上半年A股市值增超3万亿 资金大幅加仓TMT赛道
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证券时报记者 梁谦刚
A股市场上半年行情收官，整体来看，A股市场不惧外部因素扰动，总体在波折中上行，且局部亮点突出。证券时报记者从行情走势、板块热度、活跃资金动向、牛熊股特征等多角度，总结A股市场新变化。
三大巨头重回万亿宝座
低市值股深受资金追捧
2023年以来，A股市场呈现窄幅震荡格局。截至6月30日收盘，在各大主要指数中，创业板指波动最大，半年振幅达到23.14%。上证指数半年振幅11.2%，超过去年全年振幅的一半。
沪深300、创业板指今年以来均录得下跌。其中创业板指表现最差，累计下跌5.61%。上证指数、深证成指和科创50指数分别上涨3.65%、0.1%、4.71%。
剔除今年上市的次新股，与去年底相比，A股市值合计增长3.3万亿元。7家行业巨头公司A股市值增长超千亿元。中国石油A股市值增长排名第一位。与去年底相比，中国石油、农业银行、宁德时代A股市值重回万亿宝座。
低市值股票仍是主力资金追捧的对象。统计显示，2022年底A股市值介于10亿元至50亿元的股票今年以来平均涨幅最高，达到16.4%。其次是市值介于50亿元至100亿元之间的股票，年内平均涨幅8.92%。A股市值介于300亿元至500亿元的股票表现最差，年内平均下跌1.34%。
证券时报·数据宝统计，今年以来，通信、传媒、计算机涨幅位居行业前三，其中通信指数涨幅50.66%，夺得上半年涨幅榜冠军。电子指数上涨11%，排在行业第六位。4个行业指数跌幅超10%，其中商贸零售指数下跌23.44%居首。新能源股票扎堆的电力设备行业指数下跌3.5%，跑输同期上证指数。人工智能浪潮推动下，TMT板块（计算机、通信、传媒、电子）成为A股顶流，拥挤的新能源赛道则略显落寞。
TMT板块成交拥挤 两路资金齐齐加仓
从成交情况来看，越来越多的资金扎堆涌入TMT板块。数据宝统计，今年1月份，电力设备行业成交额排名第一位，其次是医药生物。到了2月份，计算机成交2.17万亿元，跃升至第一位。近三个月，行业成交额前三名被电子、传媒、计算机包揽，其中计算机行业5月、6月蝉联成交额冠军。6月份，TMT板块合计成交7.95万亿元，占A股总成交比例达到41.42%。
两大活跃力量北上资金、融资资金纷纷将目光投向TMT板块。数据宝统计，2022年，TMT板块合计遭北上资金净卖出76.46亿元，其中电子是北上资金净卖出最高的行业。今年以来，这种局面发生逆转，电子行业获北上资金净买入达到296.2亿元，排名行业第二。传媒、计算机、通信行业分别获北上资金净买入149.1亿元、60.9亿元、9.8亿元，TMT板块合计获得北上资金净买入516亿元。
融资资金加仓动作更加明显。数据宝统计，今年以来计算机、通信、传媒、电子行业融资净买入均超百亿元，是融资资金加仓靠前的四大行业，合计加仓金额达到551亿元。计算机行业获融资净买入额174亿元排在首位。
部分行业遭到北上资金、融资资金出逃。数据宝统计，煤炭、房地产、家用电器、农林牧渔、建筑材料行业北上资金净卖出超10亿元。融资资金净卖出超10亿元的有6个行业，其中医药生物、有色金属、基础化工行业净卖出额排名前三。
TMT板块牛股成群 ST股霸屏熊股榜
火爆成交及资金扎堆关注的背景下，今年以来的牛股榜单中出现了不少AI（人工智能）赛道股票的身影。数据宝统计，截至6月30日收盘，今年以来涨幅翻倍的股票有103只。这些翻倍股主要来自计算机、传媒、通信、机械设备、电子行业，TMT板块合计入围股票占比达到68%。
联特科技夺得涨幅榜冠军，今年以来累计涨幅768.83%。该股因涉及CPO（光电共封装技术）概念被市场热炒，去年底A股市值不到30亿元，最新市值达到237.13亿元。据公司在股价异常公告中表示，CPO是在AI应用等大算力应用场景下光模块的技术和产品演进的方向之一，公司CPO相关的开发项目暂未形成收入，800G光模块产品仍处于客户验证阶段，对公司未来业绩的影响也存在较大不确定性。
涨幅榜亚军、季军分别为剑桥科技、中际旭创，均与CPO概念相关。涨幅靠前的还有曙光数创、鸿博股份、佰维存储、中科信息、天孚通信等，分别与大热的CPO、英伟达、存储芯片等AI类题材密切相关。
在严监管强退市以及全面注册制的背景下，ST板块遭遇重创。数据宝统计，ST板块指数今年累计下跌20.89%。跌幅靠前的10只股票有9只进入退市整理期，1只为ST股。中潜退跌幅94.05%排在首位，该股最新市值仅剩1.55亿元。
题材炒作接连不断，造就不少大牛股。但不少概念炒作快，退潮也快。此外，传统行业如房地产、农林牧渔、建筑材料、基础化工、食品饮料等走势低迷，以及新能源赛道大降温，导致多数股票今年以来的收益并不可观。数据宝统计，涨幅翻倍的股票占比不到2%，股票涨幅位于-20%至0%之间的占比达到31.06%。涨幅为负值的股票占比达到41.89%，涨幅在5%以下的股票占比达到51.71%。
超七成股票A股市值不足百亿 百元股数量减少
经过上半年市场风格切换，目前A股结构方面有哪些特征？数据宝统计，从市值分布来看，截至6月30日，与去年底相比，千亿市值的股票数量减少3只，目前有114只，占比为2.18%。超七成股票A股市值低于100亿元，其中A股市值介于10亿元至50亿元之间的股票最多，占比达到42.27%。其次是市值介于50亿元至100亿元之间的股票，占比为24.58%。
从股价分布来看，A股股价中枢仍处于10元至50元之间，这一区间股票数量占比达到51.83%。其次是股价处于5元至10元之间，数量占比24.85%。百元以上的高价股有120只，较去年底减少23只。第一高价股仍是贵州茅台，其次是吉比特。金山办公首次跻身前三甲，最新股价472.22元/股。
当前A股整体估值处于什么水平？数据宝统计，截至6月30日收盘，上证指数市盈率为12.94倍，十年分位点值为36.33%。沪深300指数市盈率为11.68倍，十年分位点值为27.54%；创业板指市盈率为32.55倍，十年分位点值为4.49%。
市盈率分布来看，市盈率百倍以上（注：滚动市盈率=每股股价/过去四个季度每股收益，若每股收益为负值，则将滚动市盈率视为超百倍）的公司占比最高，达到32.87%。市盈率低于20倍的公司占比为18.59%。和去年底相比，市盈率超百倍的公司增长121家，占比增长2.16个百分点。
成交情况来看，数据宝统计，今年以来A股所有股票日均成交均值为1.86亿元。超半数股票日均成交不足亿元，其中日均成交介于1000万元至5000万元的占比最高，达到27.11%。其次是日均成交5000万元至1亿元之间的股票，占比达到23.03%。日均成交10亿元以上的股票数量最少，占比仅2.58%。
单只股票来看，今年以来日均成交超10亿元的股票有135只。这些股票主要来自TMT板块，计算机、电子、传媒、通信行业各有26只、23只、16只、11只入围，合计占比达到56.3%。
日均成交额最高的是浪潮信息，今年以来日均成交达到54.14亿元，创下该股历年新高。浪潮信息在AI服务器市场处于龙头地位，据Gartner公司数据，公司AI服务器市场全球市占率20.9%，位列第一。今年以来该股大幅上涨，6月20日盘中股价创历史新高。公司近期提示风险称，受通用服务器客户需求节奏变化、全球GPU（中央处理器）及相关专用芯片供应紧张等影响，公司半年度经营业绩存在同比下降的风险。随后公司股价大幅调整，最新收盘价较年内高点回撤26.56%。
日均成交额靠前的还有宁德时代、三六零、科大讯飞、昆仑万维、贵州茅台等。
经济企稳回暖成机构共识 TMT中特估关注度高
今年上半年，A股市场经历震荡反弹，从复苏、数字经济到AI、“中特估”等市场热点快速轮动。下半场即将开启，不少机构发布的策略报告显示，总体上看好中国经济企稳，且多家机构看好TMT、中特估的机会。
中信证券表示，本轮经济恢复是渐进的过程，政策全面呵护经济持续稳定增长，A股盈利在压制因素缓解后，下半年将迎来底部温和复苏。投资模式转换期市场波动依然较大，配置建议以业绩为纲，兼顾政策主线，可以重点关注科技和新能源两大领域，如信创、AI 芯片、服务器、光模块等方向，以及储能、充电桩、电力装备等。
兴业证券认为，市场大概率仍以结构性行情为主导。建议关注数字经济、“中特估”，也可从寻找有望低位修复的行业，如制造（航空发动机、军工）、消费（酒店餐饮、旅游及景区、食品饮料和纺织服装）、医药（医疗机构、 美容护理和创新药）和周期（航空运输、橡胶）等。
万联证券表示，展望下半年，随着经济数据的改善，市场对经济企稳回暖信心将更加坚定，有利于提振投资者风险偏好。在经济增长动能逐步回升、经济结构调整继续深化、宏观政策释放更强“稳增长”信号、产业政策精准落地等背景下，技术取得关键突破、具备广阔市场空间的TMT领域将继续获得资金青睐，“中特估”主线仍有亮点，配置资金需精选细分赛道。同时低估值且前期回调力度较大的板块值得关注。
东吴证券预计，在美债筑顶、国内政策窗口期打开的环境下，下半年A股将震荡上行。具体行业层面，消费行业预期差明显加大，AI板块则需要重点关注应用层面的突破和进展， 此外，下半年开始需要密切关注部分行业供给格局的优化，可能带来中期投资机会，如锂电、光伏、养殖、房地产、家居、餐饮等。
（数据来源：证券时报中心数据库 陈刚 王祥/统计）