼油、疫苗、制氧机、灵芝抱子粉、盆底修复仪成为618开门红热销健康品。
充电桩
上海充换电展CPSE将于6月7日至9日在上海汽车会展中心隆重开幕，超过500家充电桩、换电站、光储充、储能、换电柜、配件、电池、装备企业参展，预计超过2.5万名采购商观众到场参观。上海近日印发的加大力度支持民间投资发展若干政策措施也提出，鼓励民企投建出租车充电示范站、共享充电桩示范小区、高水平换电站等示范项目;对充电设备给予30%一50%的补贴等。
// 个股大事 //
1、上市公司侨银股份近日宣布，员工生育后，可享受奶粉及纸尿裤费用报销福利。生育二孩公司还将承担二孩就读公立幼儿园的学费，生育三孩将给予员工一次性奖励10万元。据测算，员工在职期间连育三胎将有可能累计获得超过25万元的企业内部奖励。
2、6月3日，在中国疫苗行业协会主办的“水痘-带状疱疹病毒全生命期预防策略学术研讨会”上，百克生物宣布其研发的带状疱疹减毒活疫苗正式上市，目前已有十个省份完成准入。该款带状疱疹疫苗是首款获批签发的国产带状疱疹疫苗，将适用人群扩龄至40岁及以上。
3、牧原股份在机构调研时表示，5月末公司能繁母猪数量约298万头，5月份公司配种数量超过70万窝，公司养殖场建设速度较过去几年速度放缓。今年公司预计出栏生猪6500万头-7100万头。近两个月公司商品猪养殖完全成本在15.3元/kg左右，下半年公司养殖成本预计将保持下降趋势。今年公司屠宰肉食板块预计屠宰量在1200万头至1500万头，经营目标依然是实现板块的扭亏为盈。
4、索菲亚在接受机构调研时表示，AI研发是未来必须要布局的业务，公司已成立专门的项目组，运用AI技术，在设计软件、生产软件、服务系统等方面进行全面的升级改造，提升工作效率及准确性。
5、风语筑与手机天猫App在U设计周签署战略合作协议并宣布双方达成长期战略合作伙伴关系，在手机天猫15.0版本内就3D数字内容、数字文旅资产、文创展览等领域全面共建，在3D建筑设计、艺术家生态、潮流IP等方向深度合作，探索AIGC在数字文旅、文创、泛文娱场景的三维体验和商业转化。
6、卫光生物发布公告称，公司控股股东光明国资局与中国生物签署合作协议，约定光明国资局与中国生物拟设立合资公司，光明国资局持有合资公司49%股权，中国生物持有合资公司51%股权。合资公司设立后，光明国资局向合资公司无偿划转公司股份7994.7万股，占公司总股本的35.25%。无偿划转后，合资公司成为公司控股股东，实控人拟变更为国药集团，公司股票自6月5日开市起复牌。
7、ST泰禾发布公告称，截至6月2日，公司股票收盘价连续20个交易日低于1元/股，已触及交易类强制退市规定。根据相关规定，公司股票自6月5日开市起停牌，公司股票交易存在被终止上市的风险。公司股票将不进入退市整理期。
8、中材节能公告称，所属子公司武汉建筑材料工业设计研究院有限公司作为承包人与国能江苏新能源科技开发有限公司签订了《国能江苏新能源科技开发有限公司武进国茂40.013MWp光伏EPC项目合同》，合同总金额为人民币1.77亿元。
9、中国电建披露公告称，公司拟筹划分拆下属控股子公司中电建新能源至境内证券交易所上市。截至公告披露日，中国电建直接及间接通过子企业持有电建新能源99.97%的股份。
10、华嵘控股公告称，正在筹划通过发行股份及支付现金的方式购买南京开拓光电科技有限公司100%的股权，经公司申请，公司股票于6月5日(周一)开市起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。
11、建发股份近日发布重大资产购买报告书(草案)，上市公司及其控股子公司联发集团拟向红星控股支付现金购买其持有的美凯龙29.95%的股份。经交易双方协商一致同意，美凯龙 29.95%的股份的交易单价最终确定为4.82元/股，对应交易价款 62.86亿元。本次交易完成后，美凯龙将成为建发股份的控股子公司。
// 限售股解禁 //
Wind数据统计显示，本周（6月5日-6月9日）共有78家公司限售股陆续解禁，合计解禁113.33亿股，按6月2日收盘价计算，解禁总市值为1083.88亿元。
从解禁市值来看，6月8日是解禁高峰期，19家公司解禁市值合计401.35亿元，占下周解禁规模的37.03%。按6月2日收盘价计算，解禁市值居前三位的是：华海清科（178.03亿元）、国机重装（127.63亿元）、昱能科技（29.39亿元）。从个股的解禁量看，解禁股数居前三位的是：国机重装（40.65亿股）、燕麦科技（0.75亿股）、华海清科（0.51亿股）。
从解禁股份类型来看，首发原股东限售股份有22家，定向增发机构配售股份有19家，首发战略配售股份有11家，股权激励一般股份有9家，股权激励限售股份有9家，首发原股东限售股份,首发战略配售股份有4家，首发一般股份,首发机构配售股份有3家，其他类型有1家。
// 新股日历 //
Wind数据统计显示，本周（6月5日-6月9日）将有7只新股发行，其中科创板有2只，创业板有5只。6月5日发行的是康力源，6月6日发行的是飞沃科技、恒勃股份，6月7日发行的是西高院，6月9日发行的是海看股份、智翔金泰、威士顿。这7只新股累计发行数量共计约2.91亿股，预计募集资金金额共计82.76亿元。
// 机构看后市 //
中信证券：波动延续，业绩为纲
步入6月，国内经济预期仍处于低位，海外多重因素扰动叠加，投资者行为模式正处于转换期，预计A股仍将延续高波动，当前正趋于下半年波动区间的波谷附近，乘风破浪时，建议以业绩为纲，继续围绕“安全”主线中有政策催化预期或业绩优势的品种展开配置。
首先，近期经济复苏环比动能趋弱，导致市场过度悲观，预计6月结构性政策陆续出台并积累，政策助力和内生动能修复下，三季度经济复苏将明显改善。其次，美联储6月议息预期波动较大，美债上限调整后仍需关注其流动性风险，预计人民币汇率保持低位震荡，三季度将重归升值趋势。再次，由于今年以来主题博弈类策略的收益不佳，投资者的行为模式正进入转换期，将重归业绩主导。
最后，预计6月A股仍将延续较高波动，综合估值与市场情绪判断，当前正趋于下半年波动区间的波谷附近。配置上，建议继续围绕科技、能源资源和国防三大安全领域中有政策催化预期或业绩优势的品种展开，并持续关注医药产业的长期配置价值。
财信证券：指数止跌回升，后市或继续反弹
虽然短期A股走势有所承压，但当前A股市场整体估值并不贵，继续下跌的空间也有限。第二季度，预计A股指数仍将以震荡偏弱为主。风格层面，从历史规律来看，1-3月份主题投资行情明显，5月份以后A股市场往往更侧重业绩，预计二季度行情将从分化走向收敛，中线重点把握结构性机会：
（1）中特估板块。关注具备低估值、高分红、高股息、业绩经营稳定的银行、保险、地产、建筑板块的优质国企和央企公司；
（2）低估值的成长板块。估值大幅回落、基本面暂处低谷、受益海外流动性缓和的生物医药、新能源板块；
（3）贵金属板块。后续10年期美债实际收益率大概率下行，黄金、白银价格或将继续走高，可关注贵金属板块个股；
（4）业绩驱动的消费板块。2023年疫情对国内经济冲击将弱化，关注低估值有业绩驱动的必选消费板块，例如白酒、生猪养殖板块。
国信证券：情绪改善迎反弹
2月以来投资者关心的耐人寻味的矛盾在于偏股混合型基金和大盘指数的分化，这种分化与市场整体赚钱效应较差有关，5月底至6月初，A股赚钱效应有所好转，但分化中枢上行，对于TMT而言，近期分化度已经超过4月初之前的平均水平，产业内部轮动式结构性上涨更有可能成为后续演化路径，“去伪存真”行之将至。
配置线索：1）股债收益差+风险溢价视角下，核心资产短期反弹；2）缩量博弈+高速轮动”结束后，制造业关注拥挤度更低的机械军工；3）半导体周期筑底前股价抢跑，人工智能自上而下“四部曲”，数据要素、算力、模型、产品侧关注业绩释放；4）中特估寻找ROE表现更好、控费能力更强、杠杆结构更健康的国央企及符合产业更迭诉求的中小成长企业。
中原证券：经济景气度分化，市场阶段性反弹
PMI数据显示重工业和轻工业呈现分化，土地市场也边际改善。当前经济恢复的基础仍不牢固，需要继续夯实。市场对于稳增长政策发力的预期开始升温，为推动经济运行持续整体好转，财政政策和货币政策有望进一步发力。市场预期一系列强信心、稳增长、扩内需的政策举措有望出台。
市场经过前期的下跌，估值优势再度显现，随着政策预期的升温，市场可能出现阶段性反弹。建议仓位提升至6成以上，近期重点关注芯片、VR、房地产、白酒、非银等板块。
// 大事前瞻 //
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