突发！茅台深夜公告：涨价！
时隔6年，茅台官宣涨价，飞天等出厂价提高约20%，立即实施！
10月31日深夜，贵州茅台发布公告称，经研究决定，自2023年11月1日起上调本公司53%vol贵州茅台酒(飞天、五星)出厂价格，平均上调幅度约为20%。此次调整不涉及本公司产品的市场指导价格。值得一提的是，茅台此次涨价从公告到实施，只隔了短短十来分钟。
时隔近六年再提出厂价
据了解，此次提价是茅台将近6年来的首次提价。自2018年1月53度500ml飞天茅台出厂价由819元提高到969元、终端零售价格调整到1499元以来，“飞天”提价预期一直在资本市场发酵，但一直未获明确回应。
以飞天53%vol 500mL贵州茅台酒为例，原出厂价969元计算，根据约20%的提价幅度，上调约200元/瓶，本次调整后出厂价格约1169元/瓶。
据央广网2022年报道，500ml的53飞天茅台酒，每瓶出厂价969元，经过经销商这一流转渠道，最终官方零售价1499元，而终端零售价格常年在3000元附近徘徊。
据界面新闻、东吴证券研究所数据显示，2018年-2020年，53度飞天茅台出厂价为969元，零售价在2000-3000元之间。
“今日酒价”微信公众号发布的数据显示，截至10月31日，飞天53%vol 500mL贵州茅台酒原箱市场终端批发价格约为2920元/瓶。
业绩提升作用有多大
投资者关心的是：此番提升出厂价，对盈利的提升作用有多大？
据21世纪经济报道，首先可以明确，茅台酒出厂价提升约20%，并不等于盈利直接增厚两成。
2018年初开始，茅台酒产品价格平均上调幅度18%左右，53度500毫升飞天茅台酒出厂价提高至969元。当年年报显示，2018年茅台酒的毛利率从前一年的92.82%提升至93.74%，提高了0.92个百分点。
彼时贵州茅台约九成的收入还是来自批发渠道，提高出厂价与利润提升之间的关系更为明确。2018年，贵州茅台的营收同比增长26%，归母净利润同比增长30%，盈利提升幅度要高出5个百分点。
但从2019年以来，贵州茅台的直销收入占比已经大有提升，直销渠道已经是按照远高于出厂价的市场指导价销售，相当于直销渠道已经变相提价过了。
而此次调整并不涉及市场指导价，因此贵州茅台上市公司的盈利提升主要是来自对经销商渠道的出厂价提升，而上市公司通过直销渠道获取的利润并不受此次提价影响。今年前三季度，贵州茅台来自批发渠道的收入占比为55%，提价相当于其有一半收入有望相应增厚盈利。
截至10月31日A股收盘，贵州茅台股价1684.58元，上涨0.21%，市值2.1万亿元。
来源：证券时报、界面新闻、央广网、21世纪经济报道
本期编辑：孙琪
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