美团20 亿收购光年之外，入局大模型
6月29日，美团（03690.HK）发布公告称，公司于2023年6月29日（交易时段后）签订交易协议，拟收购光年之外的全部权益，收购价约为20.6亿元人民币。具体收购价格包括现金约2.34亿美元、承担人民币债务约3.67亿元人民币、现金人民币1.00元。
截至6月29日，光年之外集团的净现金状况总额约为2.85亿美元。转让协议（互为条件）交割完成后，美团将持有光年之外集团的100%权益。美团董事会预计收购事项不会对本集团的盈利、资产及负债产生任何重大财务影响。
公告称，AI Age、Qimai及红杉中国于境外光年之外持有的权益指各自于2023年5月的前一轮融资中认购的境外光年之外股份。后两方各自持有的境外光年之外权益的原始收购成本分别为500万美元及2800万美元。境内向王慧文付1元、承担3.67亿元债务
美团还向媒体表示，并购完成后，将继续支持光年团队在大模型领域进行探索和研究。
此前6月25日，美团公告称，王慧文因个人健康原因，提出辞去公司非执行董事、公司董事会提名委员会成员和公司授权代表职务，自今年6月26日起生效。5 月他也卸任了北京水滴科技集团有限公司监事一职。据了解，他近期已暂时离开工作岗位，处于休养就医状态。
王慧文的光年之外是什么来头
今年二月，原美团联合创始人王慧文发表了一条朋友圈，表示自己要个人出资5000万美元，入局人工智能赛道，成立光年之外。而后，他又发表了AI英雄榜，公开招募AI领域顶尖人才，表示公司估值两亿美元，75%的股份将给予人才，希望打造中国的“OpenAI”。
据天眼查上的信息显示，北京光年之外科技有限公司成立于2018年7月，是一家以从事科技推广和应用服务业为主的企业，注册资本100万人民币，法定代表人为王慧文，其持股比例为100%。四月，光年之外启动第二轮融资，投前估值约10亿美元。
为什么光年之外能收获大量投资，并估值二十亿？要知道，光年之外获得投资时并没有正在进行的项目开发，也没有掌握独特科技。据推测，最重要的因素是投资方看重王慧文这个人。王慧文是在王兴的号召下，于2010年12月加入初创时期的美团。他经历了激烈的“千团大战”，并帮助美团成功脱颖而出。在美团的职业生涯中，王慧文曾担任产品和市场的职务，最终专注于发展外卖业务，使其成为美团的核心支柱。
王兴称赞王慧文是美团人的代表，他展现出的闪光点体现了美团的精神。王慧文在管理和实际业务方面表现出色，他具备丰富的理论知识和实践经验，擅长产品经理、战略、产品策略和市场供需关系等领域。他是一位优秀的管理者，善于学习和发掘市场需求，是一名能打硬仗的尖兵。美团几乎每一次对外扩张，几乎都是由王慧文挂帅。
盛景嘉成董事总经理刘迪透露，当王慧文宣布自掏腰包5000万美金下场时，注定会吸引很多大机构“看牌”。
在发布英雄榜后，多位大佬的响应给这张白纸增添了一些色彩：原美团技术学院院长刘江，“搜狗输入法之父”马占凯以及清华博士袁进辉。光年之外的来头确实不小，但没有实实在在的项目进程与成果，其潜力几何，暂且不好定论，甚至会有质疑其做局收割的声音，毕竟仅仅靠热度就获得了如此高的估值。
兄弟相助，还是利益输送？
收购的消息一经发布就引起全网的争议，有不少社交媒体上的声音质疑这是他们的“资本做局”。光年之外啥都没做就将估值从四月10亿拉到如今的20亿，在这个节点上王慧文宣布生病辞职，美团王兴接盘，由于王慧文与美团的特殊关系，普通人的第一感觉是又有无辜的股东和投资人被割了韭菜。事实真是如此吗？
美团在公告中指出，光年之外集团（包括光年之外和一流科技）的净现金状况总额约为2.85亿美元。转让协议完成后，美团将持有光年之外集团的100%权益。根据公告，AI Age、Qimai和红杉中国持有光年之外境外股份，这些股份是在2023年5月的前一轮融资中认购的。后两方分别以500万美元和2800万美元的成本购买了境外光年之外的权益。根据转让协议，美团将支付与他们各自投资金额相同的款项，即将投资款项归还给他们。
光年之外集团目前没有实际业务，因此基本没有损益。美团以同等金额收购了光年之外的股权，没有溢价存在。根据王慧文发布的AI英雄榜，光年之外的估值为2亿美元。因此，这次收购是按照公允价值进行的，没有超出合理范围。
事实上，美团并没在这则交易上花费太多成本。光年之外完成融资之后，账上还有2.85亿美元净现金，可以直接还给投资人。算下来，美团只支付了约568万美元就收购了光年之外70人团队，对现金流影响不大。
王慧文得的是抑郁症，这曾在多位互联网大佬身上发生过。王兴出手相助，有兄弟情谊的成分在，正如他对王慧文的评价：“老王（王慧文）和我是有共同志趣的同学和室友，是携手创业的搭档和并肩战斗的战友，更是可以思想碰撞、灵魂对话的一生挚友。”
勇士离场后，这条荆棘之路该怎么走
王慧文投身大模型赛道之前，国内没有几个独立创业者敢做这个烧钱又看不到回报的东西。王慧文二月的振臂一呼，客观上极大的加速了中国大模型领域的创业者决心，也为这个赛道开辟了一条资本进入的高速公路和对标标尺。即使没有走到最后，我们也应该承认他的勇气与理想主义，这就是投机者和企业家最大的区别。
大模型为什么难？其原因在于成本巨大，以及后发劣势。对于王慧文的AI英雄榜，海通证券科技行业首席分析师郑宏达曾这样评论：“5000万美元够干什么的?大模型训练一次就花500万美元，训练10次?互联网的人啥都不懂，就只会营销，一点都不踏实。”
据报道，OpenAI在训练ChatGPT时用了1万张GPU，单次训练成本3000万美元。ChatGPT 每天运行成本在10万美元上下。这样来看，王慧文的启动资金仅够大模型训练不足10次。
OpenAI是马斯克等在2015年成立的非盈利研究性公司，后来迫于压力转为半盈利机构。
公开资料显示，OpenAI仅从微软拿到的投资就已经高达130亿美元。
早在2018年，谷歌就首次提出大规模预训练模型，次年OpenAI推出Chatgpt-2。国外AI产业已经羽翼渐丰，无论是产品技术，还是投融资。
OpenAI依托微软的数据中心与专用芯片集群，耗时八年才有了如此成就。国内AI头部公司商汤也在该领域布局多年，而其也是依托于香港中文大学这一强大科研平台。而光年之外的科技支持只能从成立于2017年的一流科技获取，并且进入的时间晚，融资规模也和大厂无法相比。百度文心一言的参数规模已经达到3.3亿，与Chatpgt-4相比其输出质量仍望尘莫及。单凭自身实力，光年之外距离中国的Chatgpt可能还有“一光年”的距离。
美团与光年之外也有充分的合并动机，救光年之外是一笔不亏的买卖。在美团外卖、到店、买菜、配送等繁杂庞大的业务中，AI大模型都有很大的发挥空间。美团做大模型的时间几乎和投资光年之外的时间一样，内部也在筹划成立单独的“平台部门”，帮助美团大模型通过具体的商业化形式落地。
光年之外将结合美团的业务场景进行研发，未来光年之外通过通用大模型首先展示出来的东西，可能不会是像文心一言或者通义千问这种类ChatGPT、面向C端的产品，而是可能会先让美团自用，和自身业务相结合，再慢慢开放给生态里的公司或者合作伙伴。
目前，光年之外还剩下70人的团队，包括刘江、马占凯等几位技术大牛。此番收购相当于为美团带来了顶尖人才，加速美团在大模型方面的布局，正如王兴在朋友圈发的话：“AI大模型让我既兴奋于即将创造出来的巨大生产力，又忧虑它未来对整个世界的冲击。老王和我在创业路上同行近二十年，既然他决心拥抱这次大浪潮，那我必须支持。”
不止王慧文，源码资本的曹毅，快手联合创始人宿华，以及红杉资本、五源资本、腾讯、真格基金等一众股东都是怀抱着企业家精神对待光年之外的事业。王慧文的黯然离场，让股东付出的勇气与心血付之东流，国内AI赛道的VC标的物已然不多。与此同时，在太平洋的另一头，Databricks在6月28日宣布收购以 13 亿美元收购 AI 领域的新生力量MosaicML，为其宣传的企业「AI化」革命做进一步的布局。日后全球AI赛道的竞争比的就是市场重视程度与发展经验，我们的市场急需新的热点与驱动力。