珠海致诚卓远：专注股票量化alpha策略，建立量化投资的护城河
近年来，随着中国资本市场不断发展壮大，头部私募以其多元化投资策略、雄厚资金实力、专业化的投资团队、优质的投资组合和风险控制能力等优势，成为当前中国私募行业的重要力量。
私募排排网数据显示，中国百亿私募数量已达到105家（截至2023年10月底），其中又主要由主观和量化两类管理人组成。为洞悉行业发展趋势，提供更全面的投资前沿消息，私募排排网也将持续关注头部私募动态，更好地服务于投资者。
特此，私募排排网携手头部私募首次推出#走进明星私募#系列文章，为您分享更多头部私募最新消息，带您看到不一样的头部私募。
本期，排排君特邀百亿量化私募——珠海致诚卓远，与我们分享其在不断变化的市场背景下，始终保持优势，屹立在私募行业的重要秘诀。
致诚卓远（珠海）投资管理合伙企业（有限合伙）于2017年6月19日成立，于2017年10月25日完成私募基金管理企业登记备案。珠海致诚卓远专注于以量化投资为主的私募证券投资基金，发行的量化产品主要分为量化对冲alpha和量化多头两类。致诚卓远致力于将最先进的金融科技技术同全球市场长期的量化投资经验相结合，通过多元化投资理念，在多个市场为客户寻找预期收益风险比最佳的交易机会，立志于打造中国本土对标海外对冲基金标准运作的全球一流的投资企业。
1、基本信息
2、发展历程
1、股东结构
2、组织架构
3、员工组成
4、投研团队信息
1、投资理念、投资策略、基本方法论
企业的投资理念为统计套利，核心在于研究股票市场未来的运行方式与过去存在某些特点上的相似性，可以用市场过去场景的条件频率近似的替代未来市场的条件概率。
股票池的构建以量化统计为核心，基本假设是市场未来的运行方式与过去存在一定的相似性，可以用市场过去场景的条件频率近似的替代未来市场的条件概率。
基金经理的投资理念和价值观与物理学的学术背景相关。物理学严格遵守：现象->归纳->假设->建立数学模型解释现象->求证->修正模型->再求证的逻辑。对于规律的归纳思维以及建模的应用，与量化的逻辑非常接近且一脉相承。其投资理念也是偏向于较为纯粹的量化交易理念，即通过高频且多次的交易稳定实现预期策略胜率。
目前管理人策略总体还是专注于在短周期、偏中高频的量化交易策略。例如策略胜率在70%，和投掷硬币法则一致，在50%的正反面概率下，只有投掷次数足够多才可实现这个概率。对于胜率70%的策略，也只有在决策次数足够多的情况下，才足以实现预期胜率。若决策次数只是在10次或者20次这个量级，则对于策略胜率的实现有较大风险。
对于中高频策略，我们以T0以及2-5天alpha信号为周期进行多次决策，即使出现预期外30%的预测错误概率，超额回撤周期也会控制在日内或者5天内量级，即使不巧出现连续2次或者2次以上（当然这样概率较小，如连续回撤三个周期：30%*30%*30%=2.27%），对于追求超额稳定和对于回撤周期忍耐较低的目标客户，回撤期在1个月以内仍可接受。
与之相对应的则是低频信号决策，信号周期大多数以月度或者季度为周期（例如财务数据频次为季度），当出现1次或者连续两次预测错误，则投资者超额回撤周期在1个月或者1到2个季度，对于追求量化投资超额稳定性的客户是较难接受的。
因此在低频和中高频信号之中，我们深耕于擅长领域，专注在中高交易频次中发挥优势，控制可视风险。
2、产品情况
3、封盘信息
公司目前是否有产品封盘？什么策略？封盘时间？封盘原因是？
阶段性对量化对冲策略做规模管控。
1、公司优势/特色介绍
1）管理人量化投资经验丰富，管理能力深受市场认可
致诚卓远创立于2014年，是一家专注于量化alpha策略的私募基金管理人，有超过9年的本土化量化管理历史；目前管理超100支产品，管理规模约130亿元。基金经理史帆，北京大学物理学本硕，FRM、CFA。史帆先生曾任建行金融大数据分析师，在模型构建、数据分析挖掘方面有深厚的功底。致诚卓远获得了多项量化策略奖项，2020年企业在上海设立策略研发中心，扩充研发团队，为创造alpha不断续航。
2）模型适应中国市场，迭代能力强，风险控制能力优秀
致诚卓远量化模型经过实盘运行，历经2014年金融股爆发、2015年股灾、2016年贴水成本上升及英国脱欧公投事件、2017年小市值因子失效、2018年动荡下跌、2019年量化交易拥堵等行情，均实现了具有市场竞争力的业绩表现，做出业绩的同时也有效控制了回撤风险。2015年-2021年，年均超额收益alpha处于市场前列，超额收益alpha月胜率约70%，季度胜率约80%，年胜率100%。
3）量化模型与市场同行相关性较低
致诚卓远量化模型为以量价为主的中高频alpha策略，目前模型已将alpha策略和程序化T0有机结合，全行情历史回测，每日复盘，3到6个月定期更新迭代。从业绩结果来看，策略与现行市场及同业策略差异较大，策略衰减程度较弱，在一定时间内，市场容量不易受到同行业的冲击。
2、公司发展规划
致远坚持稳健扩规，把握发展节奏。致诚卓远成立于2014年，是一家专注于股票量化alpha策略的私募基金管理人，目前管理超150只产品，管理规模逾130亿元。管理人从2014年实盘业绩至今，整体策略始终专注于在短周期、中高频次交易中发挥独特优势。因为规模和高频交易对于量化投资本身不可兼得，在收益、波动和规模的三角关系中，我们会更偏向于收益和波动的两角。因此，对于致远规模扩张相较同行会更加谨慎。未来投研人员计划扩张至15-25人，招聘人员同时包括高校应届硕博士及已有同行业工作人士。未来一段时间内基金管理规模稳定在150-200亿，培养量化模型研究团队，完善核心人员股权激励，吸引量化投资人才，将策略模型做到极致，尽可能为客户创造持续稳健收益。目前除了股票量化之外，其余交易品种包括股指期货、CTA、期权套利等策略也在管理人考察范围内，后续如有丰富策略类型计划，则管理人也会在对应细分策略上进一步扩充投研体系人员。
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