华谊兄弟卖房偿债，账面10亿资金缺口待填，债主阿里已大举减持
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为偿还即将到期的一笔7亿元借款，（300027.SZ）将旗下孙公司股权及债权打包3.5亿元，转让给债主的子公司。然而，距离债务到期还剩2个月，余下3.5亿欠款尚无着落。目前公司账面货币资金仅余2.71亿元，短债规模合计约13.57亿元。实控人减持套现、股份转让之路均被堵死，定增项目迟迟未能落地，不得以靠卖资勉强续命。
因阿里创投与马云合计持有公司股份超过5%，交易对手方中联盛世为阿里创投的关联方，本次交易构成关联交易。称，本次交易定价是基于当前合理的市场估值及未来发展前景，经双方友好协商确定，不存在向关联方输送利益的情形。钛媒体App注意到，被出让的标的公司今年前三季度净利润-54.49万元，净资产583.28万元，参保人数仅1人。
借7亿偿还3.5亿
11月13日晚间公告，公司全资子公司北京娱乐投资有限公司（简称“华谊娱乐投资”）为实际经营需要，拟与中联盛世文化（北京）有限公司（简称“中联盛世”）签署协议，预计转让华谊娱乐投资所持有的北京嘉利文化发展有限公司（简称“嘉利文化”）的100%股权及转让对嘉利文化享有的全部债权（约1.3亿元）。本次标的股权以及标的债权转让价格共计人民币3.5亿元。
股权穿透显示，中联盛世为中联文化有限公司100%全资持有，实际控制人为影业集团有限公司。
本次出售旗下孙公司股权及债权，实为偿债行为。
2019年1月，公告称，附属公司北京中联华盟已同意向授出一笔7亿元借款，借期5年，按中国人民银行5年期借贷的贷款基准利率。
彼时，以持有的浙江东阳美拉传媒有限公司70%的股权以及公司全资孙公司嘉利文化持有的自有房产、国有土地使用权提供抵押担保，由公司以持有的自有房产三套、公司全资子公司互娱（天津）投资有限公司持有的自有房产一套为上述借款提供抵押担保，由公司全资子公司电影有限公司为上述借款提供连带责任保证，由王忠军、刘晓梅、王忠磊、王晓蓉为上述借款提供个人连带责任保证担保，担保期限为五年，担保金额为人民币7亿元。
截至本协议签署日，应付贷款人的借款本金余额为人民币7亿元。该笔借款即将于2024年1月到期。表示，本次通过出售全资孙公司股权，可抵销公司部分借款，缓解公司资金压力。
标的公司参保人数仅1人
值得注意的是，本次交易构成关联交易。
公告显示，因杭州阿里创业投资有限公司（以下简称“阿里创投”）与马云为一致行动人，且合计持有公司股份超过5%，中联盛世为阿里创投的关联方，本次交易构成关联交易。
2023年年初至披露日，除本次交易外，公司与关联方中联盛世（包含受同一主体控制或相互存在控制关系的其他关联人）发生的日常关联交易总额为7961.76万元。
表示，本次交易定价是基于当前合理的市场估值及未来发展前景，华谊娱乐投资与中联盛世经友好协商确定，本次标的股权以及标的债权转让价格共计人民币3.5亿元。本次交易定价公允、合理，不存在利用关联方关系损害上市公司利益的行为，也不存在损害公司及其他股东合法利益及向关联方输送利益的情形。
天眼查显示，嘉利文化成立于2003年，注册资本4000万元，曾用名为“北京华远嘉利房地产开发有限公司”，2020年4月30日更名为“北京嘉利文化发展有限公司”。目前参保人数为1人，实际控制人为王忠磊。
2023年1-9月，嘉利文化实现营收663.2万元，净利润-54.49万元，截至三季度末，该公司净资产583.28万元。
嘉利文化财务数据，来源：公告
债主已大举减持
借款7亿，即将偿还3.5亿，距离7亿借款到期还有约2个月时间，是否有能力偿还剩余欠款？
事实上，的资金缺口远不止这些。截至三季度末，持有货币资金2.71亿元，短期借款5.26亿元，一年内到期的非流动负债8.31亿元，短债规模合计约13.57亿元。
自陷入债务泥潭以来，实控人不断将手中可变现的资产、股票出售，用来偿债。
今年5-6月期间，王忠军将其质押的合计3580万股无限售流通股份（占公司总股本的1.29%）转让给浙江稠州商业银行股份有限公司（下称“稠州银行”）；另一实控人王忠磊将其质押的公司1370万股无限售流通股份（占公司总股本的0.49%）转让给稠州银行。
除了转让股份外，二人还不断在二级市场减持套现。据Wind数据统计，仅今年内二人合计在二级市场套现约1.14亿元。不过在减持新规出台后，二人便无法再通过减持套现来筹资还债。
钛媒体App注意到，实控人最近一次减持发生在8月3日。紧接着，证监会于8月27日发布减持新规，上市公司存在破发、破净情形，或者最近三年未进行现金分红、累计现金分红金额低于最近三年年均净利润30%的，控股股东、实际控制人不得通过二级市场减持本公司股份。显然，近三年未进行现金分红，不符合减持要求。
耐人寻味的是，就在此前，一向淡定持股的阿里系突然大举减持股份。
据披露，自2023年8月10日至2023年8月11日，阿里创投和马云通过大宗交易方式累计减持华谊兄弟股份合计55,490,116股，占公司总股本的2%。此外，阿里创投通过转融通证券出借方式，于2023年8月9日出借公司股份27,745,000股，占公司总股本的0.999998%。权益变动后，杭州阿里创业投资有限公司、马云先生合计共持有公司股份140,507,016股，占公司总股本的5.064218%。
股东减持股份及权益变动情况，来源：公告
9月5日，新增两则股权冻结信息。至此，实控人王忠军和王忠磊所持公司股份被100%司法冻结。10月27日，王忠军所持公司1.01%股份被北京市第二中级人民法院轮候冻结。
减持套现、股份转让之路均被堵死，定增项目迟迟未能落地，除了卖资偿债，似乎再难找到续命良方。然而持续亏损之下，可供变现的资产还剩多少？钛媒体App将持续关注。（本文首发钛媒体App，作者 | 马琼）