从“扫货”到“收手”，中国平安“急退”地产股，仍有各类不动产投资2100亿
出品 | 搜狐财经
作者 | 冯紫彤
“截至目前，本公司没有持有碧桂园控股有限公司的股份。”11月8日晚，中国平安用一则澄清公告为这段8年“情缘”画上了一个或算不得完满的句号。
2015年4月，基于“碧桂园的发展前景和增长潜力”平安人寿出资63亿港元收购碧桂园9.9%股权，一举成为其第二大股东。平安集团也由此拉开了对大型房地产公司直接进行股权投资的大幕，“中国隐形地王”雏形初现。
在之后的几年间，平安集团将金地、金茂、保利、华润、旭辉、融创等多家头部地产企业的股权收入囊中。凭借着丰厚的利润分红和不俗的股市表现，中国平安尽享地产业的最后时代红利。
高收益必然伴随着高风险。2021年以来，房地产企业流动性事件频发，也给热衷地产投资的保险企业带来不小冲击，中国平安亦然。
从减持到清仓，从旭辉到碧桂园，面对风雨飘摇的市场，平安集团忙于“自保”，努力与出险房企划清关联、防范投资风险。
如今，中国平安还持仓着哪些房企？投资碧桂园8年是盈是亏？“隐形地产帝国”还有多厚“家底”？
投资碧桂园8年，出资50亿、累计分红进账53亿
11月8日下午，一则来自路透社的《中国监管要求平安集团收购深陷债务困局的房企碧桂园》的独家新闻，令中国平安港股股价盘中“跳水”。
对此，中国平安紧急做出回应：该报道完全与事实不符。本公司从未收到任何有关政府部门/机构的相关建议、要求，且本公司没有任何与此相关的交易计划或讨论。
澄清了舆情，但市场波澜难消。时至10日，中国平安A股、H股股价仍持续下行。至收盘，中国平安A股现价42.35元/股，日跌2.15%；H股收于37.15港元/股，日跌幅2.24%。
回望过往，中国平安与碧桂园结缘于2015年。平安人寿凭借着高达49.5亿人民币(63亿港币)的总投资购买碧桂园22.36亿股份，成为碧桂园的第二大股东、持股比例9.9%。
不过，在入股碧桂园之后的几年，中国平安未进行任何加仓，也未再参与碧桂园频繁的配股，反而通过高位减持赚取收益、不断降低持股比例。
据港交所披露易，中国平安对碧桂园的减持始于2018年2月，也是碧桂园2007年上市以来的股价最高点。
彼时，平安集团在7个交易日内密集减持壁碧桂园3132万股，套现4.55亿港元，持股比例降至8.96%。
2021年8月、2022年8月、2022年11月，中国平安分别减持碧桂园股份1.53亿、1.54亿和1.58亿股。对于上述三笔交易，披露易并未显示详细操作价格，但以公告日的盘中最低价计算，平安集团共完成套现19.76亿港元，持股数减少至14.86亿股、比例为5.74%。
2023年8月，平安集团卖出碧桂园1409.4万股份，价格为0.98港元/股，套现1381万港元。此笔减持后，平安集团持有碧桂园股份降至4.99%。
根据相关规定，当股东持股比例不到5%时，再进一步减持则不用公告。
而据中国平安最新回应，截至三季度末，其已不再持有碧桂园的股份。仅以三季度碧桂园最低股价计算，4.99%股权对应价格也在10亿港元上下。
综合来看，通过不断减持、出清股份，平安集团进账至少35亿港元。再加上碧桂园前些年一年两次的现金分红，这笔投资虽然收场黯淡，但收益仍然亮眼。
据搜狐财经粗略计算，2015年至2022年中，平安集团自碧桂园处取得的现金红利便已超过人民币53亿元。
陆续入股10余家房企股权，被称为“中国隐形地王”
2015年入股碧桂园是中国平安首次以寿险资金直接对大型房地产公司进行股权投资，在此前，中国平安的房地产投资主要集中在“拿地”。
“闸门”拉开后，中国平安很快进入了积极布局阶段。
同在2015年，平安集团旗下平安不动产战略入股朗诗集团，以持股9.9%成为第二大股东；2016年底，平安银行已经持有融创46.7%的股份，为仅次于孙宏斌家族的第二大股东；2017年，平安人寿出资19.075亿港元举牌旭辉集团，持股比例10.12%，成为该上市公司第二大股东；2018年，平安资管再以137.7亿元价格，受让华夏幸福19.7%股份，晋升为其第二大股东；2019年，平安系再花80亿元通过配售及有条件认购买入金茂集团15.20%股份，成为其第二大股东……
据其他媒体此前不完全统计，平安系还曾持有招商、金地、保利、华润、华夏幸福、绿城、九龙仓、融创、协信、旭辉等多家地产企业的股票。
“中国隐形地王”,所言非虚。
但从上述投资案例中不难发现，平安系热衷做“二股东”。
只为投资、不为经营权。这是平安集团投资地产企业股权的一大特点。中国平安高管曾公开表示，平安在入股房地产企业，坚持纯粹财务投资者的定位，不干预企业管理，不做野蛮人。
通过股权分走房企利润，实现“房企为中国平安打工”，曾有众多投资者如此评价中国平安。
持股仅余华夏幸福、中国金茂，不动产“家底”仍厚
高光时共繁荣，危机时也难独善其身。在近年来房地产企业流动性危机事件频发的背景下,平安集团也不可避免地受到影响。
2018年-2019年，平安人寿及平安资管两次受让华夏幸福股份，共持股25.25%，耗资179.73亿元。彼时，华夏幸福还是产业新城开发的代表房企，具有环核心城市圈的业务布局和长期发展潜力。
但好景不长，2021年初，债劵暴雷、商票拒付，华夏幸福的债务危机开始曝光在公众视野之下。平安银行代销的120亿华夏幸福信托产品也陷入违约。
2021年度，中国平安对华夏幸福相关投资资产进行减值计提、估值调整及权益法损益调整金额合计为432亿元，其中股权类159亿元、债权类273亿元、对税后归属于母公司股东的净利润影响金额达到243亿元。
2021年，中国平安实现归属于母公司股东的净利润1016.18亿元，同比下降29%。
目前，华夏幸福的债务重组正持续进行，中国平安也是华夏幸福债务委员会联席主席。截至2023年5月底，华夏幸福金融债务通过签约等方式实现债务重组金额累计约达1812.96亿元，化债超八成。
相比于华夏幸福，中国平安对碧桂园的“撤退”非常及时。三季度出清后，10月10日，碧桂园官宣“暴雷”。
据港交所披露易及同花顺iFind，除暂难脱身的华夏幸福，当前，平安系持股的上市地产公司仅余央企控股的中国金茂。
2021年以来，类似的“撤退”故事还在多家险企上演。大家人寿陆续降低对金地集团、金融街的持股；前海人寿减持华侨城A2%股份；泰康人寿亏损10亿也坚决清仓阳光城，2023年4月再减持保利发展……
股权投资虽减少，但平安集团追逐优质不动产资源的步伐从未停歇。
仅今年下半年，平安人寿便公告计划投资不超过71.4亿元购入北京丽泽两商业地块；累计出资60.46亿元投资上海东方万国等四个产业园区不动产项目……
据中国平安最新半年报，截至2023年6月末，其保险资金投资组合中不动产投资余额为2093.93亿元，在总投资资产中占比4.5%。该类投资以物权投资为主（包含直接投资及以项目公司股权形式投资的持有型物业），主要投向商业办公、物流地产、产业园、长租公寓等收租型物业；除此之外，债权投资占比18.7%，其他股权投资占比5.7%。
总体来看，“家底”仍厚。
