2023年前三季度A股民营上市公司净利润同比减少8.94%，较上半年降幅放缓，盈利向好
本文是《A股市场盈利回升 民营上市公司稳定向好——A股上市公司2023年三季度快报分析》一文的主要内容。作者是：中国上市公司协会学术顾问委员会主任委员黄运成，中国上市公司协会学术顾问委员会副主任委员苏梅，深圳价值在线信息科技股份有限公司研究员邢宇奇。
一、A股上市公司稳健经营，盈利增长显著恢复
2023年三季度，上市公司克服多重不利因素，整体保持稳健经营。截至2023年10月31日，除已公告拟延迟披露和退市公司外，A股市场共有5281家上市公司披露完2023年三季度报告（数据范围为2023年9月30日已上市且未退市为准）。
A股上市公司2023年10月31日的总市值达84.35万亿元。今年三季度，共实现营业收入53.44万亿元，同比增长1.30%；实现净利润4.39万亿元，同比下降1.69%。与今年半年度净利润同比增速情况（-3.28%）相比，三季度净利润同比降幅减缓，盈利增长显著恢复。
2023年前三季度，营收增长上市公司数量为2981家，占比56.59%，其中，同比增长超过100%的公司有126家。实现盈利的公司有4223家，实现归母净利润增长的公司有2403家，后者占A股上市公司总量的45.62%，其中，归母净利增长超100%家数达474家。
总体来说，2023年第三季度，A股上市公司盈利表现整体保持韧性，有近一半的上市公司在营收和归母净利润方面实现了增长，为我国经济的稳定增长和高质量发展提供了有力的支持。
表 1 2023年A股上市公司各季度指标增长情况
二、13个行业实现营收净利双增长，“三桶油”与“四大行”持续领跑
从行业分布来看，截至2023年10月31日，六个行业的总市值超过5万亿元，分别为银行、电子、医药生物、电力设备、非银金融、食品饮料，其总市值分别为89041.07亿、68353.06亿、67376.55亿、55766.78亿、55295.87亿和54944.04亿。总营收排名前5的行业分别为建筑装饰、石油石化、银行、交通运输、电力设备，总营收分别为65002.64亿、61789.11亿、43269.40亿、36804.71亿和26954.48亿。总净利排名前5的行业分别为银行、石油石化、非银金融、电力设备、通信，总净利分别为16351.29亿、3060.91亿、2972.21亿、2108.33亿和1643.94亿。银行在总市值、总营收、总净利三个方面都名列前茅，其中，42家银行总营收为43269.40亿，占全市场营收的8.10%。银行净利润总额在所有行业中位居首位，占全市场净利润总额的37.24%。
从行业增长情况来看，截至2023年10月31日，在上市公司31个申万一级分类行业中，20个行业营收同比增长，15个行业净利润同比增长，13个行业实现营收、净利双增长。房地产、电子、建筑材料、基础化工、农林牧渔、社会服务行业净利润同比降幅较大。
表 2 2023年三季度各行业上市公司总体情况
从龙头公司情况来看，“三桶油”业绩瞩目，合计创收50,588.93亿元，合计创利2,822.62亿元。其中，中国石化以24,699.41亿元的营收位列全市场榜首，中国石油以22,821.35亿元紧随其后。在剔除金融企业后，中国石油、中国海油、中国石化创造净利润排名第1、3、4名，分别达1,316.51亿、976.45亿、529.66亿。
从实现盈利规模情况看，银行领先。工商银行前三季度归母净利润达2,699.29亿元，成为“利润王”，紧随其后的分别是建设银行、农业银行、中国银行，分别实现归母净利润2,554.40亿元、2,077.89亿元和1,865.03亿元。TOP10的银行机构都表现不俗。
图 1 2023前三季度A股营收TOP10
图 2 2023前三季度A股净利润TOP10
三、A股市场营收与净利润增速放缓，优质企业发挥“火车头”作用
截至2023年10月31日，上证主板的总营收为374103.67亿元，占总营收的比例高达70.00%。深证主板、科创板、创业板和北交所的总营收分别为122061.79亿元、9270.41亿元、27771.09亿元和1191.90亿元。在净利润方面，上证主板的总净利润为34426.96亿元，占总净利润的比例高达78.40%。深证主板、科创板、创业板和北交所的总净利润分别为6687.81亿元、594.88亿元、2115.04亿元和87.01亿元。
从板块营收情况来看，2023年前三季度，A股市场各板块营收增长在0.24%至2.36%之间。按照增速排名，2023年前三季度各板块营收增速分别为创业板（9.01%）、深证主板（2.73%）、北交所（2.36%）、科创板（0.79%）、上证主板（0.33%）。
表 3 2023年三季度A股市场各板块营收增长情况
从净利润情况来看，2023年前三季度，A股各版块的净利润增速在-24.25%至0.83%之间。按照增速排名，分别为：上证主板（0.83%）、创业板（-5.97%）、深证主板（-8.11%）、北交所（-24.25%）、科创板（-39.85%）。
表 4 2023年三季度A股市场各板块净利润增长情况
从各板块创收创利的头部上市公司来看，今年前三季度头部上市公司的表现十分抢眼。其中，主板净利润排名前3上市公司分别为工商银行、建设银行、农业银行，其净利润分别达到2686.73亿、2554.54亿、2073.56亿；科创板净利润排名前3上市公司分别为晶科能源、天合光能、大全能源，净利润分别达63.54亿、55.12亿、51.15亿；创业板净利润排名前3上市公司分别为宁德时代、迈瑞医疗、阳光电源，净利润分别达325.16亿、98.36亿、73.31亿；北交所净利润排名前3上市公司分别为贝特瑞、同力股份、连城数控，净利润分别达15.11亿、4.42亿、4.10亿。各版块净利润TOP10的上市公司也都表现出了较好的业绩，为中国经济发展注入了新动力。
四、国有控股公司表现突出，民营上市公司稳定向好
从控股类型来看，国有控股公司总市值为44.15万亿元，其中475家中央国有控股上市公司共实现营收25.65万亿元，净利润2.33万亿元，同比增速分别为-0.31%、1.62%；其营收和净利润分别占全部上市公司的40.85%和42.84%。 3535家民营上市公司总市值为34.17万亿元，共实现营收13.92万亿元，净利润0.87万亿元，同比增速分别为5.71%、-8.94%。其中，相比于半年度民营上市公司净利润的同比增速情况（-11.33%），三季度民营上市公司净利润同比降幅放缓，盈利情况稳定向好。
表 5 2023年三季度上市公司总体表现情况
五、ESG报告披露率逐年增加，半数以上央国企质量评优
今年以来，发布独立ESG/社会责任报告的A股上市公司数量稳步增加，上市公司对ESG披露和评级的关注度不断提高。截至10月31日，共有1,819家披露了2022年ESG报告，披露率为34.41%。 2018年只有951家公司发布ESG/社会责任报告，今年发布报告的公司数量比2018年增长了91.27%，而最近两年分布报告公司数量的增幅均在20%以上。
图 7 A股上市公司近五年ESG披露趋势
从公司属性分析，国有企业ESG信披标准趋于统一，披露率显著领先，披露质量也居优。从市场统计以及易董ESG评级数据分析，到目前为止，475家央企中有368家披露，披露率为77.47%，其中，在ESG评级中，A级及以上公司的覆盖率为56.42%；966家地方国企中有519家披露，披露率53.73%，A级及以上公司的覆盖率27.02%；3,535家民营企业中，有823家披露，披露率23.28%，A级及以上覆盖率18.05%。民营企业是未来ESG披露工作的重点，在可持续发展方面仍然存在提升空间。
展望四季度，A股上市公司盈利增长有望持续回升。随着国内外经济形势逐渐改善，国内宏观政策叠加发力，政策的累积效应逐渐释放，A股上市公司2023年全年盈利增长有望超过预期。
来源：金融界上市公司研究院