明星基金经理武磊实力担纲 实力大厂富国发“固收+”新品
作者：嘉石
近期披露的基金三季报数据显示，截至9月30日，富国产业债A自成立以来净值增长率为87.35%，同期业绩比较基准收益率为64.93%，实现了22.42%的超越基准回报，并荣获银河证券五年期五星评级，堪称长跑型绩优基金。
管理该基金的基金经理是富国基金的固定收益投资部副总经理武磊。这位具有12年证券从业经历、11年投资管理经验的老将管理实力突出，在管规模超300亿元，曾获得过金牛奖、英华奖，今年以来先后获得了晨星奖提名和明星基金奖，可谓是屡获殊荣。
近日，这位实力老将的新品“固收+”正在发行中——富国稳健添辰债券型证券投资基金（基金简称：富国稳健添辰债券，代码：A类：019583;C类：019584）。该基金将采用“债为主，股增强”的策略，灵活捕捉股债两市机会，力争“控回撤、增收益”双管齐下。
股、债两市双双展现良好性价比
“固收+”基金攻防兼备成为配置优选
近年来，理财产品净值化转型叠加权益市场持续震荡，让投资者意识到，单一的权益或者固收资产，很难兼顾收益与低波动，投资者急需兼顾“收益-回撤-灵活”的产品，合理的资产配置成为抵御市场风险、获取更优长期回报的关键。因此，能攻善守的“固收+”基金成为许多投资者的“心头好”。
当前，在经济基本面显著改善前，相对偏宽松的货币政策，或有利于股债等各类资产的表现。债市方面，纯债长期向好趋势不变，且当前违约风险有所收敛；可转债长期特性良好，短期可以关注正股反弹机会。权益市场方面，当前A股市场估值处于历史底部区域，已经无需过度悲观，在经济基本面筑底回升、利好政策密集出台的背景下，信心修复只是时间问题。
如是背景下，“固收+”基金恰好能直击投资痛点，提高投资性价比。分拆这类产品的具体投资类别，各类资产各司其职，策略稳健清晰：首先，纯债打底，贡献基础收益。即以高等级信用债为主、辅助一定的利率债，力争为组合提供基底收益；其次，可转债增强，增厚收益。其具有特殊的属性，利用好可以增厚收益，不拘泥于债底保护的中低价的转债，置信度高时也可增加进攻性；再次，权益助攻。也就是重点关注金融、周期、制造板块机会，不排斥短期的热点交易，适度提升收益弹性。
就大多数基金投资者来说，选择二级债基的三大理由通常如下：1）申赎灵活便捷，投资门槛相对较低；2）相对纯债基金，过往整体回报表现更好；3）相比权益型基金，波动相对可控。
稳健添辰债券基金权益投资更加灵活
增加港股和基金投资有利于进攻性发挥
公开资料显示，富国稳健添辰债券80%以上的基金资产投向债券资产，充当组合的安全垫，同时以不高于20%的比例投资权益市场，以此提升收益弹性。
本次发行的新基的亮点在于，它的权益资产工具箱更加灵活，可以投资于基金和港股市场，在必要的时候也可以充分发挥进攻性。当一些波动较大的行业出现潜在的机会时，通过基金参与可以有效降低波动，提升投资的风险收益比。而港股在互联网、新经济等细分行业领域有较多优质标的可供选择，通过配置港股，也能够实现A股和港股的优势互补，充分分享经济高质量发展的红利。
从细节上看，该基金投资于全市场的股票型 ETF 及基金管理人旗下的股票型基金、计入权益类资产的混合型基金，对于管理人自身管理（除ETF外）的基金而言，可以避免双重收费。同时，该基金投资于港股的比例不超过股票资产的 50%。此外，该基金目标是追求风险调整后的收益最大化，其坚持稳健的投资理念，力争在相同风险水平下获取比市场更高的收益，在市场底部区域更抗跌，在市场回暖时不落后。
虽然“固收+”基金对于低风险偏好的投资者来说比较友好，但却非常考验管理人的大类资产配置能力。稳健添辰的拟任基金经理武磊擅长大类资产和类属资产配置，熟稔久期策略、杠杆策略、转债策略等，正是管理“固收+”基金的优质人选。其代表作富国产业债成立以来走势稳健，超额收益显著。凭借优秀的长期业绩表现，今年以来其代表作先后荣获Morningstar晨星（中国）2023年度普通债券型基金奖提名和《证券时报》颁发的“五年持续回报积极债券型明星基金奖”，展现出杰出的大类资产配置能力。
同时，富国基金实施投研一体化架构，集中专业力量组建：固收投委会、信评委、货币组、纯债组和转债组。就债券策略来说，策略研究部负责宏观、策略研究工作，覆盖境内外宏观、大类资产、利率、信用研究、产品研究；纯债组负责纯债投资策略，开展全方位投资策略研讨；转债组负责转债和资产配置投资策略，重点提供转债投资策略。
总结来看，富国稳健添辰拟由固收老将武磊掌舵，通过纯债打底降低基金的波动性，同时适度配置股票、基金、可转债等权益类资产（不超过 20%）以增强组合的进攻性，“求收益、控回撤”双管齐下，有望为投资者打造更舒适的投资体验。
免责声明：本文仅供参考，不构成投资建议。
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