裁员 10%，蔚来的「自救」难题
活下来，把寒气传递给每一个人。
去年 8 月，任正非在一次面向华为内部的谈话中这样说道。
▲ 图片来自：Bloomberg News
「寒气论」过去一年，这股寒气最终还是吹到了车圈。据每人 Auto 独家消息报道，奇瑞捷豹路虎已于 10 月开启了新一轮裁员，裁员比例大概在 15%-20%，岗位变动波及产品工程、质量管理、生产制造以及物流发运管理等多个部门。
寒潮过境，众生平等。
合资车企在寒风中瑟瑟发抖，新势力们也同样「难逃一劫」。几天前，李斌向蔚来内部发布了一封气氛沉重的全员信，信中指出公司进行了三十多场两年经营计划的分析讨论会，最终决定进行组织优化、降本增效，蔚来将会减少 10% 左右的部门岗位。
▲李斌 图片来自：Bloomberg
在本次裁员潮中，受到最大牵连的当属蔚来的手机、电池部门。NIO Phone 处在造车业务边缘，裁员变动在情理之中。而电池部门的调整同样早有征兆，自去年开始筹备自制电池，蔚来的电池研发团队已经突破 800 人，每年的研发投入预计超过了 10 亿元。
电池自研的难度超出了蔚来内部的预期，在遭遇产线、技术多重碰壁后，支出庞大的电池自研业务，成为了蔚来其中一个繁重的包袱。今年 9 月，蔚来开始探索电池自研新模式，蔚来与蜂巢能源成立合资公司，共同开发大圆柱电池，以此降低电池业务的运营成本。
第二季度财报数据显示，蔚来单季度的研发支出高达 33.4 亿元，研发支出连续三季度破 30 亿，而在高额研发投入的另一面，蔚来单季度的净亏损环比增长 27.8%，达到了 60.56 亿元。事实上，「失血」严重的蔚来并不是没有为销量复苏而挣扎过。
为了及时「止血」，蔚来开始放缓未来的新车计划，着手铺开更多的销售资源。李斌在财报会议中坦言，蔚来的销售人员在数量和能力上都远远落后于市场竞争对手，9 月底蔚来预计将会初步达成 5000 人的销售招聘目标，提升销售竞争力的同时还会抓紧渠道下沉，续上解绑换电权益激活销量的这口气。
显而易见的是，在铺开更多的销售资源后，蔚来 2 万上下浮动的月度销量仍然显得「杯水车薪」。没有立竿见影的效果，走到裁员这一步，足以看出蔚来的着急。
内忧、外患
蔚来，就像是房间里的大象。
「高举高打」的品牌路线塑造了蔚来，然而为人津津乐道的高端豪华，此刻也正成为蔚来一件褪不去的长衫。为了讲述高端故事，蔚来在这些年触及了大量的配套业务，换电站资源扩张、电池自研投入、入局智能手机、芯片自研甚至包括出海布局。
在蔚来看来，这些「烧钱」的业务是可以坚定持有的价值投资。不过，正如变幻莫测的股市那般，长期持有并非只是一条平坦曼妙的拉升曲线，上行的同时往往伴随着剧烈的震荡。除了没法看清上行下行的方向，谁也无法保证自己不会被下一个震荡「深坑」掩埋。
为自己的大规模扩张买单，现在的蔚来就处在另一个震荡「深坑」。在上半年的财报中，蔚来半年净亏损同比扩大 139.7%，亏损累计达到 107.9 亿元。裁员、业务的收缩，只是「节流」的其中一步，想要做到健康的「开源节流」，蔚来还需要找到新的增长点。
▲图片来自：Bloomberg
寻找新的增长点绝非易事，蔚来还有着自己的「内忧外患」。
在全员信中李斌透露，蔚来今年已经交付了 5 款全新产品，在成交价 30 万以上的纯电市场获得了 40% 以上的市场份额。40% 的份额数据足够唬人，从纸面上看，蔚来掌握着 30 万以上纯电市场接近半数的市场占有率，不过这样强势的市场表现，倒是有些「外强中干」的味道。这与蔚来本身的产品无关，很大一部分原因是在蔚来发力的赛道上。
国内 30 万以上的纯电市场是特殊的，我们曾经在《要造增程车的小米，正在紧急避险》的文章中提到过，国内纯电市场正在陷入增长乏力的困局。2021 年国内纯电销量同比增长达到 158.68%，但从 2022 年开始纯电市场开始「撞墙」，整体预期出现较大面积的下行萎缩，同比增速放缓至 68.4%；而在刚刚过去的 2023 年上半年，纯电销量增速断崖式下滑至个位数，仅为 2.5%。
整体市场下行，价格也成为了下行波动的关键因素。截至今年 4 月，20-30 万的价格区间，纯电车型的占有率约为 25%；而一旦价格突破至 30 万红线，落位至蔚来的主力区间，纯电渗透率就大幅度下滑至 14%。
看起来品牌占有率出色的价格区间里，实则销量基本盘并不大，在这个价格区间里蔚来的新用户增长极其有限。与之相比，插混才是现阶段主力的新能源走量的「版本答案」。
纯电销量潜力见顶是其中一方面，另一方面 30 万以上的纯电市场还是「钝感」市场。
在今年的第二季度，蔚来宣布解绑换电权益全系降价 3 万元，入门车型 ET5 开始真正下探至了 30 万以下纯电市场，鲜有的「定价直降」迅速激活了蔚来的销量。接下来的 7、8 月份，蔚来的月度交付分别为 20462 台以及 19329 台。
不过，「降价+ES6」的组合拳效果没有得到延续，9-10 月份，蔚来的月度销量回落至 15641 台以及 16074 台，与同比增长达到 292%、302.1% 的小鹏、理想相比，蔚来的 10 月交付量首次掉到了三家新势力的末席。
世界存在参差，30 万上下两个市场也完全是两种不同的生态模式。蔚来官宣降价 3 万，也仅有入门款 ET5 的能够勉强摸进 30 万以内的边缘。绝大部分的车型产品都在 30 万大开的价位，对于这一批的价位用户来说，松绑换电权益的降价优惠感知并不足够敏感，蔚来的降价辐射实际上并不强，单凭入门级车型达到理想的销量表现也不现实。蔚来降价有些「饮鸠止渴」的味道。
国内纯电市场陷入「停滞」，蔚来还把视线放到海外，想要「两条腿」走路，蔚来应该算是最早探索海外增长的新势力之一。
▲蔚来海外版 EL6
然而，蔚来的欧洲出海业务也算不上是亮眼。蔚来不计成本在欧洲当地建设 NIO House，但过去上半年，蔚来在欧洲地区收获的销量成绩仅为 800 余台。海外市场销量回报周期以「年」为计量单位，蔚来的高昂运营成本是长期不成正比的。根据路透社报道，蔚来在欧洲市场正在探索新的销售体系，放弃原本的单一直营模式转向经销商模式。
国内外市场的「内忧外患」，让蔚来处在了增量的尴尬期。
好牌、晚出
暂时放弃「高举高打」的姿态，接地气才是蔚来破局的关键，阿尔卑斯就是蔚来手中还没打出的「好牌」。
蔚来借助子品牌彻底下探至 20 万走量市场，在不影响原来品牌调性的前提下，额外创造产品增长点，这把算盘打得很响。不过，看似美好的计划设想，实际上阿尔卑斯还是来得太晚了一些。
▲ 阿尔卑斯路试车
临近 2023 年年末，我们发现国内的汽车市场不仅被「井喷」的 MPV 车型主导，20 万价位的纯电轿车市场也出现了明显的拥挤化趋势。小鹏这样的「本地人」暂且不谈，仅在年末的第四季度，就有奇瑞与华为联手打造的智界 S7 以及极氪首款纯电轿车 007 相继发布，而 2024 年年中，小米同价的首款纯电轿车也将加入战场，20 万区间的纯电轿车市场玩家骤增。在蔚来的计划中，2024 年年底才将将发布的阿尔卑斯，显然是「赶了个晚集」。
▲Zeekr 007
值得注意的是，在这些涌现的纯电轿车产品上，我们还看到了 20 万纯电市场生态规则的巨变。无论是小鹏 P7i、智界 S7 还是接踵而来的小米「摩德纳」，都有着明显的「智能化」特征。小鹏 G6 的订单结构中，Max 智驾版车型的订单比例甚至占到了 70% 以上，智能驾驶从小鹏引领的「平民化」，到华为问界掀起的「大众化」，最终演进到如今的「标配化」，智驾已然成为了 20 万纯电赛道的关键需求，而这正是蔚来、阿尔卑斯不太能占到便宜的地方。
在「既要又要」的 20 万纯电轿车赛道上，高压架构+换电可能已经难以成为产品的「护城河」，智驾能力占领高地，成为了这个价位区间新的技术门槛。姗姗来迟的阿尔卑斯，最终面临的境况，可能与主线蔚来没有什么不同。
难觅增长点的蔚来，还在解眼前的「自救」难题。
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