又一重磅品种来了！氧化铝期货注册获批，产量占全球过半！业界翘首企盼…
6月2日，中国证监会发布消息，同意氧化铝期货注册。这意味着，氧化铝期货有望很快在上期所正式推出。氧化铝期货获批后，国内有色期货序列即将迎来新成员，将为行业带来多重利好，业界期盼其早日上市。
中国期货市场今年来继续创新发展脚步。除了本次获批的氧化铝期货，乙二醇期权、苯乙烯期权、30年期国债期货已获批注册，科创50ETF期权启动上市工作后，下周一就将正式推出。从5月国内期货市场的交易情况看，市场增长势头良好。
氧化铝期货要来了
证监会公告称，近日，证监会同意上海期货交易所氧化铝期货注册。下一步，证监会将督促上海期货交易所做好各项工作，保障氧化铝期货的平稳推出和稳健运行。
我国是全球最大的氧化铝生产国和消费国，2022年产量为8186万吨，占全球的一半以上，按照2022年均价，我国氧化铝市场规模超过2000亿元。推出全球首个实物交割的氧化铝期货，对于发挥市场在资源配置中的决定性作用，服务全国统一大市场建设，提高我国氧化铝产业竞争力和价格影响力，提升企业风险管理能力具有积极意义。
据介绍，上期所的电解铝期货自1993年上市以来，市场运行平稳，功能有效发挥，已成为全球最活跃的有色金属期货之一，为我国铝产业链企业贸易定价、管理风险、配置资源提供了有效工具。近年来，我国铝产业加快发展，氧化铝从“比例定价”向“三网定价”模式转变，价格波动明显，企业风险管理难度加大。上期所顺应市场变化，深入开展调研，广泛听取相关部委、行业协会、会员单位、产业链相关企业等各方的意见和建议，科学设计合约规则，优化交割仓库布局，审慎稳妥推进氧化铝上市工作。
下一步，上期所将在中国证监会的统一部署下，按照“稳字当头、稳中求进”的工作总基调，遵循市场化法治化原则，强化市场监管和风险防范，加大市场培训和投资者教育力度，确保氧化铝期货平稳推出和稳健运行，服务铝产业高质量发展。
今年5月9日，上期所就氧化铝期货合约和相关业务规则公开征求意见。根据合约征求意见稿，上期所氧化铝期货合约交易代码为AO；交易单位为20吨/手；报价单位为元（人民币）/吨；最小变动价位为1元/吨；涨跌停板幅度为上一交易日结算价±4%；合约月份为1月至12月；交易时间为上午9:00至11:30、下午1:30至3:00和上期所规定的其他交易时间。目前，征求意见已经完成，相关正式规则有待上市前发布。
具有多重积极意义
氧化铝又称三氧化二铝，是铝工业的主要原料，95%用于电解铝冶炼和生产，5%用于陶瓷、化工、制药等领域，由铝土矿经破碎、溶解、沉淀、烧结等工艺制成。我国氧化铝产业规模庞大、交割资源充足、市场主体众多。近年来，受宏观经济、产业政策、供需变动、突发事件等因素影响，氧化铝价格波动频繁，企业风险管理需求日益强烈。上市氧化铝期货，有助于优化市场化定价机制，助力行业转型升级与高质量发展。
在业内专家看来，上市氧化铝期货，有助于充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，服务全国统一大市场建设；有助于促进商品生产流通消费有效衔接，维护铝产业链的生产供应和价格相对稳定，提升我国铝产业链供应链韧性与安全水平；有助于构建“公开、公平、公正”的中国氧化铝市场价格体系，形成远期价格及充分反映市场预期的期限结构，有效引导行业产能投资，提升我国氧化铝产业的国际竞争力和价格影响力；有助于完善我国有色金属期货序列，与铝期货、铝期权形成协同效应，更好满足企业精细化风险管理需求，助力企业稳健经营。
中国有色金属工业协会相关人士表示，上市氧化铝期货对于服务铝行业高质量发展、完善市场化定价机制意义重大。近年来，氧化铝价格波动显著，企业管理氧化铝价格风险难度加大，行业对于氧化铝期货的需求十分迫切。上市氧化铝期货，既可以帮助企业更加精准地管理价格风险，稳定企业的生产经营，也有助于现货市场形成“公开、公平、公正”价格体系，提升我国铝产业链的国际价格影响力。
云南铝业股份有限公司国贸经营中心原铝业务部副总经理李慧娟称，国内氧化铝期货的上市，将为产业上下游提供更精细化的风险管理工具。氧化铝作为电解铝的主要原料，其价格受宏观经济和供求关系等多重因素影响，与电解铝的价格偏差明显，电解铝企业难以有效利用铝期货对氧化铝价格进行套保。氧化铝期货上市后，将成为电解铝企业锁定成本最直接的价格管理工具，有利于我国铝行业持续健康发展。
“氧化铝期货上市后，企业可利用期货工具对冲生产经营活动中的价格风险，更好‘熨平’自身的利润曲线。作为传统有色大品种——沪铝的直接上游，氧化铝期货将进一步改善铝上下游产业链的风险管理结构，提高行业整体的运行效率。此外，氧化铝的期货定价也会进一步重塑和优化现货贸易的定价机制，价格信息更加丰富、透明之后，氧化铝的定价可更充分地反映产业实际供需，同时也可以反过来优化期现对冲保值的最终效果。长远来看，氧化铝期货有助于我国将自身的产业优势和市场地位转化为与之匹配的市场影响力，提高我国在国际氧化铝市场中的价格影响力，也将有助于完善国际氧化铝的贸易体系，促进全球氧化铝市场的健康发展。”国泰君安期货有限公司研究所所长助理王蓉也指出。
中国期货市场继续创新发展
中国证监会副主席方星海日前出席“第二十届上海衍生品市场论坛”时表示，证监会将着力推进期货市场建设，服务国家初级产品保供稳价大局。在他提出的多项举措中，排在首位的就是不断提升市场运行质量。具体包括：重点关注重要农产品、基础性能源、战略性矿产等初级产品期货品种的运行情况，结合现货市场变化和产业需求，及时优化合约规则和制度设计，提升交易便利性，吸引更多产业客户参与期货市场；支持中介机构提升服务能力，让企业可以更加便利地利用期货市场进行风险管理；持续推进“保险+期货”，不断优化项目模式。
中国期货市场今年来继续创新发展脚步。除了本次获批的氧化铝期货，乙二醇期权、苯乙烯期权、30年期国债期货已获批注册，科创50ETF期权启动上市工作后，下周一就将正式推出。
责编：汪云鹏
校对：祝甜婷