【量子芯链】芯片巨头，集体看衰？不，也许还有转机
2023年以来，市场对于半导体周期反转的声音不绝于耳，但从业绩上看，依旧还处于一个下行态势，除了少数品类外，行业拐点并未出现，半导体板块也成为了今年下跌比较多的板块之一。而近期以来，行业动态和市场走势似乎宣告着，漫长的行业寒冬正式迎来复苏的曙光。
一、芯片市场逐步回暖，行业低迷还未结束？
一方面，随着华为、苹果、小米等消费电子巨头相继发布新品，叠加行业周期的自身调整规律，带动消费电子行业出现了新增长趋势。英特尔、三星、联发科等消费电子芯片均表示，目前PC、智能手机库存改善明显，PC库存已经降到健康水平。
据Counterpoint数据显示，2023 Q3全球PC出货量环比继续增长。分析师认为，PC市场已经触底，预计未来几个月出货量将继续保持温和增长。台积电对此也持有相同观点，在Q3业绩说明会上台积电也指出，智能手机、PC等下游终端需求已经企稳，AI半导体需求仍在放大。另外，A股半导体公司三季报披露信息也显示，消费电子芯片行业在三季度明显回暖。
简而言之，伴随原厂维持减产策略，以及需求端逐步好转，客户在努力减少库存后，存储价格涨势开始回暖。从近期消费电子和存储市场的行业动态和企业业绩来看，在经历了近两年的行业寒冬后，半导体市场似乎开始迎来周期拐点。
二、大厂财报：工业市场前景低迷
近日，意法半导体发布2023 Q3财报，单季营收44.3亿美元，同比+2.55%/环比+2.31%。ST表示，收入表现主要受到汽车业务持续增长的推动。
TI日前也公布了2023年第三季度财务业绩，今年Q3营收为45.3亿美元，环比持平，同比下降14%。
TI表示，本季度汽车行业保持了20%的增长，但在工业领域的疲软则有所扩大。并在对第四季度预测时指出，包括工业设备在内的多种电子元器件的需求仍然低迷。
虽然TI曾称自家芯片产品能够保存的货架期可长达十年，这方面的优势可帮助该公司在未来需求复苏时，能更快做出反应。但尽管如此，为防止闲置零件过多，TI仍选择放慢部分工厂的运行速度。 同时也不得不在第三季度降低工厂的产能，以减少库存并维持毛利率。
三、汽车市场也遭看衰
作为全球规模最大的晶圆代工企业，台积电的业绩表现情况一直以来也被视为半导体行业发展的风向标。2023年上半年，受半导体下行周期影响，下游客户在不断降价去库存的同时，也减少了在台积电的订单量，导致台积电晶圆代工业务在上半年量价齐跌。而表现在财务上，台积电今年Q1和Q2的营收环比降幅分别为18.69%和5.46%，而净利润跌幅更甚，环比下降幅度为30.05%和12.17%。
前不久，台积电Q3业绩已经披露。据其财报数据，台积电在2023年Q3营收为172.86亿美元，环比增长10.2%，同比下降14.6%；实现净利润为66.71亿美元，环比增长16.6%，同比下降24.88%，结束了此前连续两个季度营收及净利润环比下滑的不利局面。
从具体收入结构来看，台积电HPC收入占比 42%，环比增长 6%；智能手机收入环比增长 33%，占比为39%；IoT收入环比增长24%，占比9%，均符合上述消费电子回暖和AI市场需求强劲的行业趋势。
但相较于这些市场的回升，汽车业务的收入环比却下降了24%
针对汽车业务，台积电指出，过去三年汽车需求非常强劲，不过从2023 年下半年开始，汽车已经进入库存调整模式。尽管如此，随着车载功能越发丰富，汽车出货将持续提升，台积电仍然看好2024 年汽车需求将再次大幅增长。
对于汽车电子行业的悲观预期，正如某行业分析师所言：“安森美如此悲观的预测源于汽车芯片市场的供需关系发生了改变。近年来汽车芯片市场容量大、需求旺盛，导致几乎所有的芯片公司都在谋划自己的车规产品，同时全球排名靠前的头部厂商也将产能向汽车业务倾斜。因此，汽车芯片产能过剩其实是注定的结果。”
当所有企业都将汽车芯片当作最后一根救命稻草，那么这根稻草就难以承受这样的重量，所有人都要在水中飘摇，上不了岸。目前，汽车芯片只是供需刚发生了改变，如果情况继续恶化，买方必然更加强势，到时候汽车芯片市场以及相关企业能不能保住营收额都是一个问题。因为，如果供需太过于失衡，价格战是不可避免的。
最后从整个半导体行业来看，自2021年12月半导体销售额达到峰值以来，此轮下行周期已持续较长时间。在经过这段时间的充分调整后，在2023年Q3季度，全球半导体销售额及大厂财务指标均已出现一定程度的回暖，半导体景气回升或已接近破晓时分。
基于上述趋势，电子和半导体市场有望在 2024 年实现稳健增长。国内电子芯片大环境在日趋变好，想要实现自身与环境的同步发展，在芯片行业立足获利，提升自身硬实力迫在眉睫。O课职场为顺应教育变化，特地推出集成电路学院新开课程《集成线路可测性设计DFT工程师》高级班，为量子行业培养人才提供源源动能。